¿Qué es una acción cíclica fuerte?

Las acciones cíclicas son el tipo de acciones más numeroso y se refieren a acciones que pagan dividendos muy altos (y, por supuesto, tienen precios de acciones relativamente altos) y suben y bajan con el ascenso y caída del ciclo económico. La mayoría de estas acciones son acciones especulativas. Estas acciones, como las de las empresas de fabricación de automóviles o de las empresas inmobiliarias, suben rápidamente cuando la economía en general sube; cuando la economía en general va cuesta abajo, los precios de estas acciones también caen. La contraparte son las acciones no cíclicas, que son empresas que producen artículos de primera necesidad cuya demanda no cambia mucho independientemente de las tendencias económicas, como alimentos y medicinas. Para la mayoría de las industrias y empresas es difícil escapar de la influencia del ciclo de auge macroeconómico. Aunque se espera que la economía de China, como mercado emergente, experimente otros 20 años de industrialización, durante los cuales el rápido crecimiento económico será la característica principal y la posibilidad de una grave recesión o depresión económica es muy baja, todavía existen características cíclicas. El ciclo económico de China se caracteriza más por la aceleración y desaceleración del crecimiento del PIB. Si la tasa de crecimiento del PIB alcanza más del 12%, puede considerarse como un período de auge económico, y si la tasa de crecimiento del PIB cae por debajo del 8%, puede considerarse como un período de auge económico. considerarse como un período de recesión económica. Por supuesto, las industrias y las empresas tendrán sentimientos muy diferentes en las diferentes etapas de auge. Durante una recesión, la presión operativa será naturalmente grande, y algunas empresas pueden incluso sufrir pérdidas. Estrategias de inversión para acciones cíclicas Las industrias cíclicas típicas de nuestro país incluyen industrias básicas de materias primas a granel, como las industrias del acero, metales no ferrosos, productos químicos, cemento y otros materiales de construcción, maquinaria de construcción, máquinas herramienta, camiones pesados, fabricación de equipos y otros campos intensivos en capital. . Cuando la economía crece a gran velocidad, la demanda del mercado de productos en estas industrias también es alta, y la mejora del desempeño de las empresas en estas industrias será muy obvia, y sus acciones serán buscadas por los inversionistas cuando la economía esté bien; En una recesión, la inversión en activos fijos disminuye y la inversión en activos fijos disminuye. Si la demanda de sus productos se debilita, el rendimiento y los precios de las acciones caerán rápidamente. Además, hay algunas industrias de bienes de consumo no esenciales que también tienen características cíclicas distintivas, como los automóviles, las bebidas alcohólicas de alta gama, la ropa de alta gama, los artículos de lujo, la aviación, los hoteles, etc., porque una vez que el crecimiento de los ingresos de las personas se desacelera y la incertidumbre sobre los ingresos esperados. Las mejoras reducirán directamente la demanda de los consumidores de dichos bienes no esenciales. La industria de servicios financieros (excepto los seguros) también tiene características cíclicas importantes porque está estrechamente relacionada con la industria, el comercio y el consumo de los hogares. En pocas palabras, las industrias que satisfacen las necesidades diarias son industrias no cíclicas, y las industrias que satisfacen las necesidades diarias no son industrias cíclicas. Las empresas mencionadas anteriormente en industrias cíclicas constituyen el cuerpo principal del mercado de valores, y su desempeño y precios de las acciones suben y bajan debido a los cambios en el ciclo económico. Por lo tanto, no es difícil entender por qué el ciclo económico se ha convertido en el fundamental. razón de los mercados alcistas y bajistas dominantes. En vista de esto, la clave para invertir en acciones en industrias cíclicas es captar con precisión el momento oportuno. Si puede intervenir antes de que el ciclo toque fondo y se revierta, obtendrá los retornos de inversión más generosos. Sin embargo, si invierte en el lugar equivocado. tiempo y posición, como Si vuelve a comprar cuando llegue a la cima, sufrirá graves pérdidas y es posible que tenga que soportar una larga espera de 5 o incluso 10 años antes de poder marcar el comienzo del próximo ciclo de recuperación y auge. Aunque predecir cuándo el ciclo económico alcanzará su punto máximo y su punto más bajo es tan difícil como predecir si se ganará o perderá en los juegos de azar, todavía se pueden resumir algunos métodos e ideas eficaces en la práctica de inversiones de las que los inversores pueden aprender. Entre ellos, la tasa de interés es el factor más importante para comprender el momento de ingresar al mercado de acciones cíclicas. Cuando las tasas de interés son bajas o continúan cayendo, las acciones cíclicas tendrán un desempeño cada vez mejor, porque las bajas tasas de interés y los bajos costos de capital pueden estimular el crecimiento económico y alentar a todos los sectores de la vida a expandir la producción y la demanda. Por el contrario, cuando las tasas de interés aumentan gradualmente, las industrias cíclicas pierden su voluntad y capacidad de expandirse debido al aumento de los costos de capital, y las acciones cíclicas tendrán un desempeño cada vez peor. Los inversores deben tener en cuenta que cuando el banco central acaba de empezar a recortar los tipos de interés, normalmente no es el mejor momento para intervenir en acciones cíclicas. Es entonces cuando el clima económico está en su punto más bajo y hay algunas tendencias arraigadas que son difíciles. para volver. Los primeros recortes de las tasas de interés no han tenido ningún efecto y las acciones cíclicas seguirán cayendo durante un período de tiempo. Sólo después de ser estimuladas por múltiples recortes consecutivos de las tasas de interés las industrias y las acciones cíclicas recuperarán su vitalidad. De la misma manera, cuando el banco central apenas comienza a subir las tasas de interés, los inversores no tienen que salir corriendo del mercado. Las industrias cíclicas y las acciones seguirán siendo prósperas sólo cuando las tasas de interés sigan aumentando y se acerquen al máximo anterior. ¿Las industrias cíclicas sentirán claramente el impacto? Entonces es cuando los inversores empiezan a considerar el cambio. Los inversores no deben ser demasiado supersticiosos con respecto a la relación P/E, porque a menudo es engañosa al invertir en acciones cíclicas. Las acciones cíclicas con una relación P/E baja no significan que tengan un valor de inversión. La relación E no significa necesariamente que estén sobrevaluadas. Tomemos como ejemplo las acciones del sector siderúrgico. Durante la crisis, su relación precio-beneficio sólo puede permanecer en un dígito y puede llegar a ser inferior a cinco veces si los inversores la comparan con la relación precio-beneficio promedio del mercado. y comprarlo después de pensar que es "barato", entonces es posible que tenga que afrontar una larga espera, perder otras oportunidades de inversión o incluso sufrir más pérdidas. Durante los períodos de auge, como el primer semestre de 2004, el índice de ganancias del mercado de valores del acero podría alcanzar más de 20 veces. En ese momento, si se veía que el índice de ganancias seguía aumentando y no se atrevía a comprar acciones de acero. , se perdería un mercado en alza. En comparación con la relación precio-beneficio, la relación precio-beneficio no es sensible a las fluctuaciones de los beneficios, por lo que puede reflejar mejor el valor de la inversión de acciones cíclicas con fluctuaciones obvias de rendimiento, especialmente para aquellas industrias de la industria pesada con uso intensivo de capital. Cuando el precio de las acciones es inferior a los activos netos, es decir, la relación precio-valor contable es inferior a 1, normalmente se puede comprar con confianza. Tanto la industria como el precio de las acciones tienen una alta posibilidad de recuperación en cualquier momento.

A lo largo del ciclo económico, el desempeño cíclico de diferentes industrias sigue siendo diferente. Cuando la economía alcance un punto de inflexión y apenas comience a recuperarse, las industrias básicas como la petroquímica, la construcción, el cemento y la fabricación de papel serán las primeras en beneficiarse, y los aumentos de los precios de las acciones comenzarán temprano. En la siguiente etapa de recuperación y crecimiento, las industrias con uso intensivo de capital, como las de maquinaria y equipo, productos electrónicos cíclicos y las industrias de piezas y componentes relacionados, tendrán un buen desempeño, y los inversores podrán ajustar sus posiciones para comprar acciones relacionadas. En el apogeo del auge económico, los negocios están en auge y los protagonistas en este momento son los bienes de consumo no esenciales, como automóviles, ropa de alta gama, artículos de lujo, electrónica de consumo, turismo y otras industrias. beneficios al cambiar a tales acciones. Por lo tanto, en un ciclo económico, asignar acciones en industrias que más se benefician en diferentes etapas puede maximizar el retorno de la inversión. Por último, al elegir acciones que estén preparadas para una recuperación de la industria, comparar los balances de estas empresas puede ayudarle a encontrar las acciones con mejor rendimiento. Las empresas con balances saneados y efectivo relativamente abundante tendrán una mayor capacidad de expandirse en las primeras etapas de la recuperación de la industria, y el desempeño de sus precios de acciones generalmente será más llamativo.