¿Es bueno o malo que las empresas cotizadas emitan bonos convertibles?
Factores positivos:
1. Obtención de capital: la emisión de bonos convertibles proporciona una forma para que las empresas públicas obtengan capital. Mediante la emisión de bonos convertibles, las empresas pueden atraer a más inversores para que participen y obtener fondos adicionales para la expansión empresarial, la inversión en proyectos o el pago de deudas.
2. Reducir los costos de financiamiento: en comparación con la emisión de bonos o acciones ordinarios, la emisión de bonos convertibles puede generar menores costos de financiamiento. Dado que los bonos convertibles tienen la opción de conversión en acciones, los inversores están dispuestos a comprar estos bonos a tipos de interés más bajos, reduciendo así los costes de financiación de la empresa.
3. Ampliar la base de inversores: La emisión de bonos convertibles tiene una gran flexibilidad y atrae a más tipos diferentes de inversores, como inversores institucionales e inversores individuales. Esto ayudará a ampliar la base de inversores de la empresa y aumentar el conocimiento del mercado y la liquidez.
Factores negativos:
1. Dilución de acciones: cuando los tenedores de bonos convertibles optan por convertir los bonos en acciones, el capital social de la empresa aumentará, lo que dará como resultado la dilución de las acciones. Esto puede tener un impacto negativo en los accionistas originales, ya que su participación en la empresa es relativamente reducida.
2. Aumentar la presión de pago de la deuda: como instrumento de deuda, los bonos convertibles deben pagar los intereses de los bonos después de su emisión y enfrentar la presión de pago de la deuda al vencimiento. Si la empresa no puede pagar los intereses o pagar las deudas a tiempo, aumentará los riesgos financieros de la empresa y la presión para el pago de la deuda.
3. Presión sobre el precio de las acciones: en el proceso de conversión de bonos convertibles, los inversores pueden optar por convertir bonos en acciones para obtener posibles ganancias en el precio de las acciones. Esto podría provocar que los precios de las acciones de los bonos convertibles caigan antes del vencimiento a medida que una gran oferta de acciones ingrese al mercado.
En conjunto, la emisión de bonos convertibles por parte de empresas que cotizan en bolsa no sólo tiene buenos efectos potenciales, como la obtención de capital, la reducción de los costos de financiación y la ampliación de la base de inversores, sino que también tiene factores negativos como la dilución del capital, la deuda presión de pago y presión sobre el precio de las acciones.