¿Qué es una crisis financiera sistémica?

La crisis financiera sistémica puede denominarse "crisis financiera integral", que se refiere a un caos grave, como crisis monetaria, crisis bancaria y crisis de deuda externa, que ocurren simultánea o sucesivamente en los principales campos financieros. Las crisis financieras sistémicas son aquellas que afectan a todo el sistema financiero o incluso a toda la economía, como la crisis financiera de Estados Unidos que desencadenó la Gran Depresión en los años 1960, la crisis financiera japonesa que condujo al malestar económico de Japón en los años 1990, y la crisis financiera asiática. crisis que afectó al sudeste asiático en la segunda mitad de la década de 1960. Estas crisis se propagan de un mercado financiero a otro, como del mercado de valores al de bonos, al de divisas, al inmobiliario e incluso a todo el sistema económico. No sólo es imposible para China, sino que tampoco está calificada para sufrir una crisis financiera sistémica.

Hay muchas razones para las crisis financieras sistémicas, pero se pueden resumir en los siguientes puntos:

Primero, las crisis financieras sistémicas a menudo ocurren cuando la economía financiera, el sistema financiero y las finanzas Los activos son países y regiones relativamente prósperos. La crisis proviene de la prosperidad. Sin prosperidad, ¿dónde habría crisis? De la misma manera, no hay crisis financiera en los países africanos con un desarrollo económico atrasado. Según mi teoría del ecosistema del árbol financiero, la economía financiera (dosel) se basa en la economía agrícola (raíces) y la economía industrial (tronco). Aunque China se ha transformado con éxito de una economía agrícola (raíces) a una economía industrial básica (tronco), todavía está lejos de ser una economía de dosel, es decir, una economía financiera. La proporción de activos financieros en los activos totales de mi país es muy pequeña. Mi país no ha establecido un sistema financiero sistemático y la correlación entre los mercados financieros y los productos no es fuerte. La naturaleza sistémica del sistema financiero es el requisito previo para las crisis financieras.

En segundo lugar, las crisis financieras sistémicas a menudo ocurren en países y regiones con un mayor grado de mercantilización e internacionalización de los mercados financieros. En comparación con los países antes mencionados que han experimentado crisis financieras, el grado de mercantilización e internacionalización del mercado financiero de China sigue siendo muy bajo. La puerta del mercado financiero de China no sólo está cerrada al capital internacional, sino también al capital privado nacional. Todo el diseño y desarrollo del mercado financiero de China está básicamente en manos del gobierno.

En tercer lugar, las crisis financieras sistémicas a menudo ocurren cuando una gran cantidad de activos financieros están seriamente sobrevaluados y la liquidez es alta. Por ejemplo, después de la fuerte apreciación del yen, casi todos los activos en Japón, desde el yen hasta los bienes raíces y el mercado de valores, estaban severamente sobrevaluados a fines de la década de 1980, por lo que las crisis y las caídas generales del valor de los activos eran inevitables. La mayoría de los activos de los países en desarrollo, incluido el yuan chino, están infravalorados en comparación con los de los países desarrollados. Se puede decir que la transformación de un país de subdesarrollado a desarrollado es el proceso de apreciación de su moneda y otros activos en relación con las monedas y otros activos de otros países. Actualmente, China está en este proceso. Además, debido a que la industria financiera de mi país aún no ha entrado en operaciones mixtas, aún no se ha formado un entorno de mercado en el que una gran cantidad de diferentes tipos de activos financieros puedan convertirse, realizarse y fluir en un instante. Además, dado que el RMB aún no se ha convertido en una moneda libre y la cuenta de capital aún no se ha abierto, la posibilidad de conversión instantánea y realización de una gran cantidad de RMB y activos en RMB es muy pequeña.

En cuarto lugar, las crisis financieras sistémicas a menudo ocurren en países con déficits y deudas externas graves, como Argentina y otros países latinoamericanos. Al igual que un árbol que pierde agua, nutrientes y equilibrio, al igual que una empresa, cuando el flujo de caja de un país se corta o se vuelve negativo, especialmente cuando enfrenta enormes déficits financieros y comerciales, la crisis es inevitable. Porque una vez que hay problemas o caídas en los mercados de acciones, divisas, bienes raíces u otros mercados de activos financieros, el gobierno ya está al límite y es incapaz de reparar a Occidente para evitar el estallido de una crisis financiera sistémica. Afortunadamente, la economía de China se ha desarrollado rápidamente desde la reforma y apertura. En general, los flujos de efectivo de la balanza fiscal y la balanza comercial no sólo son positivos, sino que los saldos están creciendo rápidamente. Esto significa que China tiene suficientes recursos financieros para hacer frente a los problemas en el mercado financiero local. De hecho, desde la reforma y apertura, el gobierno y los inversores han estado utilizando el enorme excedente generado por la economía real para pagar los enormes déficits de los mercados financieros y de instituciones como bancos, bolsas de valores, firmas de valores y mercados de futuros.