¿Cuáles son las opciones? ¿Cuáles son las categorías de opciones?

Las opciones, al igual que los futuros, son un tipo de contrato. Un comprador de opciones tiene derecho a comprar o vender un activo a un precio fijo en una fecha determinada o antes, después de pagar un precio determinado al vendedor. Le otorga el derecho a obtener acciones a un precio determinado dentro de un período de tiempo determinado en el futuro.

Un contrato de opciones es un contrato que permite al comprador obtener el derecho de comprar o vender un activo correspondiente a un precio determinado en una fecha determinada o antes.

Por otro lado, el vendedor del contrato de opción, la otra parte, está obligado a vender o comprar el activo correspondiente cuando el comprador decide ejercer sus derechos. El comprador pagará una tarifa por este contrato de opción, que se denomina regalía. El vendedor cobrará esta tarifa.

Por ejemplo, hay una casa con un precio de mercado actual de 10.000. Se espera que los precios de la vivienda aumenten durante el próximo mes. Ahora no quiero gastar tanto dinero ni correr tantos riesgos, pero tampoco quiero perderme los beneficios.

En este momento, puedes firmar un contrato con el agente inmobiliario, acordando que después de un mes, sin importar si el precio de la casa sube o baja, tienes derecho a comprar la casa al precio actual. de 10.000. Para ello, firmó un contrato con la agencia inmobiliaria y le pagó 5.000 yuanes.

El contrato anterior se denomina contrato de opción. El precio acordado es 654,38+0 millones, que es el precio de ejercicio. El depósito de 5.000 yuanes se denomina prima, que es el precio del contrato.

Fuente: Círculo de opciones

Las opciones se pueden dividir en los siguientes tipos.

1. Según los derechos del comprador de la opción, se puede dividir en opciones de compra y opciones de venta:

Una opción de compra significa que el comprador de la opción tiene derecho a comprar una opción. cierta cantidad del vendedor de la opción en un momento y precio acordados. La cantidad del valor subyacente que el comprador tiene derecho a comprar en un contrato de opciones. Una opción de venta se refiere a un contrato de opción en el que el comprador de la opción tiene derecho a vender una cierta cantidad de valores subyacentes al vendedor de la opción en un momento y precio acordados, y el comprador tiene derecho a vender la opción.

Las opciones de compra y de venta se dividen principalmente en cuatro direcciones comerciales.

Comprador de opciones (riesgo limitado, prima de pérdida máxima): compra call, compra vendedor de opciones put (el riesgo teórico es ilimitado, el beneficio máximo es la comisión): call, venta, put.

1. Opción de compra: También llamada opción de compra, una opción de compra otorga al comprador el derecho de comprar un determinado activo (principalmente futuros en este artículo) a un precio acordado en el futuro. En el futuro, si el precio de futuros aumenta por encima del precio de ejecución, el contrato de opción se convierte en una opción real y el comprador tiene derecho a ejercer este derecho; si el precio de futuros cae, el contrato de opción se convierte en una opción virtual y el comprador; Tiene derecho a renunciar a este derecho, y la mayor pérdida es la realeza.

2. Opción de venta: También conocida como opción de venta, una opción de venta otorga al comprador el derecho de vender un activo a un precio acordado en el futuro. Si el precio del activo subyacente cae por debajo del precio de ejercicio en el futuro, el comprador tiene derecho a ejercer este derecho, si el precio del activo subyacente aumenta en el futuro, el comprador tiene derecho a renunciar a este derecho, y La mayor pérdida serán las regalías.

3. Vender opciones de compra: para los vendedores de opciones, si la perspectiva del mercado es alcista y el precio del activo subyacente sube por encima del precio de ejercicio, el comprador de la opción ejercerá la opción y la ganancia del comprador será la misma. pérdida del vendedor de la opción. Cuanto mayor sea el precio subyacente, más desventajoso será para el vendedor de la opción. Por otro lado, si las perspectivas del mercado caen y el precio del activo subyacente es inferior al precio de ejercicio, el comprador de la opción de compra renunciará al ejercicio. En ese momento, el vendedor recibirá el máximo beneficio en concepto de regalía. .

4. Vender opciones de venta: para el vendedor de la opción, si las perspectivas del mercado caen y el precio del activo subyacente cae por debajo del precio de ejercicio, el comprador de la opción ejercerá la opción en consecuencia. el vendedor de la opción sufrirá una pérdida, la pérdida máxima = precio de ejercicio - precio de futuros en el momento del ejercicio - prima de la opción. Por otro lado, si las perspectivas del mercado aumentan y el precio subyacente es más alto que el precio de ejercicio y el comprador de la opción de venta no ejerce la opción, entonces el vendedor de la opción de venta recibirá el beneficio máximo como prima.

2. Según el plazo para que el comprador de la opción ejerza la opción, se divide en opciones europeas y opciones americanas:

Las opciones europeas se refieren a opciones que el comprador de la opción solo puede ejercer. ejercer en la fecha de vencimiento de la opción. Actualmente, todas las opciones de ETF en la Bolsa de Valores de Shanghai son opciones europeas. Las opciones americanas se refieren a opciones que el comprador de la opción puede ejercer en cualquier día de negociación entre la fecha de compra de la opción y la fecha de vencimiento.

1. Opciones europeas: El comprador de una opción europea sólo podrá ejercerla en la fecha de vencimiento de la misma. En la actualidad, las opciones sobre índices bursátiles nacionales y ETF son opciones europeas.

Las opciones europeas cotizadas incluyen opciones sobre índices bursátiles CSI 300, opciones ETF SSE 50, opciones ETF SSE 300 y opciones ETF SZSE 300. Es posible que en el futuro se coticen opciones sobre índices bursátiles, muy probablemente opciones europeas.

2. Opciones americanas: las opciones americanas permiten al comprador ejercer la opción en cualquier momento antes de su vencimiento, por lo que los derechos del comprador de las opciones americanas son relativamente mayores y el riesgo del vendedor de las opciones americanas es correspondientemente mayor, por lo que En las mismas condiciones, las opciones estadounidenses son relativamente caras.

Actualmente todas las opciones sobre materias primas nacionales son opciones al estilo americano:

Emisiones anteriores: oro de Shanghai, cobre de Shanghai, aluminio de Shanghai, zinc de Shanghai, opciones de caucho, petróleo crudo.

DCE: harina de soja, maíz, mineral de hierro, gas licuado de petróleo, polipropileno, cloruro de polivinilo, plástico L, opciones de aceite de palma.

Bolsa de Productos Básicos de Zhengzhou: opciones para azúcar, algodón, PTA, metanol, harina de colza y carbón térmico.

3. En función de la relación entre el precio de ejercicio y el precio de mercado del valor subyacente, se dividen en opciones de valor real, opciones at-the-money y opciones out-of-the-money. :

Las opciones reales se refieren a aquellas cuyo precio de ejercicio es inferior a Una opción de compra con un precio de ejercicio superior al precio de mercado del valor subyacente, o una opción de venta con un precio de ejercicio superior al precio de mercado del valor subyacente. Las opciones afirmativas, también conocidas como opciones afirmativas, se refieren a opciones de compra cuyo precio de ejercicio es el mismo o el más cercano al precio de mercado del valor subyacente. Una opción virtual se refiere a una opción de compra con un precio de ejercicio superior al precio de mercado del valor subyacente o una opción de venta con un precio de ejercicio inferior al precio de mercado del valor subyacente.

Las opciones de cierre son opciones cuyo precio de ejercicio es igual al precio del contrato de futuros subyacente.

Las opciones reales se refieren a opciones en las que el precio de ejercicio de una opción de compra (opción de venta) es inferior (superior) al precio del contrato de futuros subyacente.

Las opciones virtuales se refieren a opciones en las que el precio de ejercicio de una opción de compra (opción de venta) es mayor (menor) que el precio del contrato de futuros subyacente.

Opción de compra: Opción hipotética: Precio de ejercicio> Precio del contrato de futuros, Opción real: Precio de ejercicio Precio subyacente, Opción hipotética: Precio de ejercicio