Introducción a las acciones de bajo precio
La exitosa experiencia de Templeton nos dice que todavía hay buenos productos a precios bajos y que las existencias de bajo precio también pueden generar dinero. Si analizamos el último mercado alcista de 998 a 6124, las acciones de bajo precio tuvieron un desempeño significativamente mejor que las de alto precio. Si observamos este repunte desde finales del año pasado, algunas acciones con precios altos tuvieron un desempeño mediocre, mientras que muchas acciones de bajo precio; las acciones estaban en auge. Esto hace que los inversores se den cuenta de que no se puede subestimar el poder de las acciones de bajo precio.
Ventaja 1: Precio absolutamente bajo En primer lugar, para los inversores, si se considera el coste, al comprar el mismo número de acciones, los fondos necesarios para comprar acciones de bajo precio serán menores que los de las acciones de alto precio. -acciones con precios muchos. Y dado que el número de acciones A compradas debe ser un múltiplo entero de 65.438+000 acciones, para los pequeños inversores minoristas con sólo unos pocos miles de yuanes, las acciones de alto precio a menudo fijan de forma invisible el umbral de participación. Por el contrario, negociar con acciones de centavo es mucho más flexible. Desde la perspectiva de los ingresos, la tasa de rendimiento de la compra de acciones de bajo precio no es necesariamente peor que la de las acciones de alto precio. Especialmente en el mercado de este año, las acciones de bajo precio han tenido en general buenos resultados. Por ejemplo, si tiene 50.000 yuanes en la mano y compra Bank of China (601988, Stock Bar) (601988) al precio de cierre de 3,57 yuanes el último día de mayo, puede comprar un total de 14.000 acciones con 20 yuanes de fondos ociosos. Al 24 de junio (miércoles), el precio de cierre del Banco de China era de 4,72 yuanes, y el beneficio flotante de la inversión sería de 1,61.000 yuanes (sin incluir comisiones ni impuestos de timbre).
Si compra Industrial Bank (6011700 acciones) a 27,99 yuanes (601166) a finales de mayo, puede comprar un total de 1700 acciones y tener 2417 yuanes de fondos inactivos. Al 24 de junio, el precio de cierre del Banco Industrial era de 34,99 yuanes y el beneficio de la inversión sería de 11.900 yuanes. Obviamente, con los mismos fondos, el beneficio de comprar el Banco de China es mayor que el del Banco Industrial. Las acciones de bajo precio no sólo tienen mayores rendimientos, sino que también tienen menos fondos inactivos.
En segundo lugar, desde una perspectiva psicológica, los inversores reconocen más fácilmente las acciones de bajo precio. Después de la última ronda del mercado bajista que "mató a las acciones de cien dólares", los inversores generalmente tienen una sensación de miedo hacia las acciones de alto precio, mientras que las acciones de bajo precio no tienen esta carga.
Además, las acciones A siempre han subido y bajado, especialmente cuando el mercado es bueno, el foco de las acciones de bajo precio ha estado subiendo. Por ejemplo, en la segunda mitad del año pasado, alrededor de 1664, muchas acciones costaban solo 1 yuan en la etapa inicial. Sin embargo, en el gran mercado posterior, las acciones de 1 yuan y las de 2 yuanes desaparecieron gradualmente, e incluso hubo pocas acciones por debajo. 4 yuanes. Esta es definitivamente una característica de las acciones A. En comparación con los mercados de valores de China y Hong Kong, siempre habrá "penny stocks" (acciones con un precio inferior a 1 yuan). Por lo tanto, mientras el mercado mejore, las acciones de bajo precio inevitablemente seguirán tocando fondo.
Ventaja 2: Baja relación precio-valor contable Según las estadísticas de Wind, el año pasado, en 1664, 178 acciones en las dos ciudades tenían un precio neto de ruptura (relación precio-valor contable inferior a 1, excluyendo los valores negativos), pero a partir del lunes, a excepción de Changchun Además de Jingkai (600215, Stock Bar) (600265438), en términos generales, los activos netos son un "resultado final" para el precio de las acciones. Cuando el mercado rompe la red en un área grande, a menudo es una señal de que está a punto de tocar fondo. Por el contrario, una vez que el mercado entra en un mercado alcista, la relación precio-valor contable aumentará. 6124, y la relación precio-libro promedio en las dos ciudades supera 7 veces.
Hasta el lunes, la relación precio-valor contable promedio de las acciones A en las dos ciudades era de 3,71 veces y todavía hay mucho margen de mejora. Lo que es más notable es que la relación precio-valor contable promedio de las 240 acciones de bajo precio con precios de cierre inferiores a 6 yuanes hasta el lunes es sólo 2,63 veces, lo que es muy inferior al promedio del mercado. Entre ellos, Sichuan Changhong (600839, barra de valores) (600839), Anyang Iron and Steel (600569, barra de valores) (600569), Jingwei Textile Machinery (000666, barra de valores) (000666), Tomorrow Technology (600091, barra de valores) (.
Una relación precio-valor contable baja puede bloquear el margen para que el precio de las acciones baje sin obstaculizar el aumento. Por ejemplo, la relación precio-valor contable de Dalian Jinniu (000961, Stock Bar) ( 000961) y 1664 es 0,77, pero el precio de sus acciones ahora ha bajado de 3 yuanes en ese momento. Subió a más de 16 yuanes esta semana, un aumento de más del 500%. Great Wall Computer (000066, barra de valores) (000066). ), Gaochun Ceramics (600562, barra de valores) (600562), Shanghai Automobile (600104, barra de valores) (600104) y otras acciones que alguna vez quebraron también se encuentran en el mercado reciente con una relación precio-valor contable baja.
Las recientes buenas ganancias en las acciones de acero también ilustran este punto. Tomemos como ejemplo a Baosteel Co., Ltd. (600019). Esta acción ha estado aumentando durante más de medio año, pero se mantiene cerca de sus activos netos. ha seguido fortaleciéndose recientemente A partir de este jueves, la acción ha subido más del 20% en junio
Además, Laiwu Iron and Steel Co., Ltd. (600102), que tiene un. La relación precio-valor contable más baja también ha experimentado un fuerte aumento recientemente. A juzgar por la lista del Dragón y el Tigre, el 23 de junio (este martes) superó la marca de los 10 yuanes. Los tres primeros puestos de compra son todos institucionales, lo que demuestra que las instituciones también participan en la relación precio-valor contable inicial con una gran lentitud.
Ventaja 3: El efecto de sobreventa es enorme. La caída del año pasado provocó que muchas acciones quedaran seriamente sobrevendidas. De 6124 a 1664, el índice compuesto de Shanghai cayó un 73%. Entre las 1.581 acciones A con sólo registros de negociación en el mercado, 530 cayeron más que el mercado y 374 acciones cayeron. en más del 80%.
Si se calcula en función de la distancia desde el punto más alto al punto más bajo de una acción individual, el grado de caída excesiva será aún más aterrador. Sin embargo, después de casi ocho meses de recuperación, algunas acciones sobrevendidas han experimentado mayores ganancias. Al 24 de junio, Yunnan Copper (000878, Stock Bar) (000878), que había caído más del 90% en ese momento, había subido un 223%, de 7 yuanes a 21 yuanes. Otro ejemplo es Jiaozuo Wanfang (000612, Stock Bar) (000612) y Zhizhu Group (600691), los cuales aumentaron más del 200%.
Encontramos en las estadísticas que todas las acciones sobrevendidas del año pasado aumentaron significativamente en esta ronda de rebote. Hasta el miércoles, entre las 157 acciones que habían caído más del 80% en ese momento, 41 acciones habían aumentado más de 2 veces y sólo 136 acciones habían aumentado más del 100%. Entre ellos, el precio de las acciones de Rheinland Biotechnology (002166, Stock Bar) (002166) subió de 6 yuanes a 35 yuanes, alcanzando el máximo al cierre del 18 de junio (el jueves pasado). Entre estas acciones sobrevendidas, 46 acciones estaban por debajo de 3 yuanes, reportadas en 1664.
Se puede ver que en el proceso de recuperación de los índices bursátiles, esas acciones sobrevendidas son muy explosivas. De los datos estadísticos se desprende que algunas acciones que cayeron mucho el año pasado todavía están lejos de sus máximos. Hasta el lunes, las acciones de bajo precio que todavía están por debajo de más del 70% desde el máximo de 6124 el 6 de junio de 2007 incluyen *ST Zinc (000751), ST Dongsheng (600771) y ST Jintai (600385).
Las últimas estadísticas muestran que hay alrededor de 300 acciones con un precio de acción superior a 6124, lo que representa cerca del 20% de todas las acciones A. A medida que el mercado se profundiza, se espera que las perspectivas del mercado para las acciones de bajo precio y sobrevendidas abran un enorme margen de crecimiento.
Ventaja 4: El efecto de completar el derecho es fuerte y la alta transferencia es un tema imprescindible cada año. ¿Aún recuerdas Zhongbing Optoelectronics (600435)? Esta empresa, que pasó de 10 a 10 en su informe anual, fue la primera acción en destacar este año y liderar la fuerza colectiva de las acciones con concepto de transferencia de alto nivel. 1 Después de que se anunciara el plan de dividendos el 5 de junio, las acciones subieron un 100% el 1 de junio, completando una toma de poder total. El llamado acaparamiento de poder consiste en especular con el precio de las acciones y realizar transferencias de acciones antes de que se introduzcan los derechos ex-derechos después de que se introduzca el plan de transferencia de acciones elevadas. Sin embargo, Suning Appliance (002024) experimentó un mercado de derechos de llenado en abril de este año. El llamado right-filling se refiere a un período de tiempo después de los ex derechos y dividendos, en el que las acciones se especulan al precio anterior a los ex derechos y dividendos.
En términos generales, debe haber al menos un mercado para el acaparamiento y la reposición de poder, que está estrechamente relacionado con la atmósfera del mercado. Entre las 240 acciones de bajo precio mencionadas anteriormente, VV Group (600300, Stock Bar) (600300), Da Rubber & Plastic (600346, Stock Bar) (600346), Ma Di Group (600565, Stock Bar) (600565), Grupo Zhongjie (0020265433).
Entre ellos, las acciones de Ma Di llevaron a cabo 10 planes de emisión de acciones el 13 de junio de 2006. Casi un año después, el precio de las acciones de Ma Di volvió a ser anterior al período anterior a los derechos y se completó la emisión de derechos. En otras palabras, aunque el ex dividendo en ese momento convirtió las acciones de Ma Di en acciones de bajo precio, el bajo precio después del ex dividendo le dio a las acciones de Ma Di espacio para subir hasta cierto punto. Por supuesto, la premisa para que el proceso de adquisición de derechos sobre acciones de Ma Di se desarrolle sin problemas es que el mercado de acciones A en ese momento se estaba ajustando al alza y se encontraba en el comienzo de un mercado alcista.
La situación actual de las acciones de Ma Di es similar a la de entonces: se ha establecido la tendencia alcista del mercado y el precio de las acciones se ha convertido en una acción de bajo precio después de los derechos ex-. Si la experiencia anterior de las acciones de Ma Di es de referencia, entonces el proceso de adquisición de derechos de las acciones de Ma Di a precios bajos en el futuro puede dejar cierto margen para que el precio de las acciones suba.
En términos relativos, para las acciones que originalmente eran acciones de bajo precio, si todavía tienen derechos (es decir, tienen planes de conversión pero no han completado los derechos ex), teóricamente se convertirán en acciones de menor precio. Después de los derechos ex, el precio de las acciones aumentará. El espacio será mayor.
Según las estadísticas de un periódico semanal, Shenhua Holdings (600653) es la única de las 240 acciones de bajo precio mencionadas anteriormente que solo tiene un plan de transferencia de acciones pero aún no lo ha implementado. Al cierre de operaciones el 24 de junio, Shenhua Holdings cerró a 4,69 yuanes. Si se calcula en función del precio de cierre del día, según el plan 10 a 2, el precio de las acciones sin derechos es de 3,9 yuanes, por lo que el precio de las acciones es una de las pocas acciones de bajo precio en el mercado de valores actual. y merece la atención de los inversores.
Ventaja 5: ¿Cuántas acciones de bajo precio se enfrentan a una reestructuración? Muchas de ellas eran acciones de bajo rendimiento, pero un factor importante en su longevidad fue el revuelo anticipado en torno a la reestructuración. Una vez finalizada la reestructuración, "un faisán también puede convertirse en un fénix" y la sociedad cotizada puede transformarse por completo, con lo que se produciría un aumento de las cotizaciones bursátiles. Veamos algunos ejemplos recientes. El primero es *ST Jiulun (600180), que no ha detenido su límite diario continuo. El miércoles, la junta de accionistas aprobó el plan de reestructuración de *ST Jiufa. Aunque el plan de reestructuración aún debe una "decisión final" a la Comisión Reguladora de Valores de China, desde la reanudación de las operaciones el 20 de abril, *ST Jiufa ha alcanzado 21 límites diarios a partir de este jueves y está cerrado todos los días después de su apertura. La persecución de las acciones por parte del capital es evidente. Después de la reorganización, *ST Jiufa pasará de ser un "Mushroom King" de acciones A especializado en hongos comestibles a una empresa de bienes raíces.
Recientemente, la acción de bajo precio Gaochun Ceramics (600562), que ha subido debido a las expectativas de reestructuración, subió de 7,5 yuanes antes de la suspensión a 21,5 yuanes al cierre del 24 de junio, con 11 límites diarios durante el período.
El negocio principal no ha cambiado, pero el precio de las acciones ha avanzado. Los fondos suelen favorecer las acciones de bajo precio, y el punto importante es la especulación y las expectativas de reestructuración. Las pequeñas inversiones y los grandes rendimientos también son una razón importante por la que las acciones de bajo precio con una reestructuración esperada son populares entre los inversores.
Según las estadísticas de Financial Weekly, se espera que se reorganicen 42 de las 240 acciones de bajo precio mencionadas anteriormente, lo que significa que es probable que 1 de cada 6 acciones de bajo precio se reestructuren. Esto también excluye a las empresas con rumores de reestructuración.
Se puede observar que la proporción de acciones de bajo precio con expectativas de reestructuración no es pequeña. Además, la mayoría de estas acciones tienen precios bajos y costos de reposición bajos, lo que favorece la atracción de partes en reestructuración.
Ventaja 6: Es fácil para las instituciones reconocer que el Índice Compuesto de Shanghai ha aumentado casi 1.200 puntos desde 2009. Curiosamente, los fondos recién emitidos este año también superaron los 1,2 billones de yuanes. Para los fondos y algunos fondos que no han terminado de construir posiciones, los objetivos que elijan probablemente sean acciones de bajo precio. El resultado de esto es que se puede evitar intervenir en acciones que ya han subido para reemplazar la silla de manos; en segundo lugar, hay muchas acciones de primera línea de gran capitalización entre las acciones de bajo precio, y su capacidad para atraer dinero no es pequeña; Entre las acciones actuales de bajo precio, Industrial and Commercial Bank of China (601398), Bank of China (601988), China CITIC Bank (601998) (601998) y SIPG (600018). El capital social total de Guba) (601766) y China Shipping Container Lines (601866, Guba) (601866) es de más de 10 mil millones de acciones, lo que es muy adecuado para que se establezcan grandes fondos, y la mayoría de estas acciones son variedades permanentes de instituciones.
De hecho, a juzgar por el informe del primer trimestre, algunas instituciones ya están "al acecho" en acciones de bajo precio. Por ejemplo, Jinan Iron and Steel (600022, Stock Bar) (600022) tuvo 5 nuevos fondos entre sus diez principales accionistas negociables en el primer trimestre, Hainan Expressway (000886, Stock Bar) (000886) tuvo 5 nuevos fondos entre sus diez principales accionistas negociables, y Huadian International (600027, Stock Bar) (600027) tiene 4 acciones.
Según las estadísticas de Wind Information, desde marzo se han creado 20 fondos de acciones y 9 fondos híbridos. Entre ellos, los fondos de acciones recaudaron 565.438+098,5 millones de yuanes y los fondos híbridos recaudaron 654,38+023,38+90 millones de yuanes.
Dado que la proporción de fondos de acciones y fondos híbridos que invierten en acciones está entre 60% y 90% y 30% y 80% respectivamente, se espera que el monto de entrada al mercado de los fondos de acciones sea de 31,191 mil millones de yuanes a 467,87 millones de yuanes; el monto de entrada al mercado de los fondos híbridos osciló entre 3.696 millones de yuanes y 9.855 millones de yuanes, es decir, el monto de entrada de los fondos de acciones parciales osciló entre 34.887 millones de yuanes y 56.642 millones de yuanes.
De hecho, actualmente existe una burbuja local en el mercado de acciones A, por lo que algunas personas creen que es probable que los nuevos fondos estén más inclinados a comprar acciones de bajo precio con precios de acciones más bajos, pero el desempeño del mercado mejorará.
Ventaja 7: Hay margen de recuperación. El alto precio es un reflejo del valor. La razón por la que los precios de las acciones de bajo precio son bajos se debe en parte a la reducción del rendimiento. Desde el año pasado, bajo la influencia de la crisis económica, el rendimiento de muchas acciones de bajo precio se ha visto gravemente afectado. Según las estadísticas de Wind, entre las 240 acciones de bajo precio mencionadas anteriormente, 162 acciones anunciaron pronósticos de desempeño para el informe anual del año pasado y 127 acciones perdieron su desempeño. No es difícil explicar por qué sus precios están al final del año. mercado. A juzgar por las previsiones del informe provisional reciente, 84 de estas acciones de bajo precio han anunciado previsiones del informe provisional, de las cuales 2 acciones han pronosticado aumentos, 5 acciones han informado pérdidas, 3 acciones han aumentado ligeramente y 1 ha seguido aumentando.
Aunque no hay una mejora significativa en el desempeño de las acciones de bajo precio a partir de los resultados anunciados, la Oficina Nacional de Estadísticas declaró esta semana que la economía de China ha mostrado una tendencia relativamente obvia de detener la caída y recuperarse. y se espera que la próxima etapa de la economía se estabilice y mejore. Luego, a medida que la macroeconomía mejore, los fundamentos de las acciones de bajo precio mejorarán gradualmente y sus precios subirán.
Y en comparación con las acciones de primera línea, la base de rendimiento de las acciones de primera línea es menor. Muchas de ellas eran acciones de primera línea con un rendimiento excelente en el pasado. Una vez que la industria alcance un punto de inflexión, el desempeño de estas empresas tendrá un gran margen de mejora. El más obvio son las acciones de automóviles. Dado que China se ha convertido en los últimos meses en el mercado de ventas de automóviles más grande del mundo, las existencias de automóviles están preparadas para mejorar significativamente.
Por supuesto, debido a que algunas industrias se encuentran en los tramos medio e inferior de la cadena industrial económica, les tomará tiempo a sus industrias recuperar las pérdidas, por lo que las acciones correspondientes a esta industria aumentarán más lentamente. pero pueden tener una gran resistencia. Por ejemplo, las acciones de acero, a juzgar por el desempeño del último mercado alcista, no se debe subestimar el potencial de las acciones de acero. Por ejemplo, el precio de las acciones de Red Star (600307, Guba) (600307) de Jiugang era de alrededor de 5 yuanes a principios de 2007, pero el 10 de junio, el precio de las acciones se había disparado a 36 yuanes.
También hay algunas industrias que se ven muy afectadas por la demanda externa, como la marítima, la textil y la confección, etc. También hará falta tiempo para que las acciones de bajo costo en estas industrias se recuperen.