¿Qué significa romper el precio de emisión?
La emisión en la emisión de nuevas acciones se refiere al precio de emisión de la acción. Interrumpir la emisión de nuevas acciones significa que las acciones caen por debajo del precio de emisión el día de la emisión y cotización, y los inversores que ganen la lotería en el mercado primario también perderán dinero. En el mercado de valores, cuando el precio de las acciones cae por debajo del precio de emisión, se produce una ruptura. En términos generales, es poco común, especialmente en mercados alcistas, y más común durante el período de oscilación del mercado.
En cuanto a las razones de las frecuentes rupturas de nuevas acciones, el mercado generalmente cree que la desaceleración del mercado no es la razón principal, sino los altos precios de emisión y la relación precio-beneficio son los culpables.
En la emisión de nuevas acciones, los bancos de inversión pueden desempeñar múltiples funciones al mismo tiempo, incluidos patrocinadores, suscriptores, asesores financieros y accionistas. Este papel múltiple de la inversión directa, el patrocinio y la suscripción significa que los beneficios están directamente relacionados. Cuanto mayor sea la cantidad recaudada, mayor será la comisión de suscripción que podrá obtener. Si hay inversión directa, el rendimiento será más generoso.
Efectivamente, este es el caso. Se entiende que algunas compañías de valores cobran comisiones de suscripción del 5% al 8% por el exceso de fondos recaudados en proyectos de IPO, lo cual es significativamente más alto que el estándar normal. Con la convergencia de los intereses de los bancos de inversión y las empresas, los bancos de inversión sin duda tendrán más incentivos para fijar el precio de emisión más alto.
El principal meollo de la frecuente aparición del fenómeno de los "tres máximos" reside en los bancos de inversión. En su opinión, los juicios de los bancos de inversión sobre las valoraciones son inexactos, principalmente por dos aspectos: primero, la capacidad profesional y, segundo, la falta de autodisciplina.
De hecho, dado que los "tres máximos" ocurrieron con frecuencia, se ha cuestionado el papel de los bancos de inversión en las IPO. Mucha gente cree que el patrocinador o asegurador principal y el emisor pertenecen a la misma comunidad de intereses. Como resultado, los patrocinadores y aseguradores pueden perder su objetividad e imparcialidad.
En términos generales, el precio de una oferta pública inicial se puede dividir en cuatro pasos: el asegurador principal proporciona el rango de valoración; el investigador emite un informe de precios basado en el informe del asegurador principal; la institución emite una cotización al asegurador principal basándose en según el informe del investigador Rango y cantidad de suscripción: el asegurador principal y la empresa determinan el precio de la IPO. Los investigadores institucionales entienden principalmente el informe del valor de la inversión emitido por el asegurador principal.
Los expertos de la industria dijeron que en circunstancias normales, la valoración dada por el asegurador principal será más alta que la valoración promedio de la industria. Para aumentar el monto de financiamiento, algunas empresas aumentarán deliberadamente el rango de valoración durante el viaje. muestra Elevar el precio objetivo en la mente de los investigadores. Además, para los investigadores institucionales, si la cotización dada a la empresa es demasiado baja, es posible que en el futuro no se acepte realizar investigaciones sobre las empresas que cotizan en bolsa, por lo que el rango de valoración proporcionado será similar al dado por el asegurador principal.