¿Qué industria es buena para la apreciación del RMB? ¿Por qué?
En primer lugar, el aumento de los costos de capital y los ingresos causado por la apreciación del RMB cambiará la estructura económica de China a largo plazo, dando a las industrias diferentes tasas de crecimiento, y el desempeño de las empresas en diferentes industrias divergirá. En segundo lugar, la apreciación del RMB cambia el valor contable de los activos, pasivos, ingresos, costos, etc. de las empresas del sector en un corto período de tiempo y afecta su desempeño operativo a través de diferencias de conversión de divisas.
En términos generales, la apreciación del RMB será un beneficio a largo plazo para las industrias con una alta proporción de importaciones, grandes deudas externas, alta liquidez o enormes activos en RMB, pero para las industrias exportadoras, industrias o productos con altos niveles de liquidez; activos en moneda extranjera, los precios internacionales tienen un impacto mayor; otros tienen un impacto menor;
Las principales industrias beneficiadas incluyen:
Las industrias de bienes raíces y de infraestructura son industrias de bienes raíces no comerciales, y la apreciación aumentará de manera integral el valor de los activos inmobiliarios nacionales.
Al mismo tiempo, se mejorará el valor de inversión de infraestructuras e industrias básicas como aeropuertos, puertos, ferrocarriles y carreteras con recursos limitados, monopolio o ciclo de construcción largo y baja elasticidad de la oferta, y la Las dos industrias mencionadas obviamente se beneficiarán.
La industria financiera, especialmente la bancaria y la de valores, es una industria intensiva en capital que se dedica a negocios de divisas y capital. Debido a su buena liquidez y altos activos en RMB, atraerá una gran cantidad de fondos internacionales y se beneficiará de ellos.
Industrias como la aviación, la energía eléctrica, la refinación de petróleo, la fabricación de papel y la maquinaria de ingeniería se benefician de las reducciones de costos causadas por la dependencia de la adquisición extranjera de materias primas o equipos, o de las ganancias y pérdidas cambiarias causadas por el reembolso del principal. y los intereses sobre grandes cantidades de deuda externa. La industria de la aviación, que tiene una ventaja de monopolio en el mercado interno, es más prominente;
Las industrias de alta tecnología que dependen de las importaciones de tecnología no tienen ventajas en aspectos científicos clave. y los derechos de propiedad intelectual tecnológicos en un cierto período de tiempo, mantendrán el impulso de las importaciones a gran escala y el tipo de cambio, bajo la premisa de la apreciación, podrá mantener su ventaja de costos.
Las principales industrias dañadas incluyen:
Para las industrias orientadas a la exportación, como la industria textil (especialmente la industria de la confección con alta dependencia de las exportaciones, seguida por el hilado de algodón y el hilado de lana), electrodomésticos, materiales de construcción, etc. , la apreciación del RMB debilitará en gran medida la ventaja competitiva de los productos;
Las empresas de comercio exterior están en desventaja en la cadena industrial. Es difícil para las empresas importadoras obtener ganancias excesivas de la apreciación del RMB, pero las empresas de exportación se verán afectadas. grandes pérdidas;
Las industrias minera, petroquímica y de metales no ferrosos se verán afectadas por la internacionalización de los precios de los productos. Pero si las monedas utilizadas para fijar el precio de la energía se deprecian al mismo tiempo, eso ayudará a los precios de los recursos.
La apreciación del RMB afecta más al mercado de valores a través de su impacto en las empresas que cotizan en bolsa, y su impacto en las empresas que cotizan en bolsa se transmite principalmente a través de la cadena de importación y exportación. Las empresas con mayor dependencia de las importaciones y exportaciones son más sensibles a los cambios en el tipo de cambio del RMB. Los impactos específicos de los diferentes tramos de carretera son los siguientes:
1. Para las aerolíneas con grandes deudas externas en el sector del transporte, la reducción de la deuda calculada en RMB puede mejorar en gran medida la eficiencia.
2. Industria petroquímica: China es un importante importador de petróleo, y el petróleo importado representa una gran parte del coste de los productos petroquímicos. Si el RMB se aprecia, tendrá un impacto beneficioso para la industria petroquímica en su conjunto. Actualmente, Sinopec, Shanghai Petrochemical y Yangzi Petrochemical importan petróleo crudo por un valor de varios miles de millones de yuanes cada año. La apreciación del petróleo crudo reducirá el costo del petróleo importado.
3. Industria textil y de confección: China es un importante exportador de textiles. La apreciación del RMB reducirá la ventaja de precios de los productos chinos y los beneficios pueden reducirse debido al doble impacto del volumen y el precio de las exportaciones. En comparación, el impacto en el mercado interno es relativamente pequeño, mientras que el impacto en las exportaciones es relativamente grande. La actual apreciación del RMB reducirá las expectativas de Europa y Estados Unidos de imponer aranceles adicionales a la industria textil de China.
4. Industria de electrodomésticos: al igual que la industria textil, China es un importante exportador de electrodomésticos de gama baja, y Sichuan Changhong, Konka y Gree representan una gran proporción de los ingresos totales. Una apreciación del yuan reducirá aún más sus ya bajos márgenes de beneficio.
5. Industria del automóvil: la apreciación del RMB aumentará las importaciones de automóviles y ejercerá una mayor presión sobre los fabricantes existentes. Pero para las empresas que principalmente ensamblan y compran piezas en el extranjero, el costo se reducirá. En general, la industria está vacía.
6. Bienes raíces: la apreciación del RMB también tendrá un efecto positivo indirecto en la industria inmobiliaria.
7. Industria del turismo: la apreciación del RMB y la depreciación del dólar estadounidense hacen que sea más barato para los residentes nacionales viajar al extranjero, mientras que los viajes entrantes para los turistas extranjeros se vuelven relativamente caros. Esto es obviamente perjudicial para las empresas de atracción turística nacionales y beneficioso para las empresas. empresas de agencias de viajes cotizadas.
8. Las empresas de carbón, no ferrosos y otros recursos: como las minas de mineral de hierro y cobre, dependen en gran medida de las importaciones. La apreciación del RMB provocará una disminución de los costes de importación. Pero la industria es compleja, por lo que el yuan sólo puede considerarse una noticia neutral. Pero si las monedas utilizadas para fijar el precio de la energía se deprecian al mismo tiempo, eso ayudará a los precios de los recursos.
9. Industria de API químicos: China es un importante productor de API químicos, y los API producidos son bastante competitivos en el mercado internacional debido a su alta calidad y bajo precio. Después de que el RMB se aprecie, la ventaja de precio se reducirá. Relacionados con esto están Tianyao Pharmaceutical, Kunyao Pharmaceutical, Lukang Pharmaceutical, North China Pharmaceutical y Xinhua Pharmaceutical.
10. Industria de fabricación de papel: dado que China depende en gran medida de las importaciones de pulpa de alta calidad, la apreciación del RMB puede reducir los costos de fabricación de papel, lo que es bueno para las empresas de fabricación y embalaje de papel que cotizan en bolsa.
11. Pequeñas y medianas empresas: muchas empresas entre las pequeñas y medianas empresas tienen una alta proporción de exportaciones, y la apreciación del RMB tiene un impacto negativo en la China orientada a las exportaciones.
Tendrá un impacto negativo en el desempeño de las pequeñas y medianas empresas.