El impacto de la apreciación del RMB en el comercio exterior de China

La apreciación del RMB, si se liquida en RMB, provocará un aumento relativo del precio en dólares de los productos básicos de exportación, y la demanda disminuirá a medida que suba el precio. Para China, el precio de la moneda local. no aumentará, las ventas disminuirán y los ingresos disminuirán si se liquidan en dólares estadounidenses, la apreciación del RMB provocará una disminución en el precio en dólares estadounidenses de los bienes exportados convertidos en RMB, lo que significa que las empresas exportadoras tendrán precios más bajos. y reducción de ingresos incluso si su demanda permanece sin cambios.

A largo plazo, para las empresas exportadoras, la apreciación constante del RMB puede acelerar la transformación industrial y eliminar industrias con bajo valor agregado de exportación. Puede aumentar la productividad de los bienes, compensando las caídas de precios mediante mayores cantidades. Para las empresas importadoras, pueden reducir los costos de importación, introducir tecnología y equipos extranjeros avanzados a precios más bajos y atraer mejor talentos extranjeros.

La apreciación del RMB también es perjudicial para las reservas de divisas del país y provocará pérdidas cambiarias en las reservas de divisas. Para las empresas con altas tasas de carga, como la aviación civil, la apreciación del RMB puede reducir la deuda externa en dólares estadounidenses y aumentar las ganancias. El impacto de la apreciación del tipo de cambio del RMB en el comercio exterior de China

(1) Una ligera apreciación tiene poco impacto en la escala de importaciones y exportaciones de China.

Según el análisis de simulación de la apreciación del tipo de cambio utilizando modelos del Centro de Información Estatal, se concluye que por cada apreciación del 2% del RMB, el crecimiento de las exportaciones disminuirá en 1,5 puntos porcentuales y el crecimiento de las importaciones aumentará en 0,2 puntos porcentuales. Según datos de 2004, equivalía a una disminución de las exportaciones de 9.100 millones de dólares EE.UU., un aumento de las importaciones de 654.38200 millones de dólares EE.UU., una reducción del superávit comercial de 32.000 millones de dólares EE.UU. a 2.170 millones de dólares EE.UU. y una reducción de la demanda neta de exportaciones. de 85,2 mil millones de RMB, lo que afectó aproximadamente la tasa de crecimiento del PIB de ese año (el PIB calculado por el método de gasto ese año fue de 140,76 millones de yuanes. Al mismo tiempo, los cálculos del modelo muestran que el impacto de los cambios únicos en el tipo de cambio en el La economía nacional disminuirá con el tiempo, el impacto se reducirá a la mitad en el segundo año y el impacto básicamente desaparecerá después de dos años. Se puede ver que la elasticidad de importación y exportación del tipo de cambio del RMB es muy pequeña. Está relacionado con la estructura comercial única de China. En la actualidad, el comercio de procesamiento y ensamblaje importado, el comercio de procesamiento importado y la maquinaria y equipo extranjeros importados representan casi el 60% de todas las importaciones. y los productos de inversión, las tarifas laborales fijas obtenidas en el comercio de procesamiento y ensamblaje tienen poco que ver con los cambios en los tipos de cambio. La situación del comercio de procesamiento de piensos es ligeramente complicada y depende de la importación de productos intermedios y materias primas. , la apreciación del RMB se ha aliviado en cierta medida debido al aumento del poder adquisitivo del RMB, lo que ha dado lugar a un aumento de los precios de estos productos en el mercado internacional. Según los cálculos de Comercio y Desarrollo de 2002. Informe de la Comisión de Comercio y Desarrollo de las Naciones Unidas: Entre los países importantes de la muestra, China tiene el salario laboral unitario más bajo, que es entre 2,5 y 47,8 veces mayor que el de China. Incluso considerando la productividad de la mano de obra unitaria, el costo de los 17 países de la muestra. es más alto que el de China, por lo que la fuerza laboral causada por el aumento del tipo de cambio.

(2) La apreciación moderada del RMB favorece el desarrollo armonioso de la economía y el comercio internacional de China. > Según la teoría tradicional del tipo de cambio, el tipo de cambio tiene un fuerte efecto regulador en la economía y el mecanismo es que el tipo de cambio de la moneda nacional afecta las exportaciones de productos, lo que afecta la producción nacional y el crecimiento del PIB. Cuando el tipo de cambio es alto y el tipo de cambio de la moneda extranjera es bajo, el costo de los productos nacionales aumentará y el precio se volverá relativamente caro en el mercado internacional, lo que naturalmente afectará la producción nacional y el crecimiento del PIB. el tipo de cambio de moneda extranjera es alto, el costo de los productos nacionales se reducirá y el precio será relativamente más barato en el mercado internacional. Esto mejora la competitividad de los precios del producto, ayuda a expandir el mercado y, naturalmente, promoverá la producción nacional. /p>

Cuando la economía de un país ha sido relativamente fuerte y su moneda está seriamente subvaluada, la apreciación que vuelva a su valor real no sólo tendrá un impacto negativo en la economía del país, sino que también hará que el comercio internacional se desarrolle de manera más armoniosa. En el futuro, también promoverá un mayor desarrollo de la economía del país. Las reservas de divisas de más de 700 mil millones de dólares muestran al mundo que China ya tiene tales condiciones. son relativamente fuertes, y no se debe a las monedas fuertes de estos países. La conclusión de retirarse de la etapa de poder económico

(3) La apreciación moderada del RMB favorece el ajuste del costo. estructura de los productos chinos.

En China, el costo incrementado por la apreciación del RMB es el costo laboral. El costo es muy bajo, representa solo el 65,438+00% del costo del producto, y es un factor de costo muy importante. baja sensibilidad.

Si el RMB se aprecia un 10%, los costos de los productos solo aumentarán un 1%, lo que no tendrá un impacto sustancial en los costos de los productos. Por lo tanto, es poco probable que tenga un impacto sustancial en el precio de los productos de exportación. Además, entre los productos de exportación de China, las empresas con experiencia en inversión extranjera representan una gran proporción de sus ingresos y, por lo general, necesitan importar una gran cantidad de equipos y materias primas del extranjero. La apreciación del RMB reducirá el costo de los equipos y las materias primas comprados en el extranjero. Los costos de estas empresas con antecedentes de inversión extranjera no sólo no aumentarán, sino que disminuirán.

(4) Una apreciación moderada del RMB puede racionalizar mejor diversas relaciones comerciales.

El tipo de cambio es el precio de las dos monedas. Según el patrón oro, la relación de valor de las monedas de los dos países se expresa simplemente como la relación de su contenido en oro, lo que se denomina paridad de acuñación. En los primeros sistemas de circulación de papel moneda, varios países generalmente estipulaban que la paridad en oro del papel moneda debía ser el contenido de oro, y el papel moneda todavía desempeñaba la función de moneda metálica. La base del tipo de cambio entre los dos países sigue siendo la paridad del oro oculta detrás del papel moneda. Sin embargo, con la evolución del sistema de circulación de billetes, la paridad de oro de los billetes no está en contacto con el contenido real de oro representado por los billetes, lo que dificulta determinar el contenido real de oro representado por los billetes. La determinación del tipo de cambio de los billetes parece un poco complicada, pero una cosa debe ser cierta: la base del tipo de cambio de los billetes debe ser el poder adquisitivo. El poder adquisitivo paritario es otro tipo de contenido de oro. En relación con la moneda de otro país, un aumento en el poder adquisitivo indica que la tasa de inflación del país es más baja que la de otro país. También indica que la fortaleza económica del país está aumentando. Un país con mayor fortaleza económica naturalmente aumentará la confianza de su comercio. fogonadura. Promoviendo así el sano desarrollo del comercio interno, que en sí mismo es un recurso comercial intangible. Después de la crisis financiera asiática de 1998, las monedas de los países vecinos de China sufrieron una grave depreciación. Según los informes, después de la crisis financiera, los tipos de cambio del baht tailandés, el won coreano y el dólar de Singapur cayeron un 39%, 36% y 61% respectivamente. En ese momento, para estabilizar las finanzas asiáticas, el gobierno chino declaró que el RMB no se depreciaría. El tipo de cambio reputacional del RMB permanecería sin cambios y el tipo de cambio real en realidad se apreciaría a medida que las monedas de los países vecinos se depreciaran. Sin embargo, la situación comercial de China en los últimos años muestra que el comercio exterior de China no se ha visto gravemente afectado, pero sigue mostrando un fuerte impulso de crecimiento. Esto ilustra plenamente la importancia positiva de una moneda fuerte en la promoción del comercio y también nos revela la regla de que el tipo de cambio es sólo una manifestación externa, y lo que juega un papel decisivo en la economía de un país es la calidad interna y la fortaleza económica del economía doméstica.

En los últimos años, debido a la subvaluación del RMB, las fricciones comerciales internacionales relacionadas con las exportaciones chinas también han aumentado. El dumping a bajo precio de algunos productos ha empeorado el entorno comercial internacional y, hasta cierto punto, ha afectado la buena circulación de los productos chinos en el mercado internacional. El comercio internacional se promueve entre sí. La teoría del comercio internacional nos dice que sólo cuando las economías de todos los socios comerciales puedan desarrollarse bien, el comercio internacional podrá ser más fluido y promover el desarrollo económico de todos los países. Por lo tanto, el valor razonable del RMB volverá a apreciarse, se reducirán las fricciones comerciales con los socios comerciales, se enderezarán diversas relaciones comerciales, el comercio internacional será más fluido y se reforzará mutuamente, se maximizarán los intereses comerciales de los países comerciales relevantes. y China también obtendrá mayores beneficios en el proceso.

(5) La apreciación del RMB favorece el ajuste y la mejora de la estructura industrial de China.

Desde la reforma y apertura, la economía de China se ha desarrollado rápidamente, especialmente desde la década de 1990, con una tasa de crecimiento anual de casi el 8%. Sin embargo, debemos ver que el crecimiento económico de China se ha producido durante mucho tiempo a expensas de un alto consumo de energía, baja eficiencia, bajo contenido tecnológico e incluso destrucción ecológica. En la competencia comercial internacional, la subvaluación del RMB fomenta principalmente la producción y exportación de productos intensivos en mano de obra y productos basados ​​en recursos. Aunque se gana una gran cantidad de divisas, el valor del rendimiento no es muy alto y la acumulación de capital es bastante difícil. La competencia por productos que requieren mucha mano de obra en el mercado internacional es feroz. Un gran número de países del tercer mundo han desarrollado industrias similares, lo que ha ejercido una gran presión sobre China. En general, China es un país pobre en recursos y su desarrollo económico continúa dentro de un modelo de crecimiento de alto consumo de recursos, lo que afectará gravemente el desarrollo sostenible de la economía china. Con el rápido desarrollo de la ciencia y la tecnología en el mundo, la aplicación de diversas tecnologías nuevas, nuevos métodos, nuevos procesos y nuevos materiales juega un papel clave en el desarrollo económico de un país. Como país grande, China sigue siendo un país en desarrollo. Sin embargo, después de más de diez años de reforma y apertura, China ha logrado cierta acumulación en economía, tecnología y gestión. Esta es la base para que China se desarrolle en campos de tecnología superior. y mayores niveles industriales.

Los beneficios que aportan el ajuste de la estructura industrial y la modernización industrial son múltiples: pueden mejorar en gran medida la eficiencia de la producción, reducir los costos de los productos, mejorar la calidad y el valor del producto, producir productos con mayores requisitos técnicos y ampliar el mercado. espacio, aprovechar al máximo los recursos, mejorar el valor mercantil de los recursos, desarrollar una variedad de sustitutos de materias primas, reducir el consumo de recursos y reducir el daño ambiental. Sólo la modernización industrial puede cambiar fundamentalmente el patrón de crecimiento económico y las condiciones comerciales de China. Por lo tanto, la futura ventaja competitiva de China debe transferirse al camino de la modernización industrial. No sólo cumple con los requisitos de la perspectiva científica sobre el desarrollo, sino que también cumple con los requisitos del desarrollo social y económico. En la estructura industrial de China, las industrias tradicionales representan una proporción relativamente grande, y sólo se puede decir que las industrias emergentes apenas han comenzado. Desarrollar vigorosamente las industrias emergentes, esforzarse por transformar las industrias tradicionales y acelerar la mejora de la estructura industrial de mi país son necesidades urgentes para la futura competencia internacional. La modernización industrial requiere una gran cantidad de inversión de capital, especialmente inversión de capital en divisas. Ahora que existe presión para la apreciación del RMB, ésta debería ser una buena oportunidad. Después de la apreciación del RMB, los equipos con el mismo precio en dólares estadounidenses serán menos convertibles a RMB y el costo de introducir productos de inversión será relativamente bajo. Por la misma tecnología patentada y el mismo equipo avanzado, solo es necesario pagar un costo relativamente bajo. Esto movilizará en gran medida el entusiasmo de las empresas para introducir equipos avanzados y comprar nuevas patentes de tecnología, lo que en última instancia acelerará la velocidad de la actualización tecnológica de mi país. y así acelerar la estructura industrial. Ajustar actualizaciones y mejoras de productos. Lo que es seguro es que, aprovechando la oportunidad favorable de la apreciación del RMB, acelerando la modernización de las industrias tradicionales, acelerando el rápido desarrollo de las industrias emergentes y promoviendo la modernización de los productos, China ciertamente podrá abrir un nuevo mundo en el mercado internacional. mercado.

Tres. Conclusión

La apreciación del RMB es uno de los problemas importantes que enfrenta actualmente el gobierno. Como economía en rápido desarrollo, si China continúa implementando una política de tipo de cambio fijo, es probable que la moneda se desvíe gradualmente de su valor. Por lo tanto, es necesario aumentar la flexibilidad del tipo de cambio del RMB para garantizar el desarrollo estable y rápido de la economía y las finanzas de China. Fortalecer la supervisión de la circulación del RMB en el mercado internacional, acelerar la reforma del sistema bancario y mejorar el nivel de gestión del sistema bancario. El Banco Popular de China también debe utilizar la supervisión, las operaciones de mercado abierto y otros medios para luchar por la iniciativa de controlar los cambios en el tipo de cambio del RMB, de modo que el RMB pueda reflejar verdaderamente su valor intrínseco bajo la premisa de un desarrollo económico estable.

Si bien la balanza comercial exterior de mi país continúa creciendo y alcanza un nivel récord, las reservas de divisas superan los 800 mil millones, existen algunos problemas en la estructura de los productos del comercio exterior y las disputas comerciales son causadas por balanzas comerciales excesivas. Con algunos países y regiones, la implementación de nuevos El sistema de tipo de cambio y la ligera apreciación del RMB no solo tendrán un mayor impacto en las importaciones y exportaciones del comercio exterior de mi país, sino que también mejorarán algunos factores desfavorables en las importaciones de comercio exterior de mi país. y exportar. Mejorar las condiciones comerciales generales de mi país hará que el comercio exterior sea un motor saludable para el crecimiento económico de mi país. También puede impulsar a las empresas a ajustar la estructura de los productos de comercio exterior, cambiar el fenómeno de que las industrias con uso intensivo de mano de obra, como el comercio de procesamiento, han estado impulsando las exportaciones. promover la mejora de la estructura industrial de mi país y mejorar verdaderamente la posición de crecimiento económico de mi país en el comercio internacional. En el caso de la apreciación del tipo de cambio, las empresas prestan más atención al mercado interno y a la demanda interna, reducen el crecimiento económico del país y su dependencia del comercio exterior y debilitan el impacto de los altibajos de la economía mundial en la economía china. permitiendo así que la economía china se desarrolle de manera más saludable. El aparente trasfondo económico del Acuerdo Plaza era abordar el enorme déficit comercial causado por la sobrevaluación del dólar estadounidense. Pero a juzgar por la enorme cantidad de activos en dólares que poseen los inversores japoneses, el Acuerdo Plaza está diseñado para golpear a Japón, el mayor acreedor de Estados Unidos.

A principios de la década de 1980, el déficit fiscal y el déficit comercial exterior de Estados Unidos aumentaron marcadamente. Estados Unidos espera aumentar la competitividad de las exportaciones de sus productos mediante la depreciación del dólar, mejorando así el desequilibrio de la balanza de pagos internacional de Estados Unidos.

Echemos un vistazo a la situación económica básica de los Estados Unidos antes de 1985:

Durante 1977, Michael Blumenthal, el Secretario del Tesoro de los Estados Unidos durante la administración Carter, citó a Japón y, citando el superávit comercial de la ex República Federal de Alemania, intervino verbalmente en el mercado de divisas, con la esperanza de estimular las exportaciones estadounidenses y reducir el déficit comercial estadounidense mediante la depreciación del dólar. Su discurso provocó que los inversores vendieran frenéticamente el dólar, y el dólar se depreció marcadamente frente a las monedas de los principales países industriales. A principios de 1977, el tipo de cambio del dólar estadounidense frente al yen japonés era de 290 yenes por dólar estadounidense. En el otoño de 1978, el tipo de cambio más bajo cayó a 170 yenes, una disminución del 41,38%. El gobierno de Estados Unidos quedó consternado. En el otoño de 1978, el presidente Carter lanzó un "plan de rescate" para sostener el precio del dólar.

De 1979 a 1980 estalló la segunda crisis del petróleo en el mundo.

La segunda crisis del petróleo provocó un fuerte aumento de los precios de la energía en los Estados Unidos. Posteriormente, el índice de precios al consumidor de los Estados Unidos aumentó bruscamente y los Estados Unidos experimentaron una inflación severa, con una tasa de inflación superior a los dos dígitos. Por ejemplo, si pones dinero en el banco a principios del año 1980, la tasa de rendimiento real al final del año sería negativa del 12,4%.

En el verano de 1979, Paul A. Volcker se convirtió en presidente de la Junta Directiva de la Reserva Federal. Para controlar la severa inflación, elevó las tasas de interés oficiales tres veces seguidas e implementó una política monetaria estricta. El resultado de esta política es que la tasa de interés oficial en Estados Unidos llega a los dos dígitos y la tasa de interés de mercado es del 20%. Las tasas de interés reales a corto plazo (rendimientos reales después de restar la inflación) aumentaron desde su nivel promedio en 1954-1978 a 3%-5% en 1980-1984.

Las altas tasas de interés han atraído una gran cantidad de capital extranjero hacia Estados Unidos, lo que ha provocado que el dólar se dispare. Desde finales de 1979 hasta finales de 1984, el tipo de cambio del dólar estadounidense aumentó casi un 60%, y el tipo de cambio del dólar estadounidense frente a los principales países industriales superó el nivel alcanzado antes del colapso del sistema de Bretton Woods.

La fuerte apreciación del dólar estadounidense ha llevado a la rápida expansión del déficit comercial estadounidense. En 1984, el déficit de cuenta corriente de Estados Unidos alcanzó un récord de 100 mil millones de dólares.

En septiembre de 1985, el Secretario del Tesoro de Estados Unidos, James Baker, el Ministro de Finanzas japonés, Noboru Takeshita, el ex Ministro de Finanzas federal alemán, Gerhard Stoden, el Ministro de Finanzas francés, Pierre Beregois, el Ministro de Finanzas del Reino Unido, Nigel Lawson? Los ministros de finanzas y gobernadores de los bancos centrales de cinco países industriales desarrollados, incluido Xue, celebraron una reunión en el Hotel Plaza de Nueva York y concluyeron que los cinco gobiernos deberían intervenir conjuntamente en el mercado de divisas para provocar una caída ordenada del tipo de cambio de El dólar estadounidense frente a las principales monedas para resolver el problema del enorme déficit comercial de los Estados Unidos. Este es el famoso "Acuerdo de Plaza".

Después de la firma del Acuerdo Plaza, los cinco países intervinieron conjuntamente en el mercado de divisas y cada país comenzó a vender dólares estadounidenses, lo que a su vez generó un frenesí de ventas entre los inversores del mercado, provocando que el dólar estadounidense seguir depreciándose significativamente.

En septiembre de 1985, el USD/JPY fluctuaba entre 1 dólar y 250 yenes. Después de la firma del acuerdo, cayó rápidamente a unos 200 yenes en menos de tres meses, una caída del 20%. Se dice que en la reunión de la Plaza, Noboru Takeshita, el entonces Ministro de Finanzas japonés, dijo que Japón estaba dispuesto a ayudar a Estados Unidos a intervenir en el mercado para bajar el tipo de cambio del dólar estadounidense, e incluso dijo que "una devaluación del 20% está bien."

Después de eso, las autoridades del gobierno estadounidense encabezadas por el secretario del Tesoro estadounidense, Baker, y los expertos representados por Fred Bergsten (entonces director del Instituto Americano de Economía Internacional) continuaron interviniendo verbalmente en el dólar estadounidense. El tipo de cambio del dólar estadounidense en ese momento todavía estaba alto y todavía había margen para bajar. El dólar estadounidense siguió cayendo bruscamente frente al yen, como lo deja entrever la postura dura del gobierno estadounidense. A finales de 1986, 1 dólar estadounidense se cambiaba por 152 yenes y el tipo de cambio mínimo por 1 dólar estadounidense era de 120 yenes. En menos de tres años, el dólar estadounidense se ha depreciado un 50% frente al yen japonés, lo que significa que el yen japonés ha duplicado su valor frente al dólar estadounidense.

Algunos expertos creen que el "Acuerdo Plaza" es el principal culpable de la crisis económica de Japón desde hace más de diez años. Sin embargo, algunos expertos creen que la fuerte apreciación del yen brinda una buena oportunidad para que las empresas japonesas se globalicen y se expandan en el extranjero a gran escala, y también promueve el ajuste de la estructura industrial de Japón, lo que en última instancia es beneficioso para el sano desarrollo del yen. Economía japonesa. Por lo tanto, la formación de la burbuja económica de Japón no debe atribuirse enteramente a la apreciación del yen.

Llega al fondo y lo entenderás.

La fuerte apreciación del dólar estadounidense ha llevado a la rápida expansión del déficit comercial estadounidense. En 1984, el déficit de cuenta corriente de Estados Unidos alcanzó un récord de 100 mil millones de dólares.