El significado de la función de valor en forma de SLa función de valor en forma de S significa que el intervalo de ganancias es cóncavo y el intervalo de pérdidas es convexo. Cuando los inversores compran acciones, utilizarán el precio de compra como punto de referencia, que es el punto central de la función de valor en forma de S, para decidir si mantener o vender las acciones. Cuando los precios de las acciones suben y se generan ganancias, la función de valor es cóncava. Debido a la concavidad de la curva, el valor aportado por una disminución del ingreso será mucho mayor que el valor aportado por un aumento. La gente evitará el miedo a la caída de los precios y comenzará a mostrar aversión al riesgo, vendiendo acciones. Por el contrario, si el precio de las acciones cae provocando pérdidas, entonces la función de valor se convierte en una función convexa. Debido a la convexidad de la curva, el valor de los rendimientos decrecientes se vuelve mucho menor que el valor de los rendimientos crecientes. La gente comenzará a mostrar búsquedas de riesgo en anticipación de un aumento posterior en la reversión del precio de las acciones y, por lo tanto, tenderá a mantener acciones y esperar.