¿Qué impacto tendrá la depreciación del RMB frente al dólar estadounidense en el mercado de valores?

Este problema es demasiado grande para que lo digan incluso los terribles expertos. Pero es bastante beneficioso para el mercado de valores.

Básicamente

El lado positivo es:

1. El banco central puede recortar las tasas de interés en todos los ámbitos. Wang Yang, investigador de divisas de Guotai Junan Futures Company, expresó su opinión sobre la devaluación actual del RMB. Las salidas de capital, junto con la depreciación del RMB, han provocado el fracaso del mecanismo hematopoyético de la moneda base nacional, y es inminente un recorte integral de la tasa de interés RRR por parte del banco central.

2. Se puede reducir el riesgo de deflación interna. La depreciación del RMB reduce la importación de bienes, lo que es negativo para los bienes en general. Sin embargo, si la inflación internacional muestra una tendencia ascendente en la segunda mitad del año, los riesgos de deflación interna también pueden aliviarse mediante inflación importada.

3. Propicio a la recuperación económica. La depreciación del RMB alivia la presión sobre las exportaciones y es la forma más barata de estabilizar el crecimiento. Las exportaciones de junio a julio fueron del -0,8% interanual. Aunque el volumen del comercio mundial se ha reducido, eso no provocará que las exportaciones de China se reduzcan tanto. La depreciación del tipo de cambio del RMB ayudará a reducir la presión exportadora y contribuirá a la recuperación económica. La economía real mejorará gradualmente en el tercer trimestre, lo que respaldará al mercado de valores.

4. Promover el flujo de activos de los residentes al mercado de valores. Con la moderada depreciación del renminbi y la caída de los tipos de interés internos, los ahorros bancarios y la inversión inmobiliaria se han vuelto menos atractivos. Las "acciones A supervivientes" atraerán fondos de los bancos y del mercado inmobiliario al mercado de valores.

Aspectos negativos

1. Los tipos de interés internos se enfrentan a subidas pasivas. La "comercialización" del mecanismo de formación del tipo de cambio del RMB conducirá al establecimiento gradual de la paridad de tipos de interés en el país y en el extranjero. Con el aumento de las tasas de interés en Estados Unidos y Europa, las tasas de interés internas de China también enfrentan el riesgo de aumentos pasivos, y los precios de las acciones, bonos y otros activos internos enfrentan una revaluación.

2. La liquidez se reduce. En el contexto del aumento de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal, una vez que se forme la expectativa de depreciación del RMB, esto conducirá a la salida de dinero especulativo y a la contracción de la liquidez interna, lo que no favorece el fortalecimiento de las acciones A.

3. Influir en los precios de los activos internos. La depreciación del RMB afectará los precios de los activos internos, lo que provocará el debilitamiento de sectores ponderados relevantes, como el financiero y el inmobiliario, arrastrando hacia abajo al mercado en general.

Acciones sectoriales

Sectores buenos + acciones individuales

Textil y juguetes: la depreciación del RMB es beneficiosa para las exportaciones del comercio exterior, y para los textiles, prendas de vestir y juguetes. , zapatos y sombreros son los mayores beneficiarios. Algunas personas han calculado que por cada 1% de depreciación del RMB, el margen de beneficio de las ventas de la industria textil y de la confección aumentará entre un 2% y un 6%.

Acciones relacionadas: Lutai A, Jiaxin Silk, Vosges Shares, Fanghua, Septwolves, Qunxing Toys, Gaole Shares, etc.

Acciones de oro: La depreciación del RMB ha provocado la apreciación del dólar estadounidense y del oro El aumento de los precios es bueno para las empresas auríferas.

Acciones relacionadas: Admiralty Gold, Shandong Gold, Chifeng Gold, Western Gold, etc.

Empresas de electrodomésticos: la mayoría de sus productos se liquidan en dólares estadounidenses y la depreciación del RMB también ha aumentado las ganancias cambiarias.

Acciones relacionadas: Qingdao Haier, Midea Group, Hisense Electric.

Otras empresas cotizadas orientadas a la exportación: la depreciación del RMB mejorará la competitividad internacional de los productos y aumentará los márgenes de beneficio bruto.

Acciones relacionadas: Absen (80% de los productos se producen en el extranjero), Superstar Technology (el mayor proveedor asiático de herramientas manuales a gran escala europeas y americanas), etc.

Sectores negativos + acciones individuales

Finanzas y bienes raíces: la depreciación del RMB hará que los activos en RMB (las finanzas y los bienes raíces representen la mayor parte) se contraigan al mismo tiempo, el capital; La salida provocará la salida de fondos del mercado inmobiliario, y algunas empresas inmobiliarias se enfrentan a una pesada carga de financiación extranjera.

Acciones relacionadas: bancos que cotizan en bolsa, como China Agriculture, Industrial and Commercial Bank of China, y empresas inmobiliarias que cotizan en bolsa, como Zhaobao Wanjin.

Aviación y fabricación de papel: la aviación, la fabricación de papel y otras industrias tienen una gran proporción de deuda en dólares estadounidenses, y la depreciación del RMB conducirá inevitablemente a pérdidas cambiarias.

Acciones relacionadas: Air China, China Eastern Airlines, China Southern Airlines, HNA, etc.