¿Qué es un "préstamo apalancado" y qué efecto tiene en las instituciones financieras?

Antes de que estallara la crisis de las hipotecas de alto riesgo el año pasado, LBO alguna vez fue brillante. En mayo, el volumen de transacciones de préstamos apalancados en Europa y Estados Unidos superó los 654.380 millones de euros. Sin embargo, tras la irrupción de las hipotecas de alto riesgo en julio, el volumen de transacciones cayó a menos de 654,38 mil millones de euros. Según estadísticas de Standard & Poor's, el volumen de transacciones de préstamos apalancados en Europa y Estados Unidos alcanzó casi 750 mil millones de dólares en 2007, el nivel más alto desde 2003. Entre ellos, 300 mil millones de dólares proporcionados por los bancos no pudieron ser absorbidos debido a la debilidad del mercado secundario causada por la crisis crediticia, lo que resultó en la llamada congestión crediticia. Aunque la situación ha mejorado, el problema real no se ha resuelto. Como sólo se venden algunos activos de bajo riesgo, los activos de alto riesgo permanecen en manos de los bancos. Todo esto simplemente demuestra que los préstamos apalancados y la burbuja de las hipotecas de alto riesgo tienen el mismo problema: una crisis de liquidez.

Aunque los préstamos de alto riesgo son principalmente para individuos y los préstamos apalancados son principalmente para empresas, son tan similares como hermanos gemelos: ambos tienen altos ratios préstamo-valor, lo que en términos simples significa que el prestamista asume un mucho Gran riesgo; para los préstamos de alto riesgo, los individuos solo necesitan pagar intereses y los préstamos apalancados son similares. Por ejemplo, para algunos préstamos bala, la empresa sólo necesita pagar intereses y el principal puede liquidarse después de 1989; la refinanciación hipotecaria en préstamos de alto riesgo se refiere a la sustitución de préstamos antiguos por préstamos nuevos, lo que se denomina refinanciación de bonificación en préstamos apalancados. Si la empresa no tiene fondos suficientes para pagar la deuda cuando venza, puede prorrogarla de esta manera. Finalmente, el punto más cercano y fatal entre las hipotecas subprime y los préstamos apalancados es la premisa para mantener su existencia: se utilizan hipotecas subprime; comprar casas con crédito barato, y suponer que los precios de las viviendas seguirán aumentando; el capital privado también está aprovechando las bajas tasas de interés de los bancos, y supone que la economía nunca caerá en una depresión.

Al igual que la hipoteca de alto riesgo en "Él es mi hermano", los préstamos apalancados probablemente repitan los errores de las hipotecas de alto riesgo porque el entorno y la premisa para su supervivencia han desaparecido gradualmente. En la actualidad, la industria financiera mundial está en crisis. Se cree que los bancos fortalecerán la gestión de la política crediticia y la desaceleración del crecimiento económico mundial se convertirá gradualmente en una realidad. Si la empresa no puede asegurarse de tener suficiente efectivo para pagar altas tasas de interés, las consecuencias serán desastrosas. Se estima que para 2008 vencerán 654,38+050 mil millones de dólares en préstamos apalancados. Aunque la empresa puede utilizar diversos medios económicos para retrasar la llegada del problema, como dice el refrán: se puede evitar en el primer año de secundaria, pero no en el decimoquinto. Es posible que las consecuencias del consumo anticipado de mañana deban pagarse hoy.