¿Qué es el riesgo de tipo de cambio comercial?
El riesgo de liquidación de transacciones se refiere al riesgo de cambios en el valor de los activos por cobrar y la deuda por pagar debido a las fluctuaciones en los tipos de cambio. Las principales manifestaciones de los riesgos de liquidación de transacciones son: ① El riesgo de cambios en el tipo de cambio en la importación y exportación de bienes o servicios con pago al contado o diferido como condiciones de pago, y el riesgo de cambios en el tipo de cambio durante el período posterior a la adquisición de los bienes o servicios. ha sido enviado y el pago no ha sido recibido ni pagado (2) En el caso de reclamaciones El riesgo de actividades crediticias internacionales denominadas en moneda extranjera antes de que se pague la deuda ③ Una parte de un contrato de divisas a término que está a punto de ser pagado; entregado Cuando el contrato expira, debido a cambios en el tipo de cambio, la parte de la transacción puede tener que cambiar más o menos moneda a otra situación.
Una empresa nacional exportó un lote de equipos a países extranjeros por un precio de 10.000 dólares estadounidenses. Cuando se firmó el contrato, la cantidad de USD 65.438 + 0 era de RMB 8,50. Sin embargo, cuando se realizó el acuerdo tres meses después, la cantidad de USD 65.438 + 0 era de RMB 8,30. El riesgo de liquidación de transacciones es un riesgo que enfrentan las empresas en general que realizan liquidaciones y pagos comerciales y no comerciales en moneda extranjera. Este riesgo acompaña a la transacción de bienes o la prestación de servicios. No ocurre por la compra o venta de divisas, sino cuando se negocia con un acuerdo cambiario. En otras palabras, el riesgo de liquidación de las transacciones en divisas ocurre cuando se firma el contrato de transacción y se determina el monto de la transacción denominado en moneda extranjera, y finaliza en el momento de la liquidación y entrega efectiva. La porción asegurada es el monto de la transacción denominada en moneda extranjera determinada en el contrato.
1. Riesgo de liquidación de operaciones de exportación
El riesgo cambiario que asumen las exportaciones denominadas en moneda extranjera varía dependiendo del método de pago y liquidación. El riesgo cambiario en las transacciones de exportación surge cuando se firma el contrato de transacción y desaparece cuando finalmente se liquida el pago. Por lo tanto, cuanto más largo sea el intervalo entre la firma del contrato, el envío y la liquidación del pago, más durará el riesgo y, a la inversa, más corto será el riesgo. (1) Con el método de pago al contado, el riesgo cambiario incurrido cuando se firma el contrato es el monto total del contrato y el riesgo desaparece cuando se liquida el cambio. Dado que el intervalo de tiempo desde la firma del contrato hasta la liquidación del cambio es muy corto, el tipo de cambio del día de la liquidación es casi el mismo que el del día de la transacción, por lo que la pérdida cambiaria es cero.
(2) Con el método de pago a plazo, debido al largo intervalo de tiempo desde la firma hasta la liquidación, es más probable que cambie el tipo de cambio. Suponiendo que el tipo de cambio caiga durante la liquidación real de divisas, se producirán pérdidas cambiarias en este negocio de exportación.
(3) Bajo el método de pago a plazos, la porción asegurada del monto de exportación de moneda extranjera del exportador disminuye de US$6,5438+0 millones en el momento de la firma, y se convierte en 0 cuando los pagos a plazos se ingresan en el cuenta uno por uno. Sin embargo, dado que el riesgo del pago a plazos dura más, las ganancias y pérdidas cambiarias de cada parte del pago serán diferentes a medida que cambia el tipo de cambio. Suponiendo que el tipo de cambio esté bajando, los riesgos asumidos por las cuotas en moneda extranjera también están aumentando y las pérdidas cambiarias también están aumentando.
2. Riesgo de liquidación de transacciones de importación
El principio de análisis del riesgo de liquidación de transacciones de importación es el mismo que el de las transacciones de exportación. Cuando una empresa realiza negocios de importación denominados en moneda extranjera, también asume el riesgo cambiario desde la firma del contrato de transacción hasta la liquidación total del pago. Sin embargo, la relación entre el riesgo cambiario, las variaciones del tipo de cambio y las ganancias cambiarias. y las pérdidas en el negocio de importación son completamente opuestas a las de exportación. El riesgo cambiario para las exportaciones proviene principalmente de la caída del tipo de cambio en la fecha de liquidación futura, y el riesgo cambiario para las importaciones proviene principalmente del aumento del tipo de cambio en la fecha de liquidación futura. En el caso del comercio de exportación, la caída del tipo de cambio en el futuro día de liquidación reducirá los ingresos esperados del exportador e incluso provocará pérdidas en las exportaciones (cuando la pérdida cambiaria es mayor que los ingresos de exportación esperados en el comercio de importaciones, el aumento); Los importadores pagarán más en moneda local (en comparación con el tipo de cambio en el momento de la firma) para comprar divisas importadas, aumentando así los costos de importación.
Pero el análisis anterior también plantea una pregunta: si una empresa se dedica al comercio de importación y exportación al mismo tiempo y hace los arreglos adecuados, la moneda y la cantidad de divisas recaudadas para la exportación y las divisas pagadas por importar el mismo día son exactamente iguales, independientemente de ¿Desaparecerán las comisiones por transacciones bancarias en divisas y los riesgos de liquidación de transacciones? En teoría, el riesgo de una solución comercial se compensaría, pero la probabilidad de que esto suceda es pequeña. La realidad es que las empresas suelen utilizar diferentes monedas extranjeras para pagar sus operaciones de importación y exportación, con diferentes montos comerciales y fechas de liquidación. Por lo tanto, los riesgos cambiarios que se corren cuando una empresa se dedica al comercio de importación y exportación están dispersos en casi todas las transacciones, y no es frecuente que los riesgos se compensen por completo.