¿Qué es un presupuesto de riesgo?
Las tarifas de riesgo son consideradas por los propios postores al momento de cotizar, y son gastos que deben ser asumidos por el tomador de la póliza cuando se presentan diversos riesgos durante el proceso de construcción del proyecto, según se indique explícita o implícitamente en los pliegos de licitación. .
La presupuestación de riesgos se refiere a asignar pérdidas potenciales tolerables a diversos aspectos del proceso de inversión, monitorear si estos aspectos exceden sus límites, tomar acciones correctivas si se exceden los límites (si se considera necesario) y evaluar ajustes ajustados al riesgo. Devoluciones. Cuatro procesos.
Indicadores técnicos
1. Error de seguimiento
El motivo del error de seguimiento es que la cartera de inversiones objetivo puede definir por sí misma objetivos de inversión (puntos de referencia) de antemano. y los índices de referencia de inversión. Una vez determinados, el administrador de inversiones realiza un seguimiento de la cartera de referencia (en el caso de un modelo de valoración de un solo factor, esto corresponde a un índice de mercado).
Debido al tamaño limitado del fondo, las capacidades del administrador de inversiones y otras razones, en el proceso de inversión real, la cartera de inversiones real no puede ser completamente consistente con el punto de referencia de inversión, por lo que ocurrirá el llamado TE. TE es esencialmente lo mismo que volatilidad, pero representa la volatilidad de los rendimientos relativos en comparación con el índice de mercado.
2. Retorno relativo
El retorno relativo también se llama retorno positivo Alfa (denominado), retorno en exceso (ER) o retorno de implementación (generalmente se usa). Por parte de los administradores para aumentar la capacidad de Alpha para evaluarlos, el exceso de rendimiento representa el exceso del rendimiento total sobre el rendimiento libre de riesgo o el rendimiento de referencia.
3. Ratio de información
En la gestión de carteras, siempre se espera aumentar el incremento del valor de la cartera (Alfa) y reducir al máximo el riesgo de valor residual. Cuando el riesgo del valor residual es bajo, se puede creer con un mayor grado de confianza que el valor Alfa es estable; cuando el riesgo del valor residual es alto, el incremento del valor Alfa de la cartera tendrá mayor incertidumbre, es decir, Alfa Confianza en el valor. la importancia se reduce.
Para aumentar la confianza en una medida de desempeño, se debe maximizar la relación entre el valor incremental Alfa y el riesgo del valor residual enfrentado. Esta relación se denomina relación de información.
Información ampliada:
Relación con el valor en riesgo
Desde un punto de vista lógico, no existe una relación especial entre el valor en riesgo y el presupuesto de riesgo. La presupuestación de riesgos requiere la medición del riesgo de la cartera, y el valor en riesgo es una alternativa, y una alternativa natural, porque:
(1) El valor en riesgo es una herramienta de medición del riesgo a la baja, por lo que es útil cuando la distribución de rendimiento de la cartera es asimétrica;
(2) Cuando los rendimientos se distribuyen normalmente, el valor en riesgo es equivalente a una estimación prospectiva de la desviación estándar de la cartera. Por supuesto, el proceso de presupuestación de riesgos se puede implementar utilizando cualquiera de varias medidas de riesgo.
Por ejemplo, se pueden utilizar tanto las estimaciones prospectivas de las desviaciones estándar de la cartera como las medidas basadas en escenarios propuestas por AnZaer et al. De hecho, un enfoque ampliamente recomendado es utilizar una métrica de valor en riesgo junto con “pruebas de estrés”.
Sin embargo, en la práctica, el valor en riesgo está estrechamente relacionado con el presupuesto de riesgo. Debido a que la presupuestación de riesgos implica la cuantificación, integración y desagregación del riesgo, un conjunto bien conocido de métricas de integración de riesgos de cartera es un requisito previo para la aplicación y aceptación de la presupuestación de riesgos.
En este sentido, la presupuestación de riesgos es una derivación natural del valor en riesgo. En relación con la popularidad y la aceptación generalizada del valor en riesgo, es posible que muchas personas no hayan oído hablar ni comprendido el presupuesto de riesgo en la actualidad.
Sin embargo, el VaR todavía tiene algunas limitaciones bien conocidas. Quizás otras herramientas de medición de riesgos eventualmente reemplacen al VaR en el proceso de presupuestación de riesgos.
Enciclopedia Baidu-Presupuesto de riesgos