¿Cuáles fueron las razones del colapso del sistema de tipo de cambio fijo en 1971?

El sistema de tipo de cambio ya no tiene la obligación de mantener un tipo de cambio fijo del dólar estadounidense, y el dólar estadounidense ya no se convierte en el centro de las monedas de varios países. Esto marcó que los cimientos del sistema de Bretton Woods se habían perdido por completo y el sistema finalmente colapsó.

El funcionamiento del sistema monetario de Bretton Woods está estrechamente relacionado con la credibilidad y el estatus del dólar estadounidense. En las décadas de 1960 y 1970, Estados Unidos estaba sumido en la guerra de Vietnam, tenía un enorme déficit fiscal y sus ingresos internacionales se estaban deteriorando. La credibilidad del dólar estadounidense se vio muy afectada y estallaron varias crisis del dólar. Una gran cantidad de capital huyó y varios países vendieron dólares estadounidenses y se apresuraron a comprar oro, lo que provocó una reducción significativa de las reservas de oro de Estados Unidos y provocó que el precio del oro en Londres se disparara. Para frenar el aumento de los precios del oro, mantener el tipo de cambio del dólar estadounidense y reducir la pérdida de reservas de oro, Estados Unidos y ocho países, incluidos el Reino Unido, Suiza, Francia, Alemania Occidental, Italia, los Países Bajos y Bélgica. estableció un fondo de oro en junio de 19610. Los bancos centrales de los ocho países asignaron cada uno 270 millones de dólares en oro, por parte del Banco de Inglaterra.

A finales de la década de 1960, Estados Unidos amplió aún más su guerra de agresión contra Vietnam, la balanza de pagos internacional se deterioró aún más y la crisis del dólar estalló nuevamente. En la primera quincena de marzo de 1968, la salida de reservas de oro de Estados Unidos superó los 654.380,4 mil millones de dólares. Sólo el 14 de marzo, el volumen de operaciones en el mercado del oro de Londres alcanzó la cifra récord de 350 a 400 toneladas. Estados Unidos ya no tiene la capacidad de mantener el precio oficial del oro. Después de consultar con miembros del Tesoro del Oro, anunció que ya no suministraría oro al mercado al precio oficial de 35 dólares la onza. El precio del oro en el mercado flota libremente, pero el gobierno o el banco central aún fija el precio oficial. A partir de entonces, el oro entró en la etapa del sistema de doble precio. Sin embargo, el sistema de precio dual también duró tres años porque la balanza de pagos de Estados Unidos continuó deteriorándose y el dólar estadounidense era inestable; en segundo lugar, los países occidentales estaban insatisfechos con el principio de interés propio de Estados Unidos y se negaron a depreciarse a pesar de ello; crisis del dólar y tipos de cambio fijos mantenidos por la fuerza. Por eso, algunos países europeos han adoptado la estrategia de invitarte a la urna. Como Estados Unidos se negó a subir el precio del oro y el dólar se devaluó, cambiaron dólares por reservas de oro estadounidenses.

Cuando en agosto de 1971 se informó que Francia y otros países de Europa occidental querían cambiar grandes cantidades de dólares estadounidenses por oro, Estados Unidos tuvo que anunciar el 15 de agosto que dejaría de cumplir sus obligaciones con el extranjero. gobiernos o bancos centrales para cambiar dólares estadounidenses por oro en Estados Unidos. Febrero de 1971 estuvo marcado por el Acuerdo Smithsonian, con la devaluación del dólar frente al oro y la Reserva Federal negándose a vender oro a bancos centrales extranjeros. Hasta ahora, el sistema de vinculación del dólar al oro existe sólo de nombre.

La depreciación del dólar estadounidense en marzo de 1973 desencadenó una vez más una carrera por vender dólares estadounidenses y adquirir oro en Europa. Los mercados de divisas de Europa occidental y Japón tuvieron que cerrar durante 17 días. Después de la negociación, finalmente se llegó a un acuerdo y los países occidentales abandonaron el sistema de tipo de cambio fijo e implementaron un sistema de tipo de cambio flotante. En ese momento, el sistema monetario de Bretton Woods colapsó por completo y comenzó el proceso de reforma de desmonetización del oro. Pero no fue hasta 1976 que la comunidad internacional alcanzó el "Acuerdo de Jamaica", que se centró principalmente en la legalización de los tipos de cambio flotantes y la desmonetización del oro. Desde una perspectiva jurídica, la desmonetización del oro en el sistema monetario internacional no se definió oficialmente hasta 1978. El Fondo Monetario Internacional aprobó el acuerdo revisado del FMI en 1978 por mayoría de votos. El acuerdo eliminó todas las cláusulas anteriores sobre el oro y anunció que: el oro ya no se utilizará como estándar para la denominación de moneda, se cancelará el precio oficial del oro, el oro podrá comprarse y venderse libremente en el mercado y el requisito de que el Se cancelará el pago al Fondo Monetario Internacional (FMI) en oro; se venderá 1/6 del oro del Fondo Monetario Internacional y las ganancias se utilizarán para establecer un fondo de préstamos concesionales para ayudar a los países de bajos ingresos a establecer derechos especiales de giro. para sustituir el oro en algunos pagos entre los países miembros y el FMI, etc.