Investigación sobre la relación entre la participación accionaria de ejecutivos de empresas cotizadas y el desempeño empresarial y la calidad de la información contable
1. Principales problemas existentes en la calidad de la información contable actual
1. La estructura patrimonial irrazonable afecta la calidad de la información contable. En la actualidad, la estructura de propiedad de las empresas que cotizan en bolsa en mi país es relativamente compleja. El mayor accionista de la mayoría de las empresas que cotizan en bolsa son los accionistas de propiedad estatal, y las acciones no negociables representan una proporción considerable del capital social total de la empresa. Aunque las empresas que cotizan en bolsa han establecido un mecanismo interno de gobierno corporativo compuesto por una junta de accionistas, un consejo de administración, un consejo de supervisores y gerentes de conformidad con la Ley de Sociedades, también han establecido una conferencia de representantes de los empleados. Pero, de hecho, el estatus de control de las acciones de propiedad estatal facilita que los accionistas estatales controlen la junta directiva y se conviertan en presidente de la junta y, a menudo, incluso al mismo tiempo sirvan como gerente general, creando así problemas de control interno. Además, dado que los gerentes de las empresas estatales que cotizan en bolsa generalmente no poseen acciones de la empresa y no pueden beneficiarse del proceso de aumento del valor corporativo, la administración tiene el incentivo de buscar la maximización de los rendimientos de los derechos de control en lugar de maximizar el valor corporativo. El comportamiento egoísta de la administración sin duda dañará los intereses de los accionistas y acreedores. Para evitar la responsabilidad de los pequeños y medianos accionistas y acreedores, los administradores tienen incentivos para inflar las ganancias o cometer fraude financiero. En teoría, los pequeños y medianos inversores y acreedores que prevén que sus derechos de propiedad se verán gravemente dañados se unirán para hacerse con el control de la gestión empresarial, despedir a directivos incompetentes y aumentar el valor de la empresa. Sin embargo, Zhang Weiying (1998) demostró que los derechos de control de las empresas estatales que cotizan en bolsa son intransferibles y que la posibilidad de que los gerentes sean despedidos disminuye, lo que hace que el mecanismo de gobernanza discrecional sea ineficaz. El desequilibrio de la estructura de gobierno interno de las empresas públicas cotizadas en el juego de intereses también afecta gravemente a la calidad de la información contable. Debido a la incapacidad de restringir eficazmente a los iniciados, no es raro que la gerencia logre sus propios objetivos manipulando la información contable.
2 El desarrollo incompleto del mercado de capitales conduce a una baja eficiencia de la gobernanza externa, afectando así a la calidad de la información contable. La esencia de la competencia en el mercado de capitales es competir por el control de las empresas mediante fusiones de empresas, reduciendo así las empresas ineficientes y aumentando la riqueza social. El impacto del mercado de capitales, especialmente el mercado de valores, en el gobierno corporativo es que cuando los inversores descubren o prevén que una empresa tiene problemas operativos, afectarán el precio de las acciones "votando con los pies", aumentando así las posibilidades de que la empresa siendo adquirido. Sin embargo, el actual mercado de capitales de mi país no puede desempeñar plenamente su papel en este sentido. En primer lugar, hay problemas con el posicionamiento del mercado de valores de mi país, y existe la idea de intentar "atrapar dinero" mediante la cotización de empresas estatales para salir del problema, en lugar de tratarlo. como canal de asignación de recursos para hacer que los recursos limitados fluyan hacia las empresas más eficientes. Esto se manifiesta en el hecho de que las empresas suelen utilizar beneficios ficticios para "paquetear cotizaciones" y engañar al público y a los inversores, y la calidad de la información contable se ve gravemente afectada. En segundo lugar, en la etapa actual de transición económica, el mercado de gestión y el mercado de fusiones y adquisiciones de mi país aún se encuentran en las primeras etapas de desarrollo y aún no han formado un mecanismo operativo eficaz. El efecto de reputación del mercado no es muy eficaz para limitar el comportamiento. Es difícil que se produzcan fusiones y reorganizaciones del valor de las empresas, lo que debilita aún más los intereses de las entidades de derechos de propiedad externas, lo que permite a la dirección recurrir a menudo al fraude contable y otros medios para obtener sus propios enormes beneficios sin soportar demasiados costos. , lo que resulta en una distorsión de la información contable.
3 Los intermediarios sociales no pueden restringir efectivamente la gestión de las empresas y afectar así la calidad de la información contable. En el caso de la asimetría de la información y las diferencias en las dotaciones personales, las partes interesadas corporativas negocian y externalizan los intereses en acuerdos institucionales fijos para reducir los costos de transacción. Esto es un problema para intermediarios como las empresas de contabilidad. Sin embargo. En los últimos años, una serie de casos de fraude financiero y fallas de auditoría relacionadas que han ocurrido en el mercado de valores de mi país han desafiado seriamente la credibilidad de las instituciones de intermediación social, como los contadores públicos certificados. Debido al equilibrio entre costos y beneficios, es difícil para los contadores públicos evitar participar en fraudes contables o hacer la vista gorda ante el fraude. En el insatisfactorio entorno de práctica en mi país, a menudo se interfiere con la independencia de los intermediarios sociales, poniendo así en grave peligro la calidad de la práctica. Los intermediarios sociales no pueden restringir efectivamente la gestión de la empresa, lo que resulta en el fracaso del mecanismo de garantía de calidad de la información contable.
De la discusión anterior se puede ver que la calidad de la divulgación de información contable es baja. La razón más profunda reside en la imperfecta estructura de gobierno corporativo. Por lo tanto, para mejorar la calidad de la información contable, debemos comenzar por mejorar la estructura de gobierno corporativo y explorar la mejora de la supervisión contable bajo el marco de gobierno corporativo.
2. Algunas contramedidas para mejorar la calidad de la información contable
Desde 2001, han estallado en Estados Unidos escándalos contables como "Enron", "WorldCom" y "Techco". Estados. Después de la implementación de la Ley Sox en julio de 2002, el mercado de capitales internacional y los inversionistas globales consideran cada vez más una buena estructura de gobierno corporativo como un punto clave para mejorar el desempeño empresarial, aumentar el rendimiento de las inversiones y avanzar hacia la internacionalización. Una encuesta realizada en 2001 en Asia por la mundialmente famosa McKinsey & Company mostró que los inversores estaban dispuestos a pagar una prima del 20 al 27 por ciento por empresas asiáticas "bien gobernadas" con condiciones financieras similares. La contabilidad, como "el lenguaje de la estructura de gobierno corporativo actual", juega un papel muy importante en el proceso de gobierno corporativo. Hay muchos factores que afectan la gestión de las ganancias corporativas, incluida la economía social, el entorno cultural y las características de la propia industria contable. Pero todas estas son razones externas a la empresa. El autor cree que la razón más importante y fundamental que afecta el comportamiento contable corporativo y la gestión de ganancias es el gobierno corporativo.
Debido a que el sistema de información contable es un mecanismo para que las empresas proporcionen conocimiento común a varias partes interesadas, la información contable puede afectar los intereses de varios participantes del contrato en la empresa, a su vez, los participantes en varios contratos en la empresa intentarán influir en la información contable; sistema de información para mejorar su patrimonio. Las relaciones de intereses dentro de la empresa se equilibrarán a través de varios mecanismos de gobierno corporativo. Las diferentes estructuras de gobierno corporativo determinan las diferencias entre las diferentes partes interesadas de la empresa. En otras palabras, dado que diferentes comportamientos contables generarán diferente información contable y, por lo tanto, afectarán los intereses de diferentes entidades, diferentes acuerdos de poder bajo diferentes estructuras de gobierno corporativo ciertamente afectarán los comportamientos contables corporativos y, por lo tanto, la información contable.