¿Qué son los "activos netos ajustados por acción"?

También se analiza el motivo de la enorme diferencia entre los activos netos por acción de algunas empresas antes y después del ajuste.

Recientemente, la Comisión Reguladora de Valores de China emitió oficialmente la "Norma No. 2 sobre el contenido y formato de la divulgación de información por sociedades anónimas públicas" (edición revisada de 1998). Según las nuevas regulaciones, el contenido divulgado en los informes anuales de 1998 de las empresas que cotizan en bolsa no sólo ha aumentado, sino que el cálculo de los indicadores financieros específicos de las empresas que cotizan en bolsa también se ha vuelto más acorde con la práctica internacional. y sus explicaciones reflejarán el estado financiero de la empresa con mayor detalle y precisión.

En el informe financiero de la empresa, las nuevas regulaciones exigen que las empresas que cotizan en bolsa no solo revelen los activos netos por acción de la empresa, sino también que realicen los ajustes necesarios a los activos netos por acción en función de su liquidez y liquidez. Las nuevas regulaciones están en línea con los sólidos principios de gestión financiera de la compañía, reducen el margen para blanquear las declaraciones y brindan protección legal a los inversores para obtener información contable precisa.

Los "activos netos" se refieren al activo total de una empresa después de deducir los pasivos, también llamado "capital contable" o "capital contable", es decir, la participación que deben disfrutar los inversores en el activo total. de la empresa. "Patrimonio neto por acción" es la proporción media del patrimonio neto que debería disfrutar cada acción.

Según los estados contables, los activos netos de las empresas cotizadas se componen principalmente de capital propio, reserva de capital, reserva excedente y beneficios no distribuidos. De acuerdo con las disposiciones pertinentes de la "Ley de Sociedades", durante el período normal de funcionamiento de la empresa, el capital social, la reserva de capital y la reserva excedente no pueden modificarse a voluntad. Por lo tanto, el ajuste a los activos netos por acción es principalmente un ajuste a las ganancias retenidas.

La razón por la que es necesario ajustar los activos netos por acción es porque la prudencia del sistema contable actual ha llevado a algunos métodos contables que aún están lejos de la práctica internacional. Según las normas contables aceptadas internacionalmente, los gastos corporativos se pueden dividir en gastos de ingresos y gastos de capital. Los beneficios de los gastos de ingresos solo están relacionados con el año fiscal actual, mientras que los beneficios de los gastos de capital están relacionados con varios años fiscales. El ajuste del indicador de activos netos por acción en realidad deduce algunos gastos potenciales o gastos futuros de los activos, lo que sin duda está más en línea con la práctica internacional y, combinado con la situación real de las empresas chinas, proporciona un indicador de referencia valioso para los inversores. La fórmula para calcular los activos netos ajustados por acción es:

Activos netos ajustados por acción = (capital contable de fin de año - cuentas por cobrar a más de 3 años - gastos diferidos - pérdida neta de activos a enajenar (corrientes y fijos)-gastos iniciales-gastos diferidos a largo plazo)/número total de acciones ordinarias al final del año.

Existen decenas de tipos de activos corporativos, pero varían en liquidez y liquidez. Algunos son en realidad gastos o pérdidas. Estos "activos malos" no tienen valor realizable o tienen un valor de mercado extremadamente bajo. Por ejemplo, sabemos que es poco probable que las cuentas por cobrar con una antigüedad de más de tres años se recuperen y eventualmente se conviertan en deudas incobrables y se cancelen. Los costos y gastos sólo podrán amortizarse en cuotas posteriores. Aunque también se clasifica como activo, no puede ser líquido ni liquidable. La pérdida neta de propiedad a enajenar se refiere a la pérdida neta después de deducir las ganancias de inventario, que se puede dividir en pérdida neta de activos circulantes a enajenar y pérdida neta de activos fijos a enajenar. Bienes perdidos por pérdida de inventario, daños, desguace, etc. , pero aún no se ha identificado la causa de la pérdida y está pendiente de procesamiento. El resultado final se registrará en su mayor parte como gastos no operativos o gastos administrativos. Debido a que la pérdida es irreversible, nunca se realizará. Por lo tanto, independientemente de si las pérdidas son activos corrientes o activos fijos, los inversores sólo pueden "reducir" los activos netos por acción.

En el pasado, debido al laxo sistema contable de nuestro país, estos "activos dudosos" no podían ser "identificados", provocando "edemas" en algunos estados contables. Las nuevas regulaciones exigen que estas deducciones se resten de los activos netos para eliminar la "humedad" en las cifras de los estados financieros, haciendo que los activos netos ajustados por acción sean más confiables y de mayor calidad, mejorando así la autenticidad de este indicador.

Por ejemplo, una empresa que cotiza en bolsa tiene activos totales de 500 millones de yuanes y pasivos totales de 300 millones de yuanes. El número total de acciones ordinarias al final del año era de 654,38+0 millones de acciones. Las cuentas por cobrar de la empresa durante más de tres años son de 1 millón de yuanes, los gastos diferidos son de 5 millones de yuanes, la pérdida neta de activos corrientes que se enajenarán es de 1 millón de yuanes y la pérdida neta de activos fijos que se enajenarán es de 2 millones de yuanes. Luego, al final del año fiscal de la asociación, la empresa:

Activos netos = 500 millones-300 millones = 200 millones de yuanes

Activos netos ajustados = 200 millones-100.000-5 millones -10.000-2 millones = 180 millones de yuanes.

Activos netos por acción = 200 millones ÷ 1 millón de acciones = 2,0 yuanes/acción.

Activos netos ajustados por acción = 180 millones ÷ 18.000 acciones = 1,8 yuanes/acción.

Según las estadísticas, en 1998, 39 empresas tenían activos netos por acción de más de 0,50 yuanes antes y después del ajuste, incluidas ST Zhonghao (2,77 yuanes), China Liaoning International (1,31 yuanes) y Beiman Special. Acero (1,65438) La diferencia supera 1 yuan. El Apéndice 2 enumera 39 empresas cuyos activos netos por acción excedieron los 0,5 yuanes antes y después del ajuste a medio plazo de 1998.

Dado que el patrimonio neto ajustado por acción es un indicador de referencia importante, ¿cuáles son las diferencias antes y después del ajuste y sus motivos? Esto debe juzgarse deduciendo partidas del capital contable en los estados contables de la empresa.

ST Zhonghao, que tiene la mayor diferencia, tiene un capital contable al final del período de 121,11 millones de yuanes, y sus activos netos por acción antes del ajuste son solo de 0,77 yuanes, lo que ha caído por debajo de la cara. valor.

Sin embargo, al analizar la composición de sus activos netos, las cuentas por cobrar y otras cuentas por cobrar durante tres años ascienden a 80.865.438+0.000 yuanes y 65.438+0.865.438+0,6,2 millones de yuanes, respectivamente. A largo plazo, los gastos diferidos llegan a 65.438+. 0,036,5438+0,000 yuanes. Además, hay más de 20 millones de yuanes de pérdidas de activos netos que afrontar y más de 30 millones de yuanes.

Las ganancias provisionales por acción de Amoi Electronics alcanzan el 0,72. yuanes, la diferencia en los activos netos por acción antes y después del ajuste es de 1,03 yuanes. La razón principal es cómo amortizar los enormes gastos de publicidad. En el primer semestre de 1998, la empresa añadió 60,8 millones de yuanes en gastos de publicidad, que se amortizaron en tres años. De ellos, sólo se amortizaron 11,02 millones de yuanes en el informe provisional de 1998, y se incluyeron los 50 millones de yuanes restantes en gastos de publicidad. en gastos diferidos a largo plazo, lo que hace que los gastos diferidos a largo plazo al final del período alcancen los 112,59 millones de yuanes, por lo que las cuentas por cobrar de Shenzhen Jintian durante más de tres años son casi 200 millones de yuanes, diferidos los gastos son 65.438+0.756.5438+0.000 yuanes, y la pérdida neta de activos a tratar es 900 Más de 10.000 yuanes, los gastos iniciales son 36,65 millones de yuanes, los gastos diferidos a largo plazo son 34,34 millones de yuanes y el neto ajustado Los activos por acción son 0,99 yuanes. Beiman Special Steel, Qiong Energy y ST tienen una gran cantidad de otras cuentas por cobrar durante más de tres años, alcanzando 500,27 millones de yuanes, 83 millones de yuanes y 77,3 millones de yuanes respectivamente. Los gastos diferidos a largo plazo son 85,84 millones de RMB para la Gran Muralla de Shenzhen, 69,47 millones de RMB para los establecimientos comerciales y 52 millones de RMB para First Food.

Se puede ver en el análisis anterior que la enorme diferencia en los activos netos por acción de estas empresas antes y después del ajuste se debe principalmente al envejecimiento de las cuentas por cobrar y otras cuentas por cobrar a largo plazo, los grandes gastos iniciales y enormes gastos diferidos y pérdidas patrimoniales netas pendientes. Entre ellos, hay tanto factores internos causados ​​por una mala gestión corporativa y baja eficiencia operativa, como factores externos como un sistema económico de mercado imperfecto y un crédito social bajo. Al ajustar los activos netos por acción, podemos descubrir aún más problemas en la producción, operación y situación financiera de las empresas relevantes, lo que favorece el crecimiento estable de la empresa, mejora su competitividad y resiste diversos riesgos.

Se adjunta una descripción de la cuenta de los activos netos ajustados por deducción de acción.

Cuentas por cobrar por más de tres años

Las "cuentas por cobrar" representan el monto que la empresa debe cobrar de la unidad compradora o de la unidad receptora por la venta de bienes, productos o prestación de servicios. , etc. pago. La cuenta "Otras cuentas por cobrar" contabiliza las cuentas por cobrar de la empresa, otras cuentas por cobrar, cuentas prepagas, dividendos por cobrar, intereses por cobrar y subsidios por cobrar, incluida la caja chica acumulada por empresas que no tienen una cuenta "Pocket Cash", y diversas cuentas por cobrar de compensaciones. Varios anticipos que deben cobrarse a los empleados, etc.

Gastos diferidos

Los "gastos diferidos" representan los gastos en los que la empresa ya ha incurrido pero que deben ser cubiertos por el período actual y los períodos posteriores, como la amortización de consumibles de bajo valor, Se deben prorratear las primas de seguro pagadas por adelantado, los honorarios de reparación de activos fijos, el impuesto de timbre de compra única y el pago único del impuesto de timbre, etc. Los gastos pagados anticipadamente deben amortizarse en cuotas de acuerdo con el período de beneficio del rubro de gasto.

Pérdida neta de activos pendientes

La cuenta "ganancias y pérdidas de propiedad pendientes" contabiliza las ganancias, pérdidas y daños de diversos tipos de bienes y materiales identificados por la empresa durante la propiedad. proceso de inventario.

Costos de organización

Los "gastos iniciales" representan los gastos incurridos por la empresa durante el período de preparación, incluidos salarios del personal, gastos de oficina, gastos de capacitación, gastos de viaje, gastos de impresión. , tasas de registro y no se incluyen en el cálculo los costos de endeudamiento para los valores de los activos fijos, etc. Los gastos de puesta en marcha se amortizarán uniformemente en un período no mayor a cinco años a partir del mes en que se inicie la producción y operación. Si el monto de los gastos de puesta en marcha no es elevado, se podrá amortizar una vez en el mes de. producción y operación.

Gastos diferidos a largo plazo

La cuenta "gastos diferidos a largo plazo" contabiliza los gastos en los que ha incurrido la empresa, pero el periodo de amortización es superior a un año (excluyendo un año ), excepto gastos de explotación. Además, también incluye los costes de reparación del inmovilizado, los costes de mejora del inmovilizado arrendado y otros gastos diferidos con un periodo de amortización superior a un año. El costo de revisión de los activos fijos se amortizará uniformemente durante el período entre revisiones; los gastos de mejora de los activos fijos arrendados se amortizarán uniformemente durante el período de arrendamiento.

Se adjuntan activos netos por acción antes y después de los ajustes provisionales de 2,1998. . Empresa de 50 yuanes.

Código de acción, nombre de la acción, activos netos por acción, diferencia ajustada por acción

Activos netos

0015 ST Shen Zhonghao A 0,77 -2,00 -2,77 p>

0063 COFCO Internacional 2,33 1,02-1,1

600853 Acero especial Beiman 2,68 1,57-1,11

0008 Shen Jinxing A 1,97 0,90 -1,07

600057 Electrónica Xia Xin 3,59 2,56 -1,03

0003 Shen Jintian A 3,27 2,28 -0,99

0532 Guangdong Huadian a3,46 2,5438+0-0,95

0049 St. Shen Wanshan 2,36 1,48 -0,88

0502 Qiong Energy 2,23 1,35 -0,88

600833 Red comercial 2,79 1,93 -0,86

0042 Gran Muralla A de Shenzhen 4,82 3,99 -0,83

600616 Primer alimento 2.41.1.62-0.79

0558 ST Liao Fangtian 1,20 0,43 -0,77

600762 Industria Longfei 2,55 1,79 -0,76

0515 ST dióxido de titanio-0,57 -1,32 -0,75

0034 Shenhua Abao 1,72 0,97 -0,75

600606 ST Jiafeng 1,54 0,5438+0-0,73

0013 Petroquímica de Shenzhen A 2,39 1,69 -0,70

600693 Grupo Noreste 2,72 2,02 -0,70

600614 Inventario de cintas 2,29 1,59 -0,70

0007 Shen Dasheng A 2,25 1,58 - 0,67

0023 Shen Tiandi A 2,43 1,79 -0,64

0043 Shen Nanguang A 3,50 2,87 -0,63

0597 Medicina del Noreste 4,86 ​​4,23 -0,63

600837 Cooperativa Comercial Rural ST-0.57-1.18-0.61

600852 St. Zhongchuan 3.13 2.52 -0.61

0536 Mindong A 1.38 0.79 -0.59

600893 Acciones de Jifa 3,58 3,438+0 90,57

0011 Propiedad profunda A 1,59 1,03 -0,56

0509 Grupo Tiange 1,93 1,37 -0,56

0522 Baiyunshan A 1,65 1,09 -0,56

600861 Beijing urbano y rural 4,76 4,22 -0,54

0035 Zhongke Jiana 1.71.1.17-0.54

600609 FAW Jinbei 1,78 1,24 -0,54

900945 Acciones de HNA B 2,21 1,68 -0,53

0006 Industria de vibraciones de Shenzhen A 4,74 4,22 -0,52

0628 Bit Hi-Tech 3,47 2,96 -0,51

0758 China Construcción de metales no ferrosos 3,35 2,84 -0,51

600632 Grandes almacenes Hualian 2,85 2,34 -0,51