¿Qué es la inflación crediticia?

La expansión del crédito es un requisito inevitable para el desarrollo económico moderno y sus beneficios son innecesarios. Sin embargo, debemos ser claramente conscientes de que la expansión del crédito es un arma de doble filo, aunque promueve el desarrollo económico, también entraña enormes peligros. Esto se debe a que en el proceso de expansión del crédito, el abuso del crédito y diversas especulaciones en el mercado de crédito pueden conducir fácilmente a la expansión del crédito, es decir, los precios en el mercado de crédito ya no pueden reflejar el verdadero desempeño operativo en la operación económica. Esto es completamente el resultado del abuso crediticio y la especulación. Después de la Segunda Guerra Mundial, los flujos internacionales de capital y la liberalización financiera lograron grandes avances. Estas medidas no sólo optimizan la asignación de recursos, sino que también intensifican la expansión del crédito en todo el mundo, lo que genera inestabilidad en la economía mundial.

Algunos hechos ilustran la gravedad de la expansión del crédito. A juzgar por la cantidad de activos financieros, el valor del mercado de valores mundial y el saldo de los bonos alcanzaron los 60 billones de dólares en 1998, y el volumen de operaciones extrabursátiles de instrumentos financieros derivados alcanzó los 80 billones de dólares, muy por encima de la economía real. Además, la tasa de crecimiento de los activos financieros es entre 2 y 3 veces mayor que el PNB tanto en los países desarrollados como en los países en desarrollo. Desde la perspectiva de la estructura económica mundial, el PNB de los Estados Unidos representa sólo el 25% del total mundial, pero el dólar estadounidense representa el 90% de las transacciones de divisas y el valor de las acciones y el saldo de los bonos de los Estados Unidos representan el 50%. % del mundo. Esto muestra que la posición de Estados Unidos en el mercado financiero global supera con creces la posición de su economía en el mundo. Desde la perspectiva de los participantes en el mercado financiero internacional, el cuerpo principal del mercado son los inversores institucionales, que prestan más atención a las ganancias a corto plazo, lo que hace que las actividades comerciales del mercado financiero se desvíen cada vez más de la economía real.

El resultado de la expansión del crédito es que la economía virtual es extremadamente inestable y frágil, lo que tendrá consecuencias desastrosas para la economía real. El crédito se basa en las expectativas de las personas sobre su futura capacidad de pago, y esta expectativa se fortalece constantemente. La inflación crediticia carece de un respaldo efectivo de la economía real y, si es alta, hará subir los precios de los activos financieros. Sin embargo, una vez que las expectativas de la gente van mal, se provocará una reacción en cadena en la cadena de crédito, lo que conducirá al colapso de todo el sistema crediticio y, en última instancia, paralizará la economía real.

En concreto, la economía virtual afectará a la economía real en los siguientes aspectos. En primer lugar, la economía virtual ha aumentado considerablemente la incertidumbre y los riesgos de la economía real. La gestión empresarial tiene que afrontar las fluctuaciones de los tipos de cambio, los tipos de interés y los precios de las acciones. El desarrollo de la economía virtual provoca fluctuaciones no sólo por los cambios macroeconómicos, sino también por la especulación en los mercados financieros. En segundo lugar, la falsa prosperidad de la economía virtual encubrirá el desequilibrio de la oferta y la demanda y los problemas estructurales en el funcionamiento de la economía real, engañará a los inversores para que expandan la inversión y el consumo, estimulará aún más el crecimiento de la economía virtual y provocará un sobrecalentamiento económico y burbujas financieras. En segundo lugar, la estructura dual del mercado de la economía real y la economía virtual creará dos señales de precios. Bajo el sistema de precios dual, la búsqueda racional de ganancias por parte de los inversores distorsionará la asignación de recursos y provocará fallas en el mercado, al mismo tiempo, la inflación se desplaza del mercado de productos básicos al mercado de capitales, lo que puede formar inflación oculta; En tercer lugar, la desviación entre el mercado financiero y la economía real inducirá actividades especulativas, reducirá los fondos productivos e implícitamente fomentará la distribución e inhibirá la producción, formando un círculo vicioso de dependencia de la trayectoria. Finalmente, los hechos de la crisis financiera de Asia Oriental también nos dicen que después del colapso de la economía virtual, la estabilidad social y la seguridad económica nacional quedarán gravemente dañadas.