¿Qué es el RMB extraterritorial?
Negocio offshore en RMB se refiere al negocio de depósitos en RMB que opera fuera de China. Un negocio en el que ambas partes de la transacción son no residentes se denomina negocio financiero extraterritorial.
En términos generales, las instituciones financieras de varios países sólo pueden realizar depósitos y préstamos en sus propias monedas. Sin embargo, después de la Guerra Mundial. II, las instituciones financieras de varios países realizan depósitos y préstamos en monedas distintas de sus propias monedas. Los depósitos y préstamos en otras monedas extranjeras están surgiendo gradualmente, y las instituciones financieras de algunos países se han convertido en centros de depósitos y préstamos en moneda extranjera en todo el mundo. La actividad financiera que se especializa en depósitos y préstamos en moneda extranjera se denomina financiación extraterritorial.
Antecedentes generacionales
Mercado extraterritorial de RMB
El negocio extraterritorial de RMB se refiere al negocio de depósitos de RMB que opera fuera de China. El mercado extraterritorial proporciona servicios financieros extraterritoriales: las empresas en las que ambas partes de la transacción son no residentes se denominan servicios financieros extraterritoriales. Antes de que el RMB sea totalmente convertible, habrá un mercado comercial para el RMB que saldrá del país. Sólo de esta manera se podrá promover y garantizar el desarrollo de la liquidación comercial del RMB.
La actual liquidación en RMB del comercio transfronterizo se lleva a cabo en la cuenta de capital y el RMB no es totalmente convertible. El RMB que fluye al extranjero a través del comercio no puede ingresar al mercado de capital interno.
En este caso, para desarrollar la liquidación comercial del RMB, es necesario resolver los problemas de circulación y transacción del RMB que sale del país, de modo que las empresas que poseen RMB puedan prestar RMB y las empresas que lo necesitan. El RMB puede absorber el RMB y mantener el equilibrio del RMB. Las empresas con RMB pueden obtener los beneficios correspondientes, lo que requiere el desarrollo de mercados extraterritoriales de RMB para que el RMB que fluye al extranjero pueda comercializarse en mercados extraterritoriales de RMB. Esto permite a las empresas extranjeras que poseen RMB recaudar fondos, realizar transacciones y obtener ganancias en este mercado.
Antecedentes generacionales
Mercado extraterritorial de RMB
El negocio extraterritorial de RMB se refiere al negocio de depósitos de RMB que opera fuera de China. El mercado extraterritorial proporciona servicios financieros extraterritoriales: las empresas en las que ambas partes de la transacción son no residentes se denominan servicios financieros extraterritoriales. Antes de que el RMB sea totalmente convertible, habrá un mercado comercial para el RMB que saldrá del país. Sólo de esta manera se podrá promover y garantizar el desarrollo de la liquidación comercial del RMB.
La actual liquidación en RMB del comercio transfronterizo se lleva a cabo en la cuenta de capital y el RMB no es totalmente convertible. El RMB que fluye al extranjero a través del comercio no puede ingresar al mercado de capital interno.
En este caso, para desarrollar la liquidación comercial del RMB, es necesario resolver los problemas de circulación y transacción del RMB que sale del país, de modo que las empresas que poseen RMB puedan prestar RMB y las empresas que lo necesitan. El RMB puede absorber el RMB y mantener el equilibrio del RMB. Las empresas con RMB pueden obtener los beneficios correspondientes, lo que requiere el desarrollo de mercados extraterritoriales de RMB para que el RMB que fluye al extranjero pueda comercializarse en mercados extraterritoriales de RMB. Esto permite a las empresas extranjeras que poseen RMB recaudar fondos, realizar transacciones y obtener ganancias en este mercado.
Canales de contacto
La relación entre el mercado offshore del RMB y el mercado onshore:
El RMB aún no es totalmente convertible y las cuentas de capital aún están restringidas. En estas circunstancias, el mercado offshore del RMB y el mercado onshore están separados. Pero esta separación no puede ser absoluta. Por ejemplo, algunas personas sugieren que después de que el RMB salga del continente, es mejor continuar circulando en el extranjero y nunca regresar al continente. Después de que el RMB fluya hacia el mercado extraterritorial, no importa cómo opere, eventualmente regresará al país. En la actualidad, no existe ningún sistema económico que utilice plenamente el RMB fuera de China continental, y es imposible reciclar continuamente la entrada de RMB sin regresar al mercado interno.
En otras palabras, el mercado interno debe estar conectado con el mercado externo. Deben existir acuerdos de salida ordenados y un mecanismo de retorno benigno para lograr gradualmente el objetivo de la internacionalización del RMB. Por ahora, los mercados onshore y offshore están conectados por tres puentes:
Primero, los proyectos comerciales. Básicamente, el comercio exterior de China, incluidos los bienes y servicios, puede optar por liquidarse en RMB y tener entradas y salidas transfronterizas libres. Como se mencionó anteriormente, actualmente hay más salidas que entradas, lo que proporciona las posiciones y la liquidez necesarias para la formación del mercado extraterritorial del RMB.
En segundo lugar, la inversión directa. Según la cuenta de capital corriente, la inversión extranjera directa en el continente está sujeta a controles y requiere aprobación. En el pasado, los empresarios extranjeros que enviaban dólares estadounidenses u otras monedas extranjeras necesitaban obtener la aprobación de la oficina de cambio antes de poder liquidar las divisas y cambiarlas por RMB para pagar diversas tarifas. De manera similar, si las empresas continentales quieren invertir directamente en el extranjero, sólo pueden utilizar divisas como medio de pago.
Desde enero de 2014, el Banco Popular de China ha anunciado nuevas medidas que permiten a las empresas continentales enviar RMB desde China para inversiones directas en el extranjero. En cuanto a los inversores extranjeros que quieran invertir directamente en la parte continental en RMB, actualmente deben ser aprobados caso por caso.
En tercer lugar, los mercados financieros. La conexión entre el mercado de capitales continental y el mercado internacional es una medida importante para la liberalización gradual de los controles de las cuentas de capital nacionales, que debe realizarse con cuidado y paso a paso. Actualmente existen muchos desequilibrios y factores inestables en el mercado financiero internacional. Las crisis financieras en un lugar pueden fácilmente amplificarse y transmitirse a otras partes del mundo a través del mercado financiero internacional. Las entradas y salidas de capital pueden representar una amenaza para la estabilidad financiera global. Sin embargo, para que la cuenta de capital esté abierta, no puede aislarse completamente del mercado financiero internacional. Es imposible que todos los fondos en RMB que fluyen hacia el mercado extraterritorial regresen al continente en forma de comercio o inversión directa, y los principales mercados para la preservación y apreciación del valor todavía están en el continente. Por lo tanto, cuando los riesgos son controlables, es necesario establecer conexiones gradual y ordenada entre los mercados financieros del RMB onshore y offshore. En la actualidad, el Banco Central de China ha aprobado tres tipos de instituciones extranjeras
Importancia principal
El mercado extraterritorial del RMB es de gran importancia para que el RMB se convierta en una moneda internacional:
Primero, la importancia principal Las monedas internacionales deben negociarse las 24 horas del día. Cuando dormimos, en las zonas horarias de Londres y Nueva York, debe haber mercados extraterritoriales para que los inversores y las empresas locales que utilizan el RMB para la liquidación comercial tengan una plataforma para negociar con el RMB.
En segundo lugar, las principales monedas internacionales deben tener una gran cantidad de transacciones con terceros. Las transacciones con terceros significan que las dos contrapartes involucradas en la transacción no tienen nada que ver con China. Se trata de una transacción en RMB entre dos países, dos empresas o dos personas fuera de China. Las transacciones de terceros en dólares estadounidenses representan al menos la mitad (más probablemente 2/3). En este sentido, si esperamos que el RMB tenga el mismo estatus que el dólar estadounidense dentro de una o varias décadas, entonces las transacciones con terceros deben representar una proporción considerable. Las transacciones de terceros generalmente tienden a utilizar mercados extraterritoriales en lugar de mercados nacionales.
En tercer lugar, un gran número de no residentes deben mantener la moneda de ese país o los activos monetarios de ese país fuera del país emisor. Por ejemplo, el 70% de las tenencias de dólares estadounidenses en poder de residentes no estadounidenses se invierten en mercados extraterritoriales fuera de los Estados Unidos porque les preocupa que sus activos se congelen en el mercado interno.
En cuarto lugar, en términos de proporcionar liquidez para transacciones globales, el mercado extraterritorial puede crear liquidez a través del efecto multiplicador y tener menos impacto en la política monetaria interna. El dólar estadounidense en el mercado extraterritorial actual y el RMB en el mercado extraterritorial en el futuro tendrán un efecto multiplicador. Crear nueva liquidez en el exterior.