¿Qué son los fondos indexados?

¿Qué es un fondo indexado?

Los fondos indexados se refieren a fondos establecidos basándose en el seguimiento de un índice como base de inversión.

El llamado índice en realidad se refiere al resultado de expresar los cambios de precio de un determinado producto financiero o de un determinado tipo de producto financiero basándose en un determinado algoritmo.

Por ejemplo, el índice compuesto de Shanghai que vemos a menudo expresa los cambios de precios de las acciones que cotizan en la Bolsa de Valores de Shanghai.

En cuanto a la interpretación correcta de la frase "seguir un índice como base de inversión", es que este fondo compra los productos financieros expresados ​​por el índice, en lugar de comprar el índice. Todo el mundo debe entenderlo. No se puede comprar un índice porque no es un instrumento comercial, es simplemente una "herramienta de expresión".

Por ejemplo, el siguiente fondo: Essence Quantitative Select CSI 300 Index Enhanced C, rastrea el índice CSI 300, y este fondo compra principalmente acciones de muestra bajo el índice CSI 300, porque este fondo es un fondo mejorado. por lo que no todas las tenencias de este fondo son acciones de muestra del índice CSI 300. En cuanto al concepto de fondos mejorados, hablaré de ello en la siguiente sección.

En resumen, un fondo indexado es un fondo que utiliza todas las muestras del índice como objetivos de inversión.

¿Cuáles son las categorías de los fondos indexados?

Existen muchas clasificaciones de fondos indexados.

Clasificación según categorías de activos indexados.

En términos de tamaño, Actualmente existen cuatro categorías principales de fondos indexados en el mercado de acciones A:

Fondos indexados de acciones, que rastrean índices bursátiles, como el SSE 50ETF;

Fondos indexados de bonos, que rastrear índices de bonos Fondos que rastrean objetivos, como varios ETF de bonos gubernamentales;

Fondos indexados de materias primas, fondos que rastrean índices de materias primas, como ETF de oro;

Fondos indexados QDII, QDII ( El índice seguido por los inversores extranjeros es un fondo que sigue el objetivo, como el Nasdaq 100 (qdii-etf).

También existen fondos indexados de divisas, fondos indexados de bienes raíces, etc., pero debido a que actualmente no son de gran escala en China, no los discutiremos aquí.

2. Clasificación según los métodos de inversión

Los fondos indexados que se replican completamente se refieren a un índice determinado. El alcance de inversión de este fondo cubre completamente todas las muestras bajo este índice, como la inversión. CSI 300 ETF, compré las 300 acciones del índice CSI 300 (por lo que este tipo de fondo no requiere un administrador de fondos y las tarifas de administración son relativamente bajas).

Los fondos indexados mejorados se refieren a un índice determinado. El administrador de este fondo tiene opciones y control al operar. Por ejemplo, al invertir en el ETF 300 de Shanghai y Shenzhen, solo una pequeña cantidad de fondos están bajo este índice. Se seleccionan índices. Algunas acciones se utilizan como objetos de inversión.

3. Clasificación según el método de transacción

Las operaciones extrabursátiles, compras y ventas fuera de la bolsa de valores, generalmente se pueden adquirir en el sitio web oficial del fondo, bancos y otros canales. , pero en este caso las tarifas de transacción suelen ser más altas.

En las operaciones de cambio, puede comprar y vender directamente a través de una cuenta de valores en la bolsa de valores. Debido al gran número de grupos de clientes, el gran volumen de transacciones y la alta tasa de rotación, los costos de transacción se comparan con. Negociación OTC baja.

4. Clasificados según el mecanismo de negociación

Los fondos indexados cerrados pueden negociarse en el mercado secundario, pero no pueden suscribirse ni reembolsarse.

Los fondos indexados de tipo abierto no se pueden negociar en el mercado secundario, pero se pueden comprar y canjear en la compañía del fondo.

Estas dos palabras deberían ser algo que todo el mundo escuche a menudo. Cerrado significa que para las empresas de fondos, cuando se hayan recaudado suficientes fondos, los canales de suscripción y reembolso se cerrarán durante el período de operación. Pueden comerciar entre sí, pero no pueden solicitarlo a la empresa, por eso se llama cerrado, tal como solemos comprar acciones.

Abierto significa exactamente lo contrario, es decir, los inversores no pueden comprar y vender entre sí, pero pueden comprar y vender con compañías de fondos. Debido a que los canales de suscripción y reembolso de las compañías de fondos están siempre abiertos, lo están. llamados fondos indexados de tipo abierto.

5. Clasificación según la cobertura del índice

El fondo indexado de base amplia significa que el índice seguido por este fondo cubre múltiples industrias o sectores, como el índice Shanghai 50 y el índice CSI 500, etc. .

El fondo indexado de base estrecha significa que el índice seguido por este fondo solo incluye una industria o sector, como el índice farmacéutico, el índice bancario, el índice del carbón, etc.

¿Por qué la gente dice que los fondos indexados son adecuados para la inversión fija?

Los amigos que siguen los medios de comunicación saben que en los últimos años han surgido varias voces en Internet que dicen que los fondos indexados son adecuados para la inversión fija. La inversión fija significa invertir periódicamente una determinada cantidad de dinero en un determinado producto de inversión cada mes, año o trimestre para obtener rendimientos finales.

Pero todos sabemos que ya sean acciones, bonos u otros productos de inversión, ambos suben y bajan. Esto significa que no importa en qué producto inviertas, no hay garantía de ganancias a largo plazo.

¿Por qué los fondos indexados son adecuados para la inversión fija?

De hecho, la lógica es la siguiente:

Todo el mundo sabe que el PIB se compone del comportamiento económico de las empresas, los individuos y los gobiernos a lo largo del año, y entre estas entidades económicas, las empresas. La creación de eficiencia económica es la más alta, por lo que, en promedio, la tasa de crecimiento de todas las empresas es mayor que la tasa de crecimiento del PIB en el mismo período.

En las empresas, los beneficios generales de las empresas que cotizan en bolsa suelen ser mejores que los de las empresas que no cotizan en bolsa, por lo que la tasa de crecimiento de las empresas que cotizan en bolsa es mayor que la tasa de crecimiento promedio de todas las empresas en el mismo período.

Entre las empresas que cotizan en bolsa, las empresas que pueden incluirse en un determinado índice son generalmente representativas. Por ejemplo, las acciones de muestra del índice CSI 300 y el índice 50 de la Bolsa de Valores de Shanghai son las de mayor calidad entre todas las A-. acciones de empresas que cotizan en bolsa Un grupo de acciones, por lo que el aumento de las acciones de muestra bajo este tipo de índice supera el aumento promedio de todas las empresas que cotizan en bolsa en el mismo período.

Finalmente, llegamos a una conclusión: la tasa de crecimiento del índice de calidad > la tasa de crecimiento de las empresas cotizadas > la tasa de crecimiento de todas las empresas > la tasa de crecimiento del PIB.

Por supuesto, el punto central de esta lógica es garantizar que la tasa de rendimiento a largo plazo de los fondos indexados supere la tasa de inflación.

En segundo lugar, las muestras de cada índice no permanecen sin cambios. Por ejemplo, el índice 300 de Shanghai y Shenzhen se ajustará cada seis meses de acuerdo con las condiciones del mercado para eliminar acciones relativamente inferiores y seleccionar acciones de calidad relativamente alta. acciones, esto garantiza que las acciones de muestra de los fondos indexados sean casi siempre una colección de las mejores acciones del mercado.

En el pasado, el mercado decía que los fondos indexados eran adecuados para la inversión fija. Básicamente, invertían en el destino del país.

Sin embargo, aquí surge una pregunta. ¿Se puede invertir en fondos indexados ahora? Se trata del método de inversión de los fondos indexados.

Las inversiones en fondos indexados también deben ser examinadas

Si ha aprendido sobre fondos, debe saber que en realidad hay muchos fondos indexados. Lo que Laojie quiere decir es que puede haber muchos. fondos indexados. Fondos que siguen este índice, pero obviamente, incluso si siguen un índice, dos fondos no serán exactamente iguales. Esto está relacionado con las propiedades del fondo en sí. Por ejemplo, algunos fondos tienen grandes volúmenes de negociación intradía. mejor liquidez, pero algunos fondos tienen un pequeño volumen de operaciones intradía, por lo que su liquidez es pobre no afecta el precio del fondo, pero a veces le resulta difícil vender cuando tiene una gran cantidad. .

En segundo lugar, los precios de los fondos indexados también varían de mayor a menor, porque la expresión final de los precios de los fondos indexados se compone de acciones de muestra del índice, y las acciones suben y bajan, altas y bajas, por lo que el fondo indexado Los precios también varían de mayor a menor, entonces, ¿cómo se determina si el precio es apropiado? Aquí tenemos que utilizar la relación precio-beneficio de la que hablamos antes. Lao Ji dijo antes que mirar la relación precio-beneficio por sí sola no puede explicar la relación precio-rendimiento de una acción, pero en los fondos indexados, esto. Se puede establecer una declaración, porque las acciones bajo el índice son Un paquete, no uno solo, puede representar la valoración de una determinada industria o de un determinado mercado.

En tercer lugar, debido a que existen tarifas de administración para comprar fondos y hay fondos que rastrean a varias empresas para un índice, por supuesto, siempre que la liquidez no sea particularmente pobre, cuanto más bajas sean las tarifas de administración, mejor .