30% de ganancias y la mitad de pérdidas, la situación comercial del grupo de distribuidores es impactante.
La epidemia de COVID-19 desde finales de 2019 se ha convertido en otro factor importante que aumenta la presión sobre la industria. En la enorme cadena de valor del automóvil, los concesionarios de automóviles se han convertido en un eslabón particularmente notable. Sus vidas no han sido fáciles en los últimos dos años y muchos traficantes se han deteriorado aún más bajo la presión adicional de la epidemia.
Los distribuidores que actualmente se encuentran en los tramos medio e inferior de la cadena de valor tienen desventajas obvias. En primer lugar, el modelo de ganancias es único y muchos distribuidores pequeños y medianos dependen básicamente de políticas preferenciales y desempeño para reabastecer su inventario. En este contexto, una vez que la industria cambia, el frágil modelo de ganancias de la industria de distribuidores puede romperse fácilmente. En sólo un año, el número de distribuidores se redujo en un tercio.
El formato es impactante.
Veamos primero una serie de datos comerciales de los concesionarios bajo la creciente presión de la epidemia sobre los concesionarios:
En junio 5438+0 y febrero ventas de turismos interanuales En Al mismo tiempo que se produjo una fuerte caída, el índice de advertencia de inventario de los distribuidores fue del 81,2% y el inventario ha estado por encima de la línea de advertencia durante casi 20 meses. El 48% de los distribuidores tienen coeficientes de inventario superiores a 2,5 y el rango razonable suele estar entre 0,8 y 1,2.
2. La presión de inventario conducirá inevitablemente a un aumento de los costes financieros. ¿La gran acumulación de vehículos en inventario y los costos de financiamiento de los últimos años tendrán un impacto serio en el flujo de caja de los concesionarios? El índice de gastos financieros de la industria ha aumentado significativamente. A juzgar por los índices de gastos financieros de las empresas que cotizan en bolsa, durante 2017-2018, los índices de gastos financieros de Pangda, Zhongsheng, Guanghui Baoxin y China Automobile fueron del 4,0%, 1,1,0%, 1,9% y 1,8% respectivamente.
Los datos de una encuesta en línea de la isla Renhe muestran que solo el 28% de los distribuidores dijeron que su flujo de efectivo actual es normal, el 40% restante dijo que actualmente tienen problemas de fondos y el 32% dijo que estaban muy escasos de fondos. . Y más de la mitad (63%) de los comerciantes informaron que el efectivo actual sólo puede durar menos de medio año.
3. La inversión de precios en la industria es grave y las ventas de automóviles nuevos generalmente sufren pérdidas. La competencia entre los fabricantes de automóviles y los concesionarios se ha intensificado y los recortes de precios se han convertido en la principal herramienta de promoción. Además, las seis provincias y ciudades nacionales de cinco litros de China 2065438 + 2009 están adelantadas y el modelo de cinco litros está en stock. Los distribuidores han experimentado inversiones de precios y han perdido muchas ganancias.
Los datos muestran que en 2065438+2008, el precio de mercado del 57,3% de los productos de los distribuidores era inferior al precio mayorista del fabricante; el 61% de los distribuidores se beneficiaron de la diferencia de precio, lo que representa menos del 10% del total; En todos los productos, sólo el 8% de los distribuidores pueden beneficiarse de la diferencia de precio.
4. La encuesta de satisfacción de los concesionarios de automóviles de 2018 sobre los fabricantes publicada por la Cámara de Comercio de la Federación Nacional de Industria y Comercio de Concesionarios de Automóviles muestra que en 2018, el 53,3% de los concesionarios operaban con pérdidas. Entre ellos, el 39% de los concesionarios de automóviles perdieron más de 654,38 millones de yuanes en el primer semestre de 2019, solo el 29% de los concesionarios obtuvieron ganancias;
5. Las tasas de rotación de consultores de ventas, consultores de servicio y personal técnico en los 100 principales grupos de distribuidores son aproximadamente del 27%, 22% y 17% respectivamente.
6. Estos han acelerado la reorganización de la industria. Los comerciantes con mercados pequeños y una gestión deficiente se enfrentan a la eliminación. La escala de las empresas líderes en la industria se ha consolidado y ampliado gradualmente. En la lista de los 100 principales distribuidores, la proporción de distribuidores con ingresos inferiores a 5 mil millones de yuanes ha disminuido, mientras que la proporción de distribuidores con ingresos superiores a 5 mil millones de yuanes ha aumentado.
La concentración de la industria aumentó gradualmente y la participación de mercado de los 100 principales distribuidores aumentó al 32,2%. Entre ellos, desde 2009, la cuota de mercado de las tiendas 4S de los 100 principales distribuidores ha aumentado del 9,9% al 21,1%; desde el punto de vista de las ventas, la cuota de mercado de las 100 empresas principales ha aumentado del 22,7% en 2012 al 32,3% en 2018.
La tristeza y la felicidad no están conectadas.
Ayer, Yongda Auto anunció sus resultados operativos para 2019, que mostraron que Yongda vendió 197.300 automóviles nuevos en 2019, un aumento del 11,6% en comparación con 2018. Entre ellos, las ventas de automóviles nuevos de marcas de lujo aumentaron en comparación con 2018. El año pasado, los ingresos aumentaron un 13,4% a 62.707 millones de yuanes; el beneficio neto fue de 65.438+056,9 millones de yuanes y la tasa de beneficio neto fue del 2,5%, un aumento de 0.654,38+0 puntos porcentuales con respecto al año anterior.
Vale la pena mencionar que el rendimiento sobre los activos netos de Yongda Auto en 2019 fue del 16%, un aumento de 1,4 puntos porcentuales con respecto a 2018. El rendimiento sobre el capital refleja la rentabilidad, la capacidad operativa y la solvencia de la deuda de la empresa. Según datos de la Asociación de Concesionarios de Automóviles de China, el rendimiento medio sobre los activos netos de los 100 principales grupos de concesionarios en 2018 fue del 9,4%, y Yongda Auto obtuvo un rendimiento mejor que la media.
El mismo día, Sunfontech Group también anunció sus resultados anuales de 2019. El año pasado, Sunfengtai Group vendió 29.300 automóviles nuevos, un aumento del 65.438+00% en comparación con 2065.438+08; los ingresos fueron de 931,4 mil millones de yuanes, un aumento interanual del 4,1% fue de 65.438+0,2 mil millones de yuanes; y el margen de beneficio neto fue de 654,38+0,3%, significativamente reducido. Además, el ROE de la empresa es del 6,3%, inferior al promedio de las 100 principales empresas.
Recientemente, después de que se anunciaran los resultados de 2019 de Zhongsheng Group, el segundo grupo de concesionarios de automóviles más grande de China, fue realmente sorprendente. El informe financiero muestra que los ingresos totales del Grupo Zhongsheng el año pasado fueron de 65.438+024.043 millones de yuanes, un aumento interanual de 654,38+056,5438+0%, el beneficio neto fue de 45.654,38+09 millones de yuanes y la tasa de beneficio neto alcanzó el 3,6%; , un aumento interanual de 0,2 puntos porcentuales.
Zhongsheng Group puede ofrecer informes financieros de tan alta calidad, en gran parte debido a las marcas de lujo y de gama media y alta que representa. Las marcas actualmente representadas por Zhongsheng incluyen Mercedes-Benz, Audi, Lexus, Jaguar Land Rover, Toyota, Honda, Nissan y FAW-Volkswagen. Como todos sabemos, incluso en el frío invierno del mercado automotriz, las ventas de modelos de gama media a alta siguen siendo sobresalientes.
Según la Asociación de Automóviles de Pasajeros, en 2019, las ventas de marcas nacionales de lujo aumentaron en aproximadamente 245.000 vehículos, mientras que las ventas de las principales marcas de empresas conjuntas cayeron en casi 570.000 vehículos, aún superando al mercado. La peor es la marca independiente, con una capacidad de carga de más de 6,5438+0,3 millones de vehículos.
Específicamente, en 2019, los ingresos por ventas de automóviles nuevos del Grupo Zhongsheng fueron de 31,5 mil millones de yuanes, 1,52 mil millones de yuanes, 1,02 mil millones de yuanes, 1,89 mil millones de yuanes y 8,6 mil millones de yuanes respectivamente; , 9,6%, 17,8%, 8,6%, la combinación de marcas es relativamente estable.
En el futuro, todavía hay margen para crecer en la tasa de penetración de los coches de lujo en China. Con la mejora del consumo, la tasa de penetración de los automóviles de lujo en China ha aumentado significativamente, del 8,0% en 2011 al 13,2%. En Europa, como Alemania y el Reino Unido, la tasa de penetración de las marcas de lujo es de aproximadamente un tercio, mientras que en Estados Unidos y Corea del Sur es de aproximadamente el 14%-15%. China todavía tiene un enorme potencial de crecimiento.
Sin embargo, incluso si el desempeño de los tres grupos de distribuidores anteriores es bueno o aceptable, todavía hay muchos grupos de distribuidores que aún no han publicado sus informes financieros, como Pangda y Dongrun. Dado que sus resultados anuales aún no se han publicado, echemos un vistazo a su desempeño anterior.
La práctica de la vida real de Pangda permite a todos ver cómo los ingresos operativos se han reducido en más de 20 mil millones en dos años y las ventas anuales se han reducido a la mitad. Ahora podemos encontrar un enorme valor de mercado de 1,186,4 millones de yuanes, que es más de 51 mil millones de yuanes menos que el valor de mercado de 63 mil millones de yuanes cuando se cotizó en 2011.
El anuncio muestra que las ventas de automóviles nuevos de Pangda Motor en el primer semestre de 2019 fueron de 5,01 millones de unidades, una disminución del 71,2% con respecto a los 17,41 millones de unidades en el mismo período de 2018. Los ingresos en el primer semestre de 2019 fueron de 1.025,6 mil millones de yuanes, una disminución del 62,2% con respecto al año anterior. El beneficio neto cayó un 571,6 % respecto al mismo período de 2018, hasta -12,05 millones de yuanes; el rendimiento sobre los activos netos fue un -21,3 %.
Incluso el grupo de concesionarios más grande, Guanghui Group, se vio afectado por la caída del mercado automotriz en el primer semestre de 2019, y el nivel de ganancias del negocio de venta de vehículos se redujo. En el primer semestre de 2017,6%, el beneficio neto de la empresa atribuible a su empresa matriz alcanzó los 2.500 millones de yuanes.
¿Adónde deberían acudir los concesionarios de coches?
Desde la perspectiva del estado de la industria, la industria de circulación de automóviles es el eslabón más estrechamente relacionado con los usuarios finales en la cadena de la industria del automóvil. Sin embargo, en la actualidad, la principal fuente de ganancias para la mayoría de los concesionarios de automóviles nacionales es la diferencia entre la compra y venta de automóviles nuevos y los descuentos del fabricante, lo que resulta en un débil poder de negociación con las empresas proveedoras. Al mismo tiempo, los factores de riesgo causados por los ajustes industriales guiados por políticas nacionales se transmiten a lo largo de la cadena industrial, y el portador final del riesgo es el distribuidor de automóviles. En términos generales, los riesgos tanto operativos como financieros son elevados.
Entonces, ¿qué deberían hacer los distribuidores consigo mismos?
Después de que se destaque aún más el efecto Matthew, desde una perspectiva macro, para estos grandes grupos de distribuidores, el mejor período de ventana para la integración del mercado de bajo costo está por llegar, y el período de adquisición y reorganización terminará. ven también.
Centrándose en los Estados Unidos, los grandes grupos de distribuidores estadounidenses se centran en negocios de alta rentabilidad (lado de las ganancias), recortan costos activamente (lado de los costos), adoptan ventajas múltiples bajas (lado de los ingresos) y adquieren estratégicamente activos de calidad y otras formas de hacer frente a la caída de las ventas de automóviles durante la crisis. Por ejemplo, Ann, el distribuidor más grande de Estados Unidos, ha estado superando al mercado en general desde que salió de su punto más bajo en 2009.
El grupo Guanghui, el mayor grupo de distribuidores, aparentemente ha estado explorando varias medidas. En primer lugar, la empresa adopta como enfoque empresarial "endógeno + externo". En concreto, el negocio de los coches nuevos sigue expandiéndose y las marcas de lujo se han convertido en el foco de fusiones y adquisiciones. Ya sabes, en 2018, BMW, como principal marca de coches de lujo del grupo, representó sólo el 6,3% de las ventas de coches nuevos.
El plan estratégico del Grupo Guanghui para aumentar continuamente la proporción de automóviles de lujo también se está implementando paso a paso. Al 30 de junio de 2019, China Automobile tenía un total de 840 tiendas, incluidas 776 tiendas 4S, y más de 50 marcas de automóviles de pasajeros, incluidas 226 tiendas 4S de marcas de lujo y ultralujo. La proporción de marcas de lujo y ultralujo sigue aumentando, del 26% en 2016 al 29%.
Desde una perspectiva micro, las tiendas 4S actuales en realidad no son muy sensibles a la industria pobre. El concepto de que "malas ventas significan un mal ambiente" les hace descuidar la planificación a largo plazo. Muchas tiendas 4S hablan de políticas nacionales y políticas OEM. Aunque esto no tiene nada de malo, el concepto de mirar los problemas desde la perspectiva de la propia gestión es débil.
Podemos ver una nueva tendencia. A medida que los principales fabricantes aumentan su inversión en la investigación y el desarrollo de vehículos de nueva energía, los productos automotrices se actualizan gradualmente a nuevas fuentes de energía y los vehículos de nueva energía tienen amplias perspectivas de desarrollo futuro.
Pero al mismo tiempo, con la madurez de la computación en la nube y la tecnología de big data, y la inclinación de los vehículos de nuevas energías hacia los canales digitales, los concesionarios tradicionales deben considerar y explorar de manera integral nuevos modelos de negocios.
Con el modelo de venta directa iniciado por Tesla en la industria automotriz, se han establecido centros de servicio y experiencia en varios lugares y se han administrado personalmente para brindar a los usuarios "ventas en línea + ventas fuera de línea", como pruebas de manejo, automóviles. pedidos, entrega de automóviles y servicios posventa "experiencia y servicio" plantea un desafío al modelo tradicional de ventas de agencia de tiendas 4S de los fabricantes de automóviles. El auge del comercio electrónico de automóviles también se ha dirigido a las tiendas 4S tradicionales.
Esto no solo trae desafíos, sino que también les dice a las tiendas 4S tradicionales que las tiendas 4S fuera de línea son indispensables y exploran el nuevo modelo minorista de "automóvil + comercio electrónico". Las plataformas puramente en línea de comercio electrónico de automóviles ignoran la importancia de los canales fuera de línea y no logran crear un ecosistema empresarial completo y sostenible. Las cambiantes preferencias de compra de los consumidores están cambiando el papel tradicional de los concesionarios de automóviles, y el nuevo modelo minorista de "integración en línea y fuera de línea" tiene fuertes perspectivas de desarrollo en el futuro.
Por supuesto, el diseño de la nueva energía también trae consigo nuevos negocios, como el negocio de reciclaje de baterías y la operación de pilas de carga. Después de todo, los concesionarios tradicionales todavía tienen muchas ventajas, como las ventajas de ubicación de las tiendas 4S, los años de acumulación de tecnología de los concesionarios tradicionales en el campo de los servicios automotrices, la ecología de diversos servicios derivados y la fidelidad de los clientes.
Texto/Zheng Wen
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Este artículo es de Autohome, el autor de Autohome, y no representa la posición de Autohome.