Cuando la tasa de interés de un país es más alta que la de los países extranjeros, ¿por qué aumentan las entradas de capital y la demanda de su propia moneda y su moneda se aprecia?

Si las tasas de interés suben, ¿se apreciará o depreciará la moneda? Este es el ejemplo más clásico que he visto en mi vida. La mayoría de las explicaciones en línea son incorrectas.

El tipo de interés y el tipo de cambio son los dos precios de los fondos. Los dos están indisolublemente ligados, por lo que la tendencia de los tipos de interés también es el foco del mercado de divisas. La relación entre inflación, tasas de interés y tipos de cambio es relativamente compleja, no tan simple como la relación entre crecimiento económico, déficit comercial exterior y tipos de cambio. Por lo tanto, se requiere un análisis específico de situaciones específicas para captar la tendencia de fluctuación de los tipos de cambio. Si los precios estadounidenses siguen subiendo, la Reserva Federal de Estados Unidos aumentará las tasas de interés para combatir la inflación potencial. Si no se tienen en cuenta otros factores, debido al creciente diferencial de tipos de interés con las monedas de otros países, el dólar estadounidense se vuelve más atractivo en el mercado de capitales y los fondos fluyen desde otras monedas como el euro y el yen japonés hacia Estados Unidos. dólar, lo que hace que el dólar estadounidense se aprecie y aprecie. Desde esta perspectiva, los aumentos de las tasas de interés en Estados Unidos respaldan el tipo de cambio del dólar estadounidense. Sin embargo, el aumento de las tasas de interés provocará una caída en los mercados de acciones y bonos de Estados Unidos, lo que indica una disminución en el rendimiento de la inversión en el mercado financiero estadounidense. Debido a que el dinero caliente internacional busca retornos de inversión, frente al mercado financiero internacional abierto, este dinero caliente no puede obtener rendimientos ideales en los Estados Unidos, por lo que debe abandonar los Estados Unidos y buscar nuevas oportunidades de inversión en otros países y regiones. , como Europa, Japón y el Sudeste Asiático, etc. Esto ejercerá una presión de depreciación sobre el tipo de cambio del dólar estadounidense. Además, el aumento de las tasas de interés puede obstaculizar el crecimiento económico. En estos términos, aumentar las tasas de interés en última instancia dañará el tipo de cambio. El ejemplo más obvio es que en 1995, Estados Unidos aumentó las tasas de interés debido a preocupaciones sobre el sobrecalentamiento económico, lo que provocó que el índice bursátil Dow Jones cayera bruscamente y, en última instancia, provocó que el tipo de cambio del dólar estadounidense alcanzara un mínimo histórico ese año.

Así, ante las dos posibilidades de subida o bajada del tipo de cambio del país por subidas de tipos de interés, no utilizamos el concepto de identidad para establecerlo, sino que analizamos en detalle cuestiones concretas. La clave es ver cuál tiene un mayor impacto a la hora de atraer entradas de capital o provocar caídas en los mercados de capital y salidas de capital. Preste especial atención a si la caída del mercado de valores es un ajuste a corto plazo causado por el aumento de las tasas de interés o una tendencia a la baja a mediano y largo plazo causada por un crecimiento económico obstaculizado. Por ejemplo, en 2006, en respuesta a posibles presiones inflacionarias, la Reserva Federal aumentó las tasas de interés seis o siete veces seguidas. Sin embargo, aunque las subidas de tipos de interés anteriores ejercieron presión sobre el mercado de valores estadounidense en ese momento, los datos económicos publicados más tarde mostraron que la economía estadounidense no se vio afectada por los aumentos de tipos de interés. Por lo tanto, el mercado de valores siguió subiendo. El dólar estadounidense siguió subiendo en el mercado financiero internacional. Continúe siendo valiente. Sin embargo, después del último aumento de las tasas de interés, los datos económicos estadounidenses fueron insatisfactorios y las ganancias de las grandes empresas se vieron afectadas. El mercado de valores estadounidense cayó bruscamente en medio de la agitación y el tipo de cambio del dólar estadounidense frente al euro finalmente cayó alrededor del 7%.

En este análisis, además de prestar atención a datos relevantes de la economía estadounidense, también hay que prestar mucha atención a los precios directos en Estados Unidos, concretamente al Índice de Precios al Consumidor (IPC) y al Precio al Productor de Estados Unidos. Índice (PPI), que nos ayuda a comprender la situación de la inflación en Estados Unidos. Cuatro. Análisis de factores políticos La economía y la política son inseparables. La ocurrencia de cualquier evento político internacional importante y las diversas contradicciones, conflictos, confrontaciones e incluso guerras que desencadena tendrán diversos grados de impacto en la economía internacional. Los cambios de cualquier figura política importante también serán causados por sus diferentes puntos de vista económicos y políticos; y Las políticas tienen un impacto en la economía política internacional; además de buscar retornos de inversión ideales, el dinero caliente internacional también presta atención a la seguridad de los fondos, por lo que la política también está estrechamente relacionada con los tipos de cambio. Además, debido a la aparición repentina de factores políticos, aparecen y desaparecen rápidamente sin previo aviso y son difíciles de predecir, por lo que son extremadamente destructivos para el mercado de divisas y provocan fluctuaciones a corto plazo en los tipos de cambio. Por lo tanto, como especulador de divisas, no sólo debe prestar atención a los cambios económicos de varios países, sino también comprender y analizar constantemente los cambios en el panorama político mundial y la dinámica de los temas candentes regionales, dominar las reglas generales y tomar decisiones. respuestas rápidas en el momento pertinente; de lo contrario, sufrirá pérdidas fácilmente.

Entonces, ¿cuál es la regla general? A juzgar por la situación actual, Estados Unidos es una superpotencia única en el mundo y su fuerza económica y militar no tiene comparación con la de otros países. Y debido a que Estados Unidos limita con el Océano Pacífico y el Atlántico, con Canadá al norte y países pequeños como Centro y Sudamérica al sur, su entorno geográfico único hace que la posibilidad de una guerra en Estados Unidos sea extremadamente pequeña.

Por lo tanto, siempre que haya un acontecimiento político importante en el mundo, los fondos fluirán hacia Estados Unidos como refugio seguro, por lo que el tipo de cambio del dólar estadounidense aumentará porque desempeña el papel de “refugio de fondos”. Sin embargo, Europa occidental está indisolublemente ligada a Europa oriental y a los países de la ex Unión Soviética en aspectos económicos, comerciales, políticos y de otra índole. Una vez que la Unión Soviética y el Este estuvieran en crisis, Europa occidental inevitablemente se vería afectada y los tipos de cambio de las monedas europeas caerían en consecuencia. Esto ha sido confirmado repetidamente por los mercados financieros internacionales. Por ejemplo, el conflicto en Kosovo, Yugoslavia, en 1999 evolucionó hasta convertirse en la guerra entre los países occidentales contra Yugoslavia y su impacto en el euro. Originalmente, la fortaleza económica general de los países de la eurozona no era peor que la de Estados Unidos. Por lo tanto, antes del nacimiento del euro a finales de 1998, muchos analistas eran optimistas sobre el euro. deficiencias inherentes al nacimiento de la zona del euro, y en parte debido al impacto de la cuestión de Kosovo. Debido a la prolongada guerra, el dinero ha estado saliendo de Europa para invertir en Estados Unidos. A juzgar por el fenómeno, el mercado de valores estadounidense ha alcanzado repetidamente nuevos máximos, el tipo de cambio del dólar estadounidense sigue aumentando y el euro se ha estado depreciando desde su nacimiento. No fue hasta el final de la guerra de Kosovo que el euro tuvo la oportunidad de respirar. Por ello, algunos analistas creen que no se descarta que Estados Unidos utilice la expansión de Kosovo para provocar la guerra y sacar provecho de ella.

Este es el ejemplo más clásico que he visto jamás. La mayoría de las explicaciones en línea son incorrectas. Los tipos de interés y los tipos de cambio son dos precios de los fondos y están inextricablemente vinculados, por lo que la tendencia de los tipos de interés también es el foco del mercado de divisas. La relación entre inflación, tasas de interés y tipos de cambio es relativamente compleja, no tan simple como la relación entre crecimiento económico, déficit comercial exterior y tipos de cambio. Por lo tanto, se requiere un análisis específico de situaciones específicas para captar la tendencia de fluctuación de los tipos de cambio. Si los precios estadounidenses siguen subiendo, la Reserva Federal de Estados Unidos aumentará las tasas de interés para combatir la inflación potencial. Si no se tienen en cuenta otros factores, debido al creciente diferencial de tipos de interés con las monedas de otros países, el dólar estadounidense se vuelve más atractivo en el mercado de capitales y los fondos fluyen desde otras monedas como el euro y el yen japonés hacia Estados Unidos. dólar, lo que hace que el dólar estadounidense se aprecie y aprecie. Desde esta perspectiva, los aumentos de las tasas de interés en Estados Unidos respaldan el tipo de cambio del dólar estadounidense. Sin embargo, el aumento de las tasas de interés provocará una caída en los mercados de acciones y bonos de Estados Unidos, lo que indica una disminución en el rendimiento de la inversión en el mercado financiero estadounidense. Debido a que el dinero caliente internacional busca retornos de inversión, frente al mercado financiero internacional abierto, este dinero caliente no puede obtener rendimientos ideales en los Estados Unidos, por lo que debe abandonar los Estados Unidos y buscar nuevas oportunidades de inversión en otros países y regiones. , como Europa, Japón y el Sudeste Asiático, etc. Esto ejercerá una presión de depreciación sobre el tipo de cambio del dólar estadounidense. Además, el aumento de las tasas de interés puede obstaculizar el crecimiento económico. En estos términos, aumentar las tasas de interés en última instancia dañará el tipo de cambio. El ejemplo más obvio es que en 1995, Estados Unidos aumentó las tasas de interés debido a preocupaciones sobre el sobrecalentamiento económico, lo que provocó que el índice bursátil Dow Jones cayera bruscamente y, en última instancia, provocó que el tipo de cambio del dólar estadounidense alcanzara un mínimo histórico ese año.

上篇: ¿Es bueno ver "Felicidad, por favor, espérame"? 下篇: ¿Cuáles son los datos de rendimiento del tanque ZTZ-96A?