¿Cuáles son los principales métodos de financiación de la deuda corporativa?

1. Crédito bancario

El crédito bancario es la fuente más importante de fondos de deuda para las empresas. En la mayoría de los casos, los bancos son también los principales representantes de los acreedores en el gobierno corporativo y tienen la capacidad de intervenir en las empresas y proteger los activos crediticios. Sin embargo, los deudores tienen un riesgo moral, que es difícil de controlar eficazmente porque los bancos no pueden evaluar con precisión el valor de sus activos de deuda de manera oportuna.

En segundo lugar, los bonos corporativos

La financiación mediante bonos desempeña un papel irremplazable en la supresión de los costos de agencia de deuda.

1. Los bonos corporativos suelen tener un mercado de negociación amplio y los inversores pueden venderlos y transferirlos en cualquier momento. Esto proporciona amplia liquidez a los inversores acreedores y puede reducir el efecto de "bloqueo" de la inversión, es decir, reducir la especificidad de la inversión. En tales condiciones, la protección de los derechos de los acreedores ya no se logra mediante la participación activa en la gobernanza o la supervisión, sino mediante un enfoque de "retirada total". Obviamente, en este caso, el conflicto entre acreedores y accionistas está descentralizado (al menos desde la perspectiva de inversionistas acreedores específicos) y los costos de agencia de las reclamaciones se reducen correspondientemente. Esto es similar al uso relativamente económico de fondos de acciones que puede lograrse mediante la circulación de acciones.

2. Las limitaciones de los bonos sobre los costos de agencia de financiamiento de deuda también se logran mediante la “visualización de señales”. Porque los bonos tienen un mercado ampliamente negociado. Su precio puede reflejar cambios en el valor de los bonos de manera oportuna, y los cambios en los precios de los bonos también reflejarán cambios en el valor general de los derechos de los acreedores y el valor corporativo de la empresa. Los bonos corporativos en realidad actúan como "monitores". Permite a los acreedores descubrir rápidamente cambios en el valor de sus reclamaciones. Especialmente cuando se produzcan cambios adversos, actúe rápidamente para reducir las pérdidas. Es obvio. Este papel de los bonos es útil para controlar los conflictos entre acreedores y accionistas: envía señales oportunas cuando comienzan los conflictos, atrae la atención de los acreedores y toma las medidas adecuadas, evitando así que el conflicto se expanda o escale. Los bancos pueden desempeñar un papel similar a la hora de evaluar la calidad de los préstamos, pero tener el precio de mercado de la deuda corporativa no sólo es mucho más barato, sino también más preciso y oportuno. Esta función de señalización de los bonos no está disponible en otros métodos de financiación de deuda.

Por supuesto, en comparación con el crédito bancario, la financiación con bonos también tiene algunas desventajas, que se reflejan principalmente en los acreedores dispersos, los mayores costos de las acciones colectivas y la mayor popularidad entre los inversores en bonos, no necesariamente instituciones profesionales. Obviamente, estas características no favorecen que los inversores en bonos limiten los costos de agencia.

El tercero es el crédito comercial

El crédito comercial es un tipo de deuda a corto plazo, que generalmente está asociada con actividades comerciales específicas. El riesgo básicamente se puede "bloquear" de antemano. entonces su agencia El costo es menor. Sin embargo, debido a la descentralización del crédito comercial, el monto de una sola transacción es generalmente pequeño y los acreedores tienen una influencia muy débil sobre las empresas, y la mayoría de ellos se encuentran en una posición pasiva. Incluso si una empresa hace un mal uso de los fondos del crédito comercial, a los acreedores les resultará difícil intervenir.

Cuarto, financiamiento de arrendamiento

Como forma de financiamiento de deuda, la característica más importante del financiamiento de arrendamiento es que no causará problemas de sustitución de activos, porque la selección de productos de arrendamiento debe pasar por el acreedor (empresa de arrendamiento), el acreedor implementará el comportamiento de compra específico y luego lo entregará a la empresa. Además, el acreedor siempre tiene el título legal sobre la propiedad arrendada hasta que se salde la deuda, lo que puede crear una fuerte restricción a la posible transferencia u ocultación de activos de la empresa. Desde esta perspectiva, los costos de agencia del financiamiento por arrendamiento son claramente mucho más bajos que los de otras formas de financiamiento mediante deuda.

Datos ampliados:

Características de la financiación mediante acciones y la financiación mediante deuda;

La financiación mediante acciones se logra ampliando todos los intereses de la empresa, como atraer nuevas inversiones. inversores, emitir nuevas acciones y realizar inversiones adicionales. La consecuencia de la financiación mediante acciones no es la venta de todos los intereses o la venta de acciones, sino la dilución del control del negocio por parte del inversor original. Los principales canales de capital social son el capital propio, amigos y familiares o empresas de capital riesgo. Para mejorar las operaciones o expandirse, los franquiciados pueden utilizar varios métodos de financiación de capital para obtener el capital que necesitan.

Tiene las siguientes características:

(1) Largo plazo. Los fondos recaudados en financiación de capital son permanentes, no tienen fecha de vencimiento y no es necesario devolverlos.

②Irreversibilidad.

Cuando las empresas utilizan la financiación mediante acciones, no necesitan reembolsar el principal. Los inversores necesitan utilizar el mercado de circulación para recuperar su principal.

③Sin carga. No existe una carga fija de dividendos en la financiación de acciones. La cantidad y el pago de dividendos depende de las necesidades comerciales de la empresa.

La financiación mediante deuda se refiere a un método de financiación en el que una empresa obtiene fondos mediante préstamos y el proveedor del fondo, como acreedor, tiene derecho a recuperar el principal y los intereses a su vencimiento.

Tiene las siguientes características:

(1) De corto plazo. La financiación mediante deuda recauda dinero que requiere mucho tiempo y debe reembolsarse a su vencimiento.

②Reversibilidad. Las empresas obtienen fondos mediante financiación mediante deuda y tienen la obligación de reembolsar el principal y los intereses a su vencimiento.

(3) Asequibilidad. Cuando una empresa utiliza financiación de deuda para obtener fondos, debe pagar intereses sobre la deuda, lo que constituye una carga fija para la empresa.

¿Cuál es la diferencia entre financiación mediante acciones y financiación mediante deuda?

El significado es diferente

El significado de financiación de capital:

La financiación de capital también es financiación de propiedad, que es el método que utiliza una empresa para recaudar fondos de los accionistas o establecer o aumentar el capital. El capital obtenido a través de la financiación de acciones es el capital social de la empresa. Dado que representa la propiedad de la empresa, se denomina capital de propiedad y es el componente principal del capital social o capital social de la empresa. La emisión de financiación de capital permite a la empresa recaudar una gran cantidad de fondos sociales inactivos, que la empresa puede utilizar durante su existencia.

El significado de financiación de deuda:

La financiación de deuda se refiere a la financiación de empresas mediante préstamos. La empresa primero debe soportar los intereses de los fondos y reembolsar el principal de los fondos a los acreedores una vez vencido el préstamo. Las características del financiamiento mediante deuda determinan que su propósito sea principalmente resolver el problema de escasez de capital de trabajo de la empresa, más que gastar con cargo a la cuenta de capital.

Diferentes características

Características de la financiación mediante acciones:

1 A largo plazo

Los fondos recaudados mediante la financiación mediante acciones son permanentes y no Llegar fecha límite, no es necesario devolver.

2. Irrecuperable

Cuando las empresas utilizan la financiación mediante acciones, no necesitan reembolsar el principal. Los inversores necesitan utilizar el mercado de circulación para recuperar el principal.

3. Sin carga

No existe una carga de dividendos fija en la financiación de capital. La cantidad y el pago de dividendos depende de las necesidades comerciales de la empresa.

Características de la financiación mediante deuda:

1. Tener derecho a utilizar los fondos.

La financiación mediante deuda sólo obtiene el derecho de uso de los fondos, no la propiedad. El uso de fondos de deuda tiene costos. Cuando la deuda vence, la empresa debe pagar intereses y devolver el principal.

2. Incrementar la rentabilidad del capital.

La financiación mediante deuda puede proporcionar apalancamiento financiero al aumentar el rendimiento del capital de propiedad de una empresa.

3. Control claro

En comparación con la financiación mediante acciones, la financiación mediante deuda puede conducir al control y la intervención de los acreedores en la empresa en determinadas circunstancias, pero generalmente no conduce al control corporativo.

③Diferentes características

Características de la financiación mediante acciones:

(1) Los fondos recaudados esta vez son fondos permanentes sin fecha de vencimiento y sin necesidad de devolución. Es extremadamente beneficioso garantizar el desarrollo estable a largo plazo de la empresa.

(2) No existe una carga de dividendos fija. El monto de los pagos de dividendos y si se pagan depende de la rentabilidad de la empresa y de las necesidades comerciales de la misma. No existe una presión fija para reembolsar el capital y los intereses a su vencimiento, y la carga financiera para la empresa es relativamente pequeña.

(3) Más inversores suscriben acciones de la empresa, lo que hace que el capital de la empresa sea popular y distribuye los riesgos.

(4) La emisión de nuevas acciones puede diluir los derechos de control de la empresa, lo que resulta en una pérdida de los rendimientos anualizados esperados de los derechos de control.

(5) Canales de financiación La financiación mediante acciones es capital privado, y la financiación mediante deuda del mercado público es financiación de proyectos de crédito bancario.

(6) El riesgo de la financiación mediante deuda es mayor que el de la financiación mediante acciones.