¿Cuál es el enfoque correcto para la inversión en valor? ¿Cómo evitar la trampa de la inversión en precios?

Muchos inversores en acciones pueden tener algunos malentendidos sobre la inversión en valor de acciones. Algunas personas piensan que las tenencias a largo plazo con buen rendimiento son valores de inversión, mientras que otras piensan que comprar grandes acciones con dividendos más altos es una inversión en precios. De hecho, la inversión en valor no es tan simple. Primero debemos comprender la lógica básica de la inversión en valor antes de poder ganar dinero comprando y vendiendo acciones de manera específica. Hoy vamos a hablarle sobre la inversión en valor.

Cómo ganar dinero invirtiendo en el valor de las acciones Además de la especulación, solo desde la perspectiva de la valoración de las acciones, hay dos formas de ganar dinero negociando acciones. Una es comprar cuando la acción está infravalorada y vender cuando está sobrevalorada, para ganar la diferencia entre el precio de mercado de la acción y su valor intrínseco. El estilo está sesgado hacia el corto plazo. Otra forma es ganar dinero con el crecimiento de la empresa. Las empresas bien administradas pueden crear valor continuamente para los accionistas y el valor de las acciones crecerá de manera constante en el largo plazo. Una empresa de este tipo tiene las siguientes ventajas: gestión sólida, sólidas capacidades de I+D, posición líder en la industria, crecimiento constante del rendimiento, etc.

Cómo juzgar si una acción está infravalorada 1. El método de comparación de datos consiste en utilizar el valor de mercado actual de la empresa para hacer una comparación horizontal con empresas pares y una comparación vertical con su propio valor histórico. actuación. 2. Los factores de shock internos y externos conducen a la subestimación. Una situación común son las malas noticias repentinas para la industria. Por ejemplo, las sanciones estadounidenses a la industria 5G y el precio de las acciones de ZTE se desplomaron, pero en realidad su lógica de inversión no ha cambiado. O una empresa farmacéutica puede recibir noticias negativas que hagan caer el precio de sus acciones, pero rápidamente aclara que su lógica de crecimiento a largo plazo no ha cambiado. 3. Observe las acciones individuales desde una perspectiva de crecimiento, utilice datos continuos de rendimiento para deducir valoraciones razonables y compárelas con los niveles de capitalización de mercado existentes para descubrir oportunidades.

El ciclo industrial afecta el valor. El ciclo de vida de la industria se divide en cuatro etapas, y lo mismo ocurre con las empresas, desde la etapa embrionaria, la etapa de crecimiento, la etapa de madurez hasta la etapa de declive. Diferentes etapas corresponden a diferentes espacios de crecimiento y los sistemas de valoración son naturalmente diferentes. Un líder de consumo con una relación P/E de 10 veces puede estar infravalorado, pero un banco con una relación P/E de 10 veces probablemente tenga una valoración normal, porque los dos se encuentran en diferentes etapas de desarrollo. En las industrias maduras, la demanda es un factor determinante, por lo que se debe prestar más atención al lado de la oferta, como la reducción del exceso de capacidad en las industrias del acero y el carbón. Para las empresas en la etapa de crecimiento, la demanda es mucho más importante que la oferta, y un aumento significativo en la demanda indica que el mercado está comenzando a aceptar cosas nuevas. El análisis a nivel del ciclo industrial también es útil para poder juzgar el punto de inflexión de los fundamentos de las acciones.

Cómo evitar las trampas de la inversión en precios: También puede encontrar muchas trampas al realizar inversiones en valor, como cambios tecnológicos que provocan una revaluación del valor. Un ejemplo típico es el colapso de gigantes de la telefonía móvil como Nokia y Motorola. Otro ejemplo son algunas industrias especiales, como Internet. Las empresas que capturan el mercado primero y se convierten en líderes de la industria pueden disfrutar de altas primas de valoración. Las empresas que sigan su ejemplo tendrán dificultades para romper su monopolio y, naturalmente, tendrán valoraciones bajas. Luego está la doble muerte de las expectativas de valoración y ganancias: las expectativas del mercado son demasiado altas, el crecimiento del rendimiento no puede mantenerse y los precios de las acciones naturalmente caerán. También existen riesgos para que las empresas de tecnología fracasen en el desarrollo de productos, etc. En general, la clave para la inversión en valor es no sólo considerar las políticas industriales nacionales, los ciclos industriales y otras perspectivas macroeconómicas, sino también prestar atención a datos clave como los fundamentos de las acciones individuales y si existen trampas de inversión en precios, para captar la necesidad de comprar. y venta de oportunidades de inversión de valor.

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