Las acciones de Shan Bin

2. La razón por la que Shan Bin casi liquidó su posición se debió a riesgos sistémicos, eufemísticamente llamados riesgos potenciales provocados por el conflicto Wu-E.

Las acciones A tienen riesgos sistémicos de vez en cuando. Corren más rápido que cualquier otra persona. Se escapan cada vez y luego regresan tan pronto como suben. ¿No es este un dios común?

Pero el riesgo real es que la mayoría de sus fondos hayan superado la línea de advertencia y se acerquen a la línea de liquidación.

Si las posiciones no se hubieran liquidado con antelación en esta ola, muchos fondos se habrían visto obligados a cerrar sus posiciones, y para entonces la situación sería aún peor.

3. Inconsistencia entre conocimiento y acción

A los ojos de Shan Bin, reducir posiciones debido a riesgos sistémicos es la verdadera unidad de conocimiento y acción. Se hizo en 2015 y 2018, y no le pasó nada.

Pero la señora no está contenta. La rosa que se atreve a desafiar el tiempo es mentira. Dicen que las buenas decisiones crecen con las grandes empresas. Ahora las grandes empresas son baratas, pero te escapaste silenciosamente.

Cuando el mercado es bueno (2020-2021), su estilo de pintar en Weibo es "La cría de cerdos es de alta tecnología", "Moutai debería configurarse estratégicamente", "No creo que la globalización ser interrumpido", comentarios intransigentes como "Avanzar y retroceder con China" y "La prima de las empresas líderes es una revolución cognitiva".

Cuando el mercado va mal (en 2022), su estilo de pintar en Weibo es un mercado bajista aterrador y comentarios pesimistas, como "2 billones de promesas de acciones se acercan a la línea de liquidación", "Black Goose" " Preparación a largo plazo para la guerra", "Los rendimientos de los bonos estadounidenses a diez años cayeron por debajo de la línea de tendencia a largo plazo", "Las acciones ferroviarias acaban de enfriarse y tardarán dos años en enfriarse", "Los representantes del comercio exterior de EE.UU. amenazaron esperar a China". Lo único que falta es un saludo. Hay mucho en juego ahora.

En definitiva, en apenas unos meses, las opiniones y opiniones han cambiado drásticamente. Aquí es donde los inversores minoristas se quejan y ridiculizan.

Esto también refleja la actitud pesimista de los principales fondos hacia el mercado en fase embrionaria, que se ha reflejado en las posiciones. Creo que Shan Bin no es el primero ni será el último. Si a la gente no le gusta, es difícil compartirlo.

4. El dogmatismo de la votación de precios

En los últimos años, la inversión en valor ha sido muy popular porque genera dinero en el corto plazo, y muchos inversores minoristas y grandes V se han sumado. en "inversión" El campo base.

A sus ojos, la tenencia a largo plazo es una inversión de valor estándar. Mantener una acción durante décadas como Buffett es una inversión de valor adecuada es dogmática.

Por lo tanto, cualquier administrador de fondos que realice la llamada operación de vender caro y comprar barato eventualmente será objeto de risa y rociado hasta la muerte.

Pero Bin simplemente arrancó la hoja de parra del dogmatismo, por lo que mucha gente se enojó y lo criticó.

5. Riesgo asimétrico

De hecho, no solo Shan Bin está bajo gran presión, sino también la gran cadena de oro de la bola de nieve. Muchos gestores de fondos públicos y privados también están bajo una gran presión y son criticados y regañados todos los días, lo que hace que todos se sientan incómodos.

Es solo que Bin eligió despejar su posición y Daikin eligió llevarla.

El mayor riesgo en la industria financiera es el riesgo asimétrico: los ejecutivos financieros arriesgan el dinero de otras personas para ganar su propio dinero.

En los últimos años, la escala del capital privado y del capital público se ha expandido rápidamente. Muchas colocaciones privadas han superado los 10 mil millones, duplicando su tamaño en sólo unos pocos años, y la mayoría de ellas se recaudaron en 20 años (nivel alto). La moralidad detrás de ellos es cuestionable.

Como resultado, todo el mundo sabe que la escala de la mayoría de las colocaciones privadas y ofertas públicas se ha ampliado, pero la solidez y el control de riesgos no se han mantenido al mismo nivel.

En sólo dos años, el patrimonio neto generalmente se ha corregido entre un 30% y un 50%, lo que equivale a que los inversores pierdan todo el dinero que ganaron en los últimos N años.

Cuando el mercado va bien, nadie recordará a los inversores los riesgos. La mejor manera en este momento es aprovechar la oportunidad para aumentar la publicidad y el impulso, recaudar fondos rápidamente a gran escala y cobrar tarifas de gestión. La responsabilidad fiduciaria mencionada por Lu Li no existe.

Este mecanismo ha provocado la reciente pérdida de inversores minoristas, fundamentalistas e inversores privados que ya están muriendo y quejándose de los llamados "dioses de las acciones" y magnates de los fondos.

No hay explicación para sembrar malas causas y obtener malas consecuencias.

El deber ineludible de la industria de gestión de activos es ganar dinero para los inversores. Si pierdes, no puedes decir nada. Especialmente después de dos años consecutivos de pérdidas y de repente una pérdida de un tercio, merezco que me regañen. Es mi responsabilidad y obligación.

Cuando recaudan fondos, todos se jactan de lo increíbles que son y de lo buenas que han sido sus ganancias pasadas, lo que eleva las expectativas de ganancias de los inversores. Ahora que has regresado, mereces que te regañen y no volver a levantarte.

De hecho, todo el mundo tiene razón. El error es que todo el mundo piensa que son inversiones de valor, que las inversiones de valor son participaciones a largo plazo, la rosa del tiempo y la amiga del tiempo.

Inesperadamente, la rosa se marchitará cuando se dice que se marchitará y los amigos se convertirán en amigos de inmediato. Este contraste es inaceptable para muchos creyentes, especialmente para Leek, que tiene un alto estatus. Si pierdes, tendrás que encontrar a alguien con quien descargar tu ira.

El error es que esto es especulación y es difícil fijarse varios precios.

Dije muchas citas sobre la inversión de precios antes, haciendo que parezca que la inversión y la tenencia a largo plazo son solo altas y no bajas. Cada vez que vendo alto y compro bajo, gano mucho dinero. Es un dios común.

No soporto el reembolso del 30%-40%. Sólo quiero un lugar y gente.

Hay muchos puerros en este mercado, pero la gente se volverá más inteligente después de haber sido engañada durante mucho tiempo, y el que antes era fácil de usar ya no funcionará.

¡Al final, correr es el destino final de la licitación!

#El conocido gestor de fondos de capital privado Shan Bin admitió una posición corta, ¿qué opinas?