¿Qué son los fondos extraterritoriales?

La primera moneda extraterritorial apareció en Europa, por eso también se la llama moneda europea. Llamamos a los mercados financieros como Londres y Singapur que operan mercados extraterritoriales de préstamos y transacciones de fondos extraterritoriales o centros extraterritoriales. En consecuencia, los depósitos en moneda tradicional sin el extranjero se denominan monedas en el país, como los depósitos en dólares estadounidenses en un banco en Nueva York y los depósitos en libras en un banco en Londres. El mercado de préstamos en dólares estadounidenses en Nueva York y el mercado de préstamos en libras en Londres se conocen como mercados financieros nacionales. Las actividades comerciales de las monedas extraterritoriales se realizan fuera del país emisor de la moneda, por lo que no están sujetas a las leyes, regulaciones y supervisión del país emisor de la moneda. El país donde se encuentra el mercado extraterritorial a menudo no está sujeto a las operaciones locales. monedas de otros países. Por tanto, la moneda extraterritorial es una "moneda libre". Actualmente, el RMB no es una moneda totalmente convertible y no puede funcionar legítimamente como moneda mundial. En la actualidad, el sistema financiero de mi país no proporciona servicios de compensación de RMB a bancos extranjeros, por lo que aún no se ha formado el mercado extraterritorial de RMB. Sin embargo, las instituciones financieras nacionales pueden absorber depósitos en moneda extranjera y emitir préstamos en moneda extranjera. Shanghai y Shenzhen también han establecido mercados de valores denominados en dólares estadounidenses y en dólares de Hong Kong. Los bancos nacionales que pueden realizar negocios en divisas también brindan a sus clientes servicios de divisas. No involucra RMB, es decir, transacciones de bienes raíces personales, transacciones de divisas, comúnmente conocidas como negocios de "tesoros de divisas". Por lo tanto, se puede decir que China ha establecido inicialmente un mercado extraterritorial para otras monedas. Cabe señalar que el efectivo nacional que circula en el extranjero no es moneda extraterritorial, y la moneda extraterritorial sólo se refiere a depósitos bancarios en moneda local en el extranjero. A lo largo de los años, han estado circulando grandes cantidades de efectivo en RMB en los países y regiones circundantes a China. Se estima que el stock de efectivo en RMB de Hong Kong por sí solo supera los 30 mil millones de yuanes. La circulación de efectivo en RMB en el extranjero es otro tema de investigación. De hecho, existe una gran diferencia entre el dinero extraterritorial y el efectivo en el extranjero. La circulación de efectivo en moneda local en el extranjero es un fenómeno de sustitución de divisas, no un fenómeno extraterritorial. La circulación de efectivo en RMB en Hong Kong muestra que el efectivo en RMB reemplaza parcialmente a los dólares de Hong Kong en el desempeño de las funciones monetarias de Hong Kong y sigue siendo una deuda directa del Banco Popular de China. Sin embargo, tiene poco impacto en la política monetaria y la macroeconomía interna y puede hacerlo. también aportará ingresos por señoreaje al Banco Popular de China. Suponiendo que Hong Kong tenga un mercado extraterritorial de RMB, después de que los bancos de Hong Kong absorban los depósitos originales en RMB, podrán formar más depósitos de derivados en RMB en el sistema bancario extranjero basándose en el mecanismo de derivados crediticios. Estos depósitos originales en RMB y depósitos de derivados son pasivos directos de los bancos extranjeros, no del Banco Popular de China ni de las instituciones financieras nacionales, por lo que los ingresos por señoreaje de las monedas extraterritoriales pertenecen a los bancos extranjeros. Además, el RMB extraterritorial de Hong Kong funciona principalmente como moneda mundial, y sus áreas funcionales monetarias a menudo no se encuentran en Hong Kong, especialmente para los centros extraterritoriales. Además, los mercados de divisas extraterritoriales son mayoristas, lo que puede tener un impacto significativo en las tasas de interés nacionales del RMB y las fluctuaciones del tipo de cambio. Hoy en día, existe un fenómeno de sustitución de las monedas nacionales por RMB en el extranjero, pero no existe un mercado real de RMB en el extranjero. Por supuesto, siempre que el sistema financiero nacional proporcione servicios de compensación y devolución de efectivo en RMB a bancos extranjeros, el efectivo en RMB extranjero se puede convertir fácilmente en RMB extraterritorial. Cabe señalar que el establecimiento de servicios bancarios internacionales en los Estados Unidos dio un nuevo significado a esta característica del capital extranjero. Con el fin de atraer una gran cantidad de dólares estadounidenses extraterritoriales para regresar a los Estados Unidos, la Reserva Federal aprobó el establecimiento de IBF en 198t para facilitar las operaciones locales de dólares estadounidenses extraterritoriales. Los IBF tienen las siguientes características: (1) Todos los bancos estadounidenses y bancos extranjeros a los que se les permite aceptar depósitos pueden solicitar unirse a los IBF, absorber depósitos de no residentes en dólares estadounidenses o monedas extranjeras y realizar transacciones financieras con no residentes (; 2) Las transacciones de mercado disfrutan de un trato preferencial en el mercado extraterritorial; (3) los dólares estadounidenses depositados en cuentas del IBF se consideran dólares estadounidenses en el extranjero y están estrictamente separados de las cuentas en dólares estadounidenses; Los IBF fueron pioneros en el establecimiento de mercados financieros extraterritoriales en moneda local en países emisores de moneda para realizar transacciones financieras extraterritoriales en moneda local, rompiendo así la característica de las finanzas extraterritoriales tradicionales que deben flotar fuera del país emisor de moneda. Sin embargo, las características de los IBF muestran que la esencia de las monedas extraterritoriales como "monedas libres" no ha cambiado.