Desde la perspectiva de un inversor, ¿cuál es la diferencia entre bonos corporativos y acciones?

Las acciones y los bonos son valores negociables y son los dos principales instrumentos financieros en el mercado de valores. Ambos se emiten en el mercado primario y se transfieren y circulan en el mercado secundario. Para los inversores, ambas son opciones de financiación que pueden obtener capital mediante ofertas públicas. Por lo tanto, ambos son esencialmente seguridad de capital. Desde un punto de vista dinámico, el rendimiento y el precio de las acciones interactúan con las tasas de interés y los precios de los bonos, y a menudo se mueven en la misma dirección en el mercado de valores, es decir, uno sube y el otro sube, y viceversa. pero la amplitud de la fluctuación no es necesariamente consistente. Estos son los vínculos entre acciones y bonos.

Sin embargo, aunque ambos son valores, la diferencia entre bonos y acciones es extremadamente obvia. Se refleja principalmente en los siguientes aspectos: (1) La naturaleza del financiamiento es diferente.

El emisor de bonos puede ser el gobierno, institución financiera o empresa (sociedad); el emisor de acciones sólo puede ser una sociedad anónima. Un bono es un certificado de relación acreedor-deuda, que refleja la relación entre el emisor y el inversionista. El inversionista es un acreedor, y los fondos recaudados de la emisión de bonos se incluyen en el pasivo del emisor; una acción es un certificado de propiedad. , reflejando la relación entre el accionista y el inversor. La relación de propiedad entre las empresas en las que invierte. Los inversores son accionistas de la empresa y los fondos recaudados mediante la emisión de acciones se incluyen en el capital (activos) de la empresa. Debido a la diferente naturaleza de la financiación, los inversores disfrutan de diferentes derechos. Los inversores en bonos no pueden participar en las actividades de gestión empresarial del emisor y sólo pueden exigirle que reembolse el principal y los intereses a su vencimiento. Los accionistas, como accionistas de la empresa, tienen derecho a asistir a la junta de accionistas y participar en las actividades de gestión empresarial de la empresa; y distribución de utilidades, pero no se puede retirar el capital del capital de la empresa ni las acciones.

(2) La duración es diferente.

Como inversión, los bonos son urgentes. Desde la perspectiva de los elementos de un bono, es un valor valioso y de duración limitada que debe reembolsarse después de un período determinado. Las acciones son valores sin vencimiento y no es necesario que la empresa los reembolse. Los inversores sólo pueden transferir acciones y no pueden devolverlas. La única situación en la que una empresa puede reembolsar el principal a los inversores en acciones es si la empresa quiebra y las deudas se han pagado primero, y los inversores pueden recibir cierta compensación basada en los resultados de la liquidación de activos. Por el contrario, las acciones nunca deberán reembolsarse mientras la empresa que las emite no entre en quiebra o liquidación.

(3) Diferentes fuentes de ingresos.

Los ingresos que los inversores en bonos reciben del emisor son ingresos por intereses. Los intereses de los bonos son fijos y pertenecen a los costos y gastos de la empresa, y se incluyen en los costos financieros de las operaciones de la empresa. Como accionistas de la empresa, los inversores en acciones tienen derecho a participar en la distribución de las ganancias de la empresa y a recibir dividendos y dividendos, que forman parte de las ganancias de la empresa. Los inversores también pueden obtener ganancias de capital al comprar y vender acciones en el mercado de valores.

(4) Valor de retorno.

El rendimiento del valor de la inversión en bonos significa que el valor de los bonos suele ser relativamente fijo al vencimiento y no fluctúa con los cambios del mercado. Por ejemplo, para un bono con descuento, el valor de vencimiento debe ser igual al valor nominal del bono; sin embargo, el valor de vencimiento de un bono de suma global debe ser igual al valor nominal más los intereses por cobrar; Sin embargo, el valor de inversión de las acciones depende de las expectativas del mercado o de los juicios sobre las perspectivas de las sociedades anónimas en cuestión, y sus precios dependen en gran medida del crecimiento de la empresa más que de sus dividendos. A menudo vemos que las empresas con mejores dividendos tienen ratios P/E más bajos. En teoría, el precio de una acción puede tener cualquier valor entre 0 e infinito positivo.

(5) Los riesgos son diferentes.

Los bonos y acciones cuentan con una serie de medidas de control de riesgos. Por ejemplo, al emitir fondos, deben cumplir condiciones específicas y someterse a una estricta aprobación. Invertir en bonos corporativos es mucho menos riesgoso que en acciones. Hay dos razones principales:

1. Como deuda de una empresa, el rendimiento del principal y los intereses de los fondos de inversión en bonos están garantizados.

Las empresas deben reembolsar el principal y los intereses de acuerdo con las condiciones y plazos especificados. Como costo de la empresa, los intereses de los bonos se pagan antes de los dividendos en acciones y de los dividendos; el monto de los intereses se ha determinado de antemano y la empresa no tiene derecho a modificarlo sin autorización. Como accionistas de una empresa, los dividendos y dividendos de los inversores en acciones pertenecen a las ganancias de la empresa. Por lo tanto, el monto de los dividendos y dividendos no se puede determinar de antemano, y su monto no solo depende directamente de las condiciones operativas y la rentabilidad de la empresa.

2. Los precios de los bonos y las acciones en el mercado secundario también se ven afectados por varios factores, pero el grado de fluctuación es diferente.

En términos generales, el precio de mercado de los bonos es relativamente estable debido a su período de pago fijo y su rendimiento final fijo. Los precios de las acciones fluctúan mucho más violentamente que los bonos y sus precios son extremadamente sensibles a diversas "noticias". No sólo las condiciones operativas de la empresa provocan directamente fluctuaciones en el precio de las acciones, sino que los cambios en la situación macroeconómica, la oferta y la demanda del mercado y las situaciones internacionales y nacionales también pueden provocar altibajos en el mercado de valores. Por lo tanto, los precios del mercado de valores fluctúan con frecuencia y con un. gran amplitud.

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