¿Qué es un fondo de oferta pública?
Los inversores institucionales pasivos pueden invertir en fondos de capital privado, que luego son administrados por empresas de capital privado para invertir en empresas objetivo. La inversión de capital privado se puede dividir en las siguientes categorías: compra apalancada, capital de riesgo, capital de crecimiento, inversión ángel, financiación mezzanine y otras formas. Los fondos de inversión de capital privado generalmente controlan la gestión de las empresas en las que invierten y, a menudo, introducen nuevos equipos de gestión para mejorar el valor de la empresa.
La diferencia entre fondos públicos y fondos privados es 1. Plantean objetivos diferentes. Los fondos recaudados públicamente provienen del público en general, es decir, inversores que no son específicos de la sociedad. Los fondos de capital privado se dirigen a un pequeño número de inversores específicos, incluidas instituciones e individuos.
2. Diferentes formas de captar fondos. Los fondos de capital público recaudan fondos a través de ofertas públicas, mientras que los fondos de capital privado recaudan fondos a través de ofertas no públicas. Ésta es la principal diferencia entre los fondos de capital privado y los fondos de capital público.
3. Los requisitos de divulgación de información son diferentes. Los fondos públicos tienen requisitos muy estrictos para la divulgación de información y deben revelar sus objetivos de inversión, cartera de inversiones y otra información. Los fondos de capital privado, por otro lado, tienen requisitos bajos de divulgación de información y una estricta confidencialidad.
4. Diferentes restricciones a la inversión. Los fondos públicos tienen restricciones estrictas sobre las variedades de inversión, las proporciones de inversión y la combinación de tipos de inversión y fondos, mientras que las restricciones de inversión de los fondos privados están completamente estipuladas en el acuerdo.
5. Diferentes recompensas por desempeño. Los fondos públicos no obtienen recompensas por desempeño, sólo comisiones de gestión. Los fondos de capital privado, por otro lado, cobran una compensación por desempeño y generalmente no cobran honorarios de gestión. Para los fondos públicos, el desempeño es sólo un honor en las clasificaciones, mientras que para los fondos privados, el desempeño es la base de la compensación.
Además de algunas diferencias institucionales básicas, los fondos de capital privado y los fondos públicos tienen filosofías de inversión, mecanismos y toma de riesgos muy diferentes.
En primer lugar, los objetivos de inversión son diferentes. El objetivo de inversión de los fondos públicos es superar los puntos de referencia de comparación de rendimiento y lograr clasificaciones en la misma industria. El objetivo de los fondos de capital privado es lograr rentabilidades absolutas y rentabilidades excedentes. Pero al mismo tiempo, los inversores privados tienen que asumir mayores riesgos.
En segundo lugar, sus mecanismos de incentivos al desempeño son diferentes. Los ingresos de la oferta pública de la compañía de fondos son la tarifa diaria de administración del fondo y no tienen nada que ver con las ganancias o pérdidas del fondo. Los ingresos del capital privado son principalmente participación en los ingresos. Sólo cuando el valor neto de los productos de capital privado sea positivo se podrán retirar los honorarios de gestión. Si el fondo que gestionan está perdiendo dinero, no tendrán ningún ingreso. Generalmente, la bonificación por desempeño retirada por los fondos de capital privado en función de las ganancias por desempeño es del 20%.