¿Qué condiciones se requieren para que las empresas cotizadas afronten fusiones, adquisiciones y reorganizaciones?

Las fusiones y adquisiciones son un medio eficaz para que las empresas amplíen su escala y mejoren su competitividad. Las empresas que cotizan en bolsa llevarán a cabo fusiones y adquisiciones con cautela, teniendo en cuenta factores como los intereses de los accionistas y los cambios en los precios de las acciones. Entonces, ¿cómo se fusionan y reorganizan las empresas que cotizan en bolsa? ¿A qué pasos puedo referirme? El editor a continuación resume el conocimiento relevante y le brinda una breve descripción a continuación.

Primero, determine la estrategia de fusiones y adquisiciones y aclare la ruta de fusiones y adquisiciones.

La propuesta principal de las fusiones y adquisiciones para las empresas que cotizan en bolsa es determinar una estrategia de fusiones y adquisiciones industriales adecuada basada en su propio entorno industrial y aclarar la ruta de fusiones y adquisiciones, que equivale a la "dirección general" de las fusiones y adquisiciones corporativas, de modo que Se pueden llevar a cabo trabajos posteriores de apoyo a las fusiones y adquisiciones.

Desde un punto de vista práctico, los entornos industriales a los que se enfrentan las empresas cotizadas son diversos, pero se pueden dividir principalmente en las siguientes categorías:

1. pero el mercado está fragmentado y las regiones la diferencia es grande. Las empresas que cotizan en bolsa deben tener presencia a nivel nacional para generar atractivo en el mercado.

2. La industria tiene amplias perspectivas, pero el mercado está fragmentado y los productos son bastante diferentes. Las empresas que cotizan en bolsa necesitan integrar productos para crear una marca o una ventaja para el cliente.

3. La industria tiene amplias perspectivas y segmentos de mercado concentrados, pero existe una gran sinergia entre las empresas que cotizan en bolsa y necesitan unir fuerzas para establecer un ecosistema de colaboración.

4. El crecimiento de la industria enfrenta obstáculos, pero el mercado está fragmentado y las diferencias de eficiencia son grandes. Las empresas que cotizan en bolsa necesitan integrar empresas ineficientes para crear economías de escala.

5. El crecimiento de la industria enfrenta obstáculos, pero hay espacio para la expansión en sentido ascendente y descendente, y las empresas que cotizan en bolsa necesitan integrar la cadena industrial para crear sinergia.

6. El crecimiento de la industria se enfrenta a obstáculos y la competencia en las industrias relacionadas es feroz. Sin embargo, las empresas que cotizan en bolsa tienen valoraciones elevadas y necesitan transformarse.

Para muchas empresas que cotizan en bolsa, "no es esperar a morir, sino morir". La estrategia correcta de fusiones y adquisiciones es el primer paso hacia el éxito.

2. Organizar el equipo de M&A y establecer un mecanismo de trabajo.

1. Establecer un departamento de fusiones y adquisiciones: establecer un departamento de inversiones estratégicas capaz, dirigido por un gerente senior de fusiones y adquisiciones y respaldado por empleados con experiencia en inversiones, consultoría, finanzas, asuntos legales o comerciales. Los principales ejecutivos de la empresa también necesitan profundidad; Participar en fusiones y adquisiciones, e incluso trabajar según los requisitos de fusiones y adquisiciones en cualquier momento.

2. Contrate un equipo intermediario: Contrate un excelente equipo intermediario, que incluya corredores, abogados y contadores.

3. Establecer un mecanismo de trabajo: establecer un mecanismo normal de organización del trabajo, incluido un mecanismo de análisis de búsqueda de proyectos, un mecanismo de comunicación y un mecanismo de toma de decisiones de acuerdo con el plan estratégico de fusiones y adquisiciones, y formular documentos de orientación para que las empresas que cotizan en bolsa lo lleven a cabo; llevar a cabo el trabajo de fusiones y adquisiciones, de acuerdo con las diferentes etapas del trabajo y los diferentes tipos de objetivos, aclarar el contenido principal del trabajo, los objetivos del trabajo, los procesos de trabajo, las especificaciones del trabajo, los métodos de trabajo y las estrategias de acción, la organización y la formación de equipos, etc. del trabajo de fusiones y adquisiciones para garantizar la implementación de Estrategia de fusiones y adquisiciones.

4. De hecho, las fusiones y adquisiciones no son sólo una cuestión de selección de la industria y elección estratégica, sino también una cuestión de capacidades organizativas. Después de determinar la estrategia de fusiones y adquisiciones, la clave del éxito es la calidad, el juicio y la ejecución del personal.

En tercer lugar, evalúe sus propias capacidades y determine el tema de las fusiones y adquisiciones.

1 Las fusiones y adquisiciones son iniciadas directamente por las empresas que cotizan en bolsa como inversores.

Existen muchos métodos de pago que se pueden utilizar, como efectivo, fusiones y adquisiciones bursátiles o acciones + efectivo. Los beneficios pueden reflejarse en los estados financieros de las empresas que cotizan en bolsa. El problema que puede surgir es que cuando el valor de mercado de la empresa es bajo, si se utiliza capital como medio de pago, la tasa de dilución del capital será mayor, algunos objetivos esperan obtener una gran cantidad de efectivo a la vez y cotizan en bolsa; a las empresas a veces les resulta difícil movilizar grandes cantidades de fondos en un corto período de tiempo. La empresa, como entidad principal, realiza directamente fusiones y adquisiciones. Si la frecuencia objetivo es pequeña pero alta, implicará factores como el proceso de toma de decisiones, el gobierno corporativo, la confidencialidad, la tolerancia al riesgo, las ganancias y pérdidas financieras de la empresa que cotiza en bolsa, lo cual es más problemático después de la fusión, si el negocio; La integración no es buena y el desempeño es pobre, el desempeño de las ganancias de la empresa que cotiza en bolsa se verá afectado.

2. “Sociedades cotizadas + fondos”, fusiones y adquisiciones con fondos de M&A.

Las empresas que cotizan en bolsa cooperan con PE para crear fondos de inversión industriales. Los fondos de inversión industriales son los principales inversores en fusiones y adquisiciones de inversión y luego inyectan proyectos de inversión en las empresas que cotizan en bolsa en el momento adecuado.

El establecimiento de una "reserva" para proyectos bajo el fondo tiene profundidad estratégica y transición de riesgo. Las empresas pueden inyectar selectivamente activos en las empresas que cotizan en bolsa basándose en el ciclo del mercado de capitales, el desempeño de las sociedades anónimas y las condiciones operativas de los subnegocios, especialmente para suavizar las fluctuaciones en las ganancias subyacentes, evitar el deterioro de la buena voluntad de las empresas que cotizan en bolsa y tener más iniciativa. El problema es que los requisitos para los socios son elevados. Según nuestra experiencia, la situación en el mercado de capitales cambia rápidamente y ya es demasiado tarde para que muchas empresas que cotizan en bolsa desarrollen y establezcan sus propios equipos de fusiones y adquisiciones. Por lo tanto, formar una alianza con PE y realizar fusiones y adquisiciones en forma de un fondo de fusiones y adquisiciones es una opción realista.

En cuarto lugar, busque oportunidades de fusiones y adquisiciones y determine los objetivos de fusiones y adquisiciones.

Las fusiones y adquisiciones exitosas siempre buscan oportunidades. Basándose en la estrategia de fusiones y adquisiciones industriales, el Departamento de Inversiones Estratégicas lleva a cabo una búsqueda sistemática de empresas en el sector, en la cadena industrial o en todos los ámbitos de las empresas cotizadas.

El número de objetos de búsqueda debe mantenerse grande y la proporción de objetos examinados cuidadosamente está entre el 20% y el 30%, y el resultado final puede ser sólo del 1% al 2%. El departamento de inversiones estratégicas debe centrarse en 2 o 3 mercados que necesitan atención, vigilar de cerca entre 5 y 10 empresas objetivo en cada mercado y comprender su negocio, equipo, gestión, recursos, disposición potencial para ser adquiridas y otra información. . Buscar una gran cantidad de objetivos de adquisición tiene dos beneficios. Por un lado, puede saber qué oportunidades de fusiones y adquisiciones existen actualmente y cuánto cuestan. Por otro lado, el valor de los objetivos de adquisición se puede comparar y evaluar mejor. Criterios que se deben seguir al seleccionar las empresas objetivo:

1. Normalización: la normalización aporta seguridad y prima al futuro.

2. Crecimiento: El crecimiento compuesto aumentará el margen de seguridad.

3. Emparejamiento: En las fusiones y adquisiciones industriales, además de los riesgos y beneficios, también debemos prestar atención al emparejamiento estratégico y cultural de ambas partes.

Vale la pena señalar que al buscar oportunidades de fusiones y adquisiciones, debe adherirse a la estrategia de fusiones y adquisiciones establecida de la industria y realizar fusiones y adquisiciones en torno al diseño estratégico del desarrollo de la empresa. A menudo hay algunas oportunidades aparentemente interesantes, pero se desvían de la estrategia de fusiones y adquisiciones industriales, y es necesario resistir la tentación.

5. Analizar las necesidades, el marco de comunicación y cooperación de la empresa objetivo

1. Determinar las necesidades de la empresa objetivo

Observar, capturar, identificar y satisfacer las necesidades de la empresa objetivo. La demanda es particularmente importante para el éxito de las fusiones y adquisiciones. En términos generales, las razones por las que las empresas objetivo están dispuestas a ser adquiridas incluyen: desarrollo comercial débil, situación financiera deficiente, flujo de caja ajustado o incluso interrumpido, reveses en el desarrollo industrial, capacidades de gestión insuficientes, herencia intergeneracional ineficaz, operaciones de cotización desesperadas e incapacidad para realizar el valor de la empresa.

2. Comunicar el marco de cooperación entre ambas partes.

¿Cuál es su posición respectiva? ¿Cuál es su posición razonable? * * * ¿Cuál es el objetivo? ¿Cómo organizar los negocios, los activos, las finanzas, el personal, la marca, el capital, el gobierno corporativo, la gestión y el capital, respectivamente?

3. Realizar intercambios profundos de fusiones y adquisiciones.

(1) Intercambio de intereses: empatizar unos con otros, ¿cuáles son sus respectivos intereses? ¿Cómo conseguir lo que quieres? Por ejemplo, para la gestión de empresas que no cotizan en bolsa, los mayores beneficios de las empresas que cotizan en bolsa son los incentivos de capital y las nuevas plataformas profesionales.

(2) Comunicación estratégica: En cuanto al sector de negocio de la empresa objetivo, el adquirente debe ser preferentemente un sector superior al de la empresa objetivo. Esto requiere que el adquirente tenga en mente muchas categorías y modelos estratégicos, como pensamiento técnico, pensamiento de producto, pensamiento de mercado, pensamiento de negocios, pensamiento de industria, pensamiento de cadena industrial, pensamiento ecológico industrial, pensamiento de gestión de capital, pensamiento de círculo de recursos, banca de inversión. pensamiento, Pensamiento cultural y comunicación cultural: entre los numerosos postores, además de los intereses y las estrategias, también es necesario llegar a un consenso sobre conceptos culturales basados ​​en las características de la empresa objetivo.

(4) Ser proporcionado: debemos prestar especial atención a qué comunicar, cómo comunicar y cómo abordarlo. Por ejemplo, en la etapa inicial de la comunicación, debe prestar más atención al negocio de la empresa objetivo, encontrar el sentimiento general y no perderse la negociación sobre el precio o algunos detalles.

6. Seguir el ritmo de fusiones y reorganizaciones y promover la implementación de fusiones y reorganizaciones.

Cada etapa de fusiones y adquisiciones implica mucho trabajo complejo, y los vínculos centrales determinan directamente el éxito. de fusiones y adquisiciones. En resumen, las etapas principales incluyen la etapa de formulación de la estrategia, la etapa de diseño del plan, la etapa de negociación y firma, la etapa de adquisición, la etapa de integración posterior a la fusión y la etapa de evaluación posterior a la fusión.

En el proceso de promoción de fusiones y adquisiciones, el ritmo de fusiones y adquisiciones es muy importante:

1. El primer contacto es muy particular. No pases a la siguiente etapa hasta que el fuego haya pasado.

2. Señalar la necesidad de cooperación. No continúes hasta que hayas terminado.

3. Explorar modelos de cooperación industrial. Intercambiar plenamente ideas de desarrollo industrial y empresarial.

4. Presentar a las partes relevantes para preparar la fusión. Elegir un equipo intermediario eficaz es clave.

5. Analice la estructura y el marco de las transacciones. Se requiere comunicación repetida y las fusiones y adquisiciones pueden promoverse mediante la actualización constante de los memorandos.

6. Finalizar el precio y los términos de la transacción. El precio es la parte más difícil.

7. Firmar y finalizar el contrato.

Se puede ver que las fusiones, adquisiciones y reorganizaciones corporativas son un proceso operativo muy complejo. Cómo implementar con éxito fusiones, adquisiciones y reorganizaciones de empresas que cotizan en bolsa requiere un enfoque multifacético. Las empresas que cotizan en bolsa deben aclarar sus estrategias de fusiones y adquisiciones y encontrar objetivos de fusiones y adquisiciones adecuados formando un equipo profesional de fusiones y adquisiciones. Para reducir la dificultad de una integración financiera posterior y reducir los riesgos accionarios, las empresas que cotizan en bolsa pueden actuar como inversores importantes en fusiones y adquisiciones.