¿Qué afectará el precio del oro?

Debido a que el oro tiene atributos tanto de producto básico como monetario y financiero, y también es un símbolo de activos, el precio del oro no solo se ve afectado por la relación de oferta y demanda de productos básicos, sino que también también muy sensible a los cambios económicos y políticos. Las crisis petroleras y las crisis financieras pueden provocar que los precios del oro suban y bajen bruscamente. Además, la demanda de inversión también tiene un impacto significativo en los cambios en los precios del oro.

La relación de oferta y demanda en el mercado internacional del oro determina la tendencia del precio a largo plazo.

Históricamente, antes de la década de 1970, el precio internacional del oro era básicamente estable con poca fluctuación. Las violentas fluctuaciones del oro internacional no se produjeron hasta después de los años 1970. Por ejemplo, en 1900, Estados Unidos implementó el patrón oro, que en ese momento costaba 20,67 dólares por onza. El patrón oro se mantuvo hasta la Gran Depresión. En 1934, Roosevelt elevó el precio del oro a 35 dólares la onza. El sistema de Bretton Woods establecido en 1944 era en realidad un "patrón dólar convertible en oro". Debido a que este sistema monetario podría traer algunos efectos positivos a la reconstrucción económica de la posguerra, el precio del oro se mantuvo en 35 dólares hasta 1970.

En los últimos 30 años, el precio del oro ha fluctuado violentamente, siendo el precio más bajo del oro 253,8 dólares la onza (20 de julio de 1999) y el más alto 850 dólares la onza (1980 65438+octubre 8). El precio más bajo de 1979 se registró a principios de 1980, que fue la etapa más violenta de las fluctuaciones del precio del oro. 1979 165438 + el precio del 26 de octubre (basado en el precio de futuros NYMEX) es de 390 dólares estadounidenses la onza. En menos de dos meses, el precio del oro subió de 1980 a 65438 + 28 de octubre a 850 dólares la onza. Han pasado 30 años desde entonces. Luego, al cabo de un año y medio, el precio volvió a caer por debajo de los 400 dólares. Durante las siguientes dos décadas, el precio estuvo básicamente por debajo de los 400 dólares, especialmente entre 300 y 200 dólares. Los precios por debajo de los 300 dólares duraron cuatro años. A partir de finales de marzo de 2002, el precio del oro volvió a subir por encima de los 300 dólares EE.UU. y volvió a los 400 dólares EE.UU. en junio de 2003. En junio de 2005, el precio de 5438+2 meses superó los 500 dólares la onza y en abril de 2006 superó los 600 dólares la onza.

La razón de las fuertes fluctuaciones en los precios del oro fue el colapso del sistema de Bretton Woods en la década de 1970. En 1973, la administración Nixon anunció que ya no se comprometería a que el dólar estadounidense fuera convertible en oro, y el precio del oro se desacopló completamente del dólar estadounidense y comenzó a flotar libremente. Desde entonces, las fluctuaciones de los precios del oro han reflejado en gran medida la influencia equilibrada de las propiedades monetarias y mercantiles del oro.

Debido a su función de reserva internacional, el oro se utiliza ampliamente como activo con valor de reserva a largo plazo en la reserva de activos públicos y privados. Entre ellas, las reservas oficiales de oro representan una proporción considerable. Actualmente se han extraído en el mundo alrededor de 654,38+0,5 millones de toneladas de oro. Los bancos centrales de varios países tienen reservas de aproximadamente 40.000 toneladas y las reservas personales superan las 30.000 toneladas. Por lo tanto, los cambios en las reservas oficiales internacionales de oro afectarán directamente los cambios en los precios internacionales del oro. En la década de 1970, después de que el sistema de tipo de cambio flotante entrara en la etapa histórica, la función monetaria del oro se debilitó y se fortaleció su función como activo de reserva. El aumento de las reservas oficiales de oro de varios países condujo directamente al fuerte aumento de los precios internacionales del oro después de la década de 1970.

En las décadas de 1980 y 1990, los bancos centrales comenzaron a reconsiderar el papel del oro en las reservas de divisas. A medida que los bancos centrales se vuelven más independientes y más orientados al mercado, ponen mayor énfasis en los rendimientos de las carteras de activos de reserva. En este contexto, la situación del oro, que no genera ningún interés (excepto algunos ingresos por participar en el mercado de préstamos), ha disminuido. Algunos bancos centrales decidieron reducir sus reservas de oro. Como resultado, las reservas de oro en 1999 disminuyeron un 10% en comparación con 1980. Fue precisamente porque los principales países estaban vendiendo oro que el precio del oro estaba deprimido en ese momento.

En los últimos años, los principales países occidentales han llegado a un acuerdo sobre la venta de oro: el "Acuerdo de Washington (CBGA1)", que estipula que los estados miembros del CBGA no deben vender más de 400 toneladas de oro cada uno. año, estableciendo un límite para la cantidad total de oro puesta en el mercado. Al mismo tiempo, algunos países, especialmente en Asia, están ajustando sus reservas de divisas y aumentando la proporción de oro en sus reservas de divisas.

Otros factores que influyen

(1) Tipos de cambio de las principales monedas del mundo

El tipo de cambio del dólar estadounidense es uno de los factores importantes que afectan las fluctuaciones del precio del oro.

Dado que el precio del mercado del oro se cotiza en dólares estadounidenses, una apreciación del dólar estadounidense hará que el precio del oro baje, mientras que una depreciación del dólar estadounidense hará que el precio del oro suba.

Un dólar estadounidense fuerte puede tener un impacto muy significativo en los precios del oro. Pero en algunos períodos especiales, especialmente cuando la tendencia del oro es muy fuerte o muy débil, el precio del oro también se librará de la influencia del dólar estadounidense y se saldrá de su propia tendencia.

Un dólar estadounidense fuerte generalmente significa que la situación económica interna de Estados Unidos es buena, los inversores buscarán acciones y bonos nacionales de Estados Unidos y la función del oro como reserva de valor se debilitará; sin embargo, la caída del tipo de cambio del dólar estadounidense a menudo está relacionada con la inflación y con la caída del mercado de valores. Una vez más se refleja la función de preservación del valor del oro. Cuando el dólar estadounidense se deprecia y la inflación se intensifica, a menudo estimula un aumento en la preservación del valor del oro y la demanda especulativa. En agosto de 1971 y febrero de 1973, el gobierno estadounidense anunció dos veces la devaluación del dólar estadounidense. Bajo la influencia de factores como la fuerte caída del tipo de cambio del dólar estadounidense y la inflación, el precio del oro subió a su nivel más alto de la historia, superando los 800 dólares la onza, a principios de 1980.

Mirando hacia atrás en la historia de los últimos 20 años, si el dólar estadounidense se fortalece frente a otras monedas occidentales, el precio del oro en el mercado internacional caerá. Si el dólar se deprecia ligeramente, el precio del oro aumentará gradualmente. Ha habido una correlación inversa del 80% entre los precios del oro y el dólar estadounidense durante la última década.

(2) Oferta y demanda de petróleo

Dado que los precios de los principales mercados al contado y de futuros del petróleo del mundo se cotizan en dólares estadounidenses,

Por un lado , las fluctuaciones en los precios del petróleo reflejan la relación entre la oferta y la demanda de petróleo en el mundo, por otro lado, también refleja cambios en el tipo de cambio del dólar estadounidense y las tasas de inflación mundial. Los precios del petróleo y los precios del oro se afectan indirectamente entre sí.

Al comparar la tendencia de los precios internacionales del petróleo crudo y los precios del oro, se puede encontrar que existe una correlación positiva entre los precios internacionales del oro y los precios de futuros del petróleo crudo por más tiempo.

(3) Guerra y agitación política internacional

Los principales acontecimientos políticos y bélicos internacionales afectarán el precio del oro. El gobierno gasta mucho dinero en guerras o en mantener un crecimiento estable de la economía nacional, la agitación política y un gran número de inversores que recurren a inversiones en oro, etc., expandirán la demanda de oro y estimularán el aumento de los precios del oro. Por ejemplo, la Segunda Guerra Mundial, la Guerra de Vietnam, el golpe de Estado en Tailandia de 1976 y el incidente Irán-Contra de 1986 provocaron el aumento de los precios del oro en diversos grados. Otro ejemplo es el incidente del 11 de septiembre de 2001, que provocó que el precio del oro se disparara hasta un precio máximo de 300 dólares estadounidenses ese año.

(4) Otros factores

Además de los factores mencionados anteriormente que afectan los precios del oro, las actividades de intervención de las organizaciones financieras internacionales y las políticas y regulaciones de China y las instituciones financieras centrales regionales También tendrá un impacto en los precios mundiales del oro y tendrá un impacto significativo en los movimientos de los precios.

Debido a que los factores que afectan los precios del oro son muy complejos, se recomienda que las personas sean muy cautelosas al involucrarse en transacciones de oro.