¿Qué es una posición de compra de opción de compra?

Conocimiento popular de opciones sobre acciones individuales

Poco conocimiento

Comprar opciones de compra para abrir una posición es la más básica de todas las estrategias de opciones. Una opción de compra es el derecho a comprar un valor subyacente. Cuando un inversor es optimista en el mercado y cree que el precio del valor subyacente aumentará, puede utilizar menos fondos (prima) para obtener los ingresos de apalancamiento que genera. el aumento en el precio del valor subyacente.

Cuando un inversor abre una posición de opción call equivale a comprar un derecho, es decir, el derecho a comprar una determinada cantidad del activo subyacente al vendedor de la opción al precio acordado (precio de ejercicio) en la fecha de entrega del contrato. Cuando la opción comprador y vendedor completan la entrega, el contrato finaliza.

Con base en los propósitos de transacción mencionados anteriormente y los métodos de terminación del contrato para la compra y apertura de opciones de compra, podemos obtener la mayor ganancia, la pérdida máxima y el estado de equilibrio de los valores subyacentes correspondientes a la compra de opciones de compra. y apertura en la fecha de entrega del contrato Precio (punto de equilibrio):

Beneficio máximo = ilimitado (precio del título subyacente en la fecha de entrega_precio de ejercicio_coste de construcción)

Pérdida máxima = prima por opción de compra. (costo de construcción) )

Punto de equilibrio = precio de ejercicio de la opción de compra + prima de la opción de compra

Pequeño ejemplo

Xiao Qin espera que el precio de las acciones de "SAIC Group" aumentará en el futuro, por lo que quiere optar por comprar opciones de compra para obtener los beneficios de apalancamiento que trae el aumento en el precio de las acciones de "SAIC Group".

Xiao Qin observó todas las opciones de compra del Grupo SAIC listadas para negociar. Creía que la "Compra del Grupo SAIC el 1300 de marzo" con un precio de ejercicio de 13,00 yuanes y una fecha de vencimiento del contrato del 26 de marzo de 2014. más adecuado. 26 minutos antes del cierre del mercado el 7 de febrero de 2013, Xiao Qin abrió una posición para comprar un "SAIC Group Purchases March 1300" a un precio de 1.590 yuanes. Entonces Xiao Qin debería pagar una prima de 7.950 yuanes (1.590*5000) yuanes. para esta opción el punto de equilibrio en la fecha de vencimiento del contrato es 14.590 (13+1.590) yuanes. Cuando se produjo la negociación de opciones, el precio de las acciones de "SAIC Group" era de 12,88 yuanes.

Si el precio de las acciones de "SAIC Group" es superior a 13,00 yuanes en la fecha de vencimiento del contrato, Xiao Qin opta por ejercer la opción, es decir, comprar 5.000 acciones de "SAIC Group" de el vendedor de la opción de compra a un precio de 13,00 yuanes. Por ejemplo, en la fecha de vencimiento del contrato, el precio de las acciones de "SAIC Motor" es 16,00 yuanes, que es 3,00 (16-13) yuanes más que el precio de ejercicio. Entonces Xiao Qin obtendrá una ganancia de 15.000,00 [(16). -13)*5000] yuanes después de ejercer la opción Después de deducir la prima, el ingreso neto es 7050,00 (15000-7950) yuanes. Entonces, la tasa de retorno de la compra de opciones de compra es del 88,68% [(15000-7950)/7950], y la tasa de retorno de la inversión en acciones es del 24,22% [(16/12,88)-1]. La compra de opciones de compra puede obtener altos rendimientos de apalancamiento.

Si el precio de las acciones de "SAIC Group" es inferior a 13,00 yuanes en la fecha de vencimiento del contrato, Xiao Qin optará por renunciar al ejercicio. Por ejemplo, si el precio de las acciones de "SAIC Motor" es de 12,00 yuanes en la fecha de vencimiento del contrato, la tasa de pérdida de la inversión en opciones es del 100%, mientras que la tasa de pérdida de la inversión en acciones es del 6,83% [(12,88-12)/ 12.88]. Se puede ver que cuando el precio de las acciones no es favorable para Xiaoqin Cuando la dirección estimada lo es, el riesgo de apalancamiento de comprar opciones de compra es muy alto.

(Nota: Este caso no considera costos de transacción y gastos relacionados)