¿Qué valores industriales hay en el lado de la oferta?
Entre ellos, las fusiones y adquisiciones o innovaciones financieras relacionadas en industrias con exceso de capacidad (principalmente la cadena de la industria inmobiliaria) son las más esperadas. Por ejemplo, Vanke recientemente superó la plataforma de consolidación de 12 meses y alcanzó un nuevo máximo. No hace mucho, la empresa propuso un proyecto piloto de "alquilar de vez en cuando comprar, pagando el alquiler de la casa" (la empresa lo llama estrategia de marketing). Sin embargo, los medios revelaron recientemente que los intereses hipotecarios pueden ser deducibles de impuestos. A juzgar por la tendencia del precio de las acciones, la tendencia de Vanke también es muy singular: no cayó por debajo del promedio móvil a largo plazo de junio a agosto. En otras palabras, se ha mantenido la tendencia alcista del mercado. La valoración actual es de 1,5 a 2 veces PB, que es un límite inferior de valoración. Si logra mejorar de manera sostenida, sin duda seguirá liderando la valoración y el posicionamiento de la cadena del sector inmobiliario, asumiendo la intensidad y eficacia de las reformas estructurales.
Al igual que las acciones de primera línea del sector inmobiliario, existen acciones de banca y seguros. Uno de los focos de la reforma estructural del lado de la oferta es también la innovación financiera, como la eliminación de la "represión financiera". Al igual que las finanzas por Internet, junto con la aplicación a gran escala de big data y la computación en la nube, se ha formado una vez más el tifón de las finanzas por Internet. El Banco de Desarrollo de Shanghai Pudong ha alcanzado recientemente un nuevo máximo, con una relación precio-valor contable actual de entre 0,8 y 1,3 veces. Hay relativamente margen de mejora en la valoración y la fuerza impulsora de la mejora proviene de las finanzas mixtas o las finanzas por Internet. Asimismo, Hua Xia Bank y China CITIC Bank también se han asociado con Ant Financial y Baidu respectivamente, y sus expectativas de crecimiento parecen estar tomando forma. También merecen atención los seguros, como Xinhua Life Insurance, cuyas perspectivas financieras y de Internet merecen la pena esperar.
Otra idea importante en la reforma del lado de la oferta es actualizar la estructura de la oferta, centrándose en el tema del crecimiento de nuevas industrias. Esta es también una opción de inversión que está en línea con la dirección de desarrollo de las industrias globales, incluidos los vehículos eléctricos, big data (computación en la nube), inteligencia artificial, realidad virtual, medicina de precisión, etc. Basado en la tendencia de desarrollo de las industrias globales, estos nuevos campos industriales inevitablemente darán origen a un nuevo lote de blue chips, que también es la base para respaldar la próxima ronda de grandes tendencias del mercado.
Tsinghua Unigroup (000938): planea emitir 850 millones de acciones adicionales para recaudar fondos para fusiones y adquisiciones en toda la cadena industrial en torno a la computación en la nube y big data. Calculado en base al capital social recién emitido, el valor de mercado reciente es de 80 a 120 mil millones, que se ha consolidado. Se espera que los ingresos operativos futuros sean de 40 mil millones, con una tasa de ventas de 3 veces. Con el fortalecimiento de nuevos negocios como el big data, su margen de beneficio bruto irá aumentando gradualmente. Sobre esta base, se espera que un valor de mercado de 100 mil millones se convierta en el punto de partida de una nueva ronda de condiciones de mercado.
Iflytek (002230): una empresa típica en inteligencia artificial. El margen de beneficio bruto es del 50% y la tasa de comercialización es aproximadamente 16 veces. Es un área relativamente subestimada. Con el desarrollo de Internet móvil, el valor de los portales de voz sigue aumentando y el proyecto iFlytek Super Brain se está implementando y ampliando a áreas como la educación inteligente, el servicio al cliente automatizado y la interacción persona-computadora. Recientemente ha estado fluctuando cerca del promedio móvil a largo plazo y el precio de las acciones ha girado hacia la derecha.