La gente suele preguntar: ¿cuál es la relación entre el tipo de cambio RMB-USD y los patrones bursátiles?
Sabemos que esta ronda de auge del mercado inmobiliario y del mercado de valores proviene del auge de las entradas de divisas. En otras palabras, es la afluencia de capital internacional lo que ha provocado un aumento de los activos denominados en RMB. La clave es que los inversores extranjeros creen que el RMB se apreciará, y el gobierno estadounidense ha presionado repetidamente al gobierno chino basándose en motivos ocultos y razones altisonantes. En este entorno internacional, el RMB se vio obligado a apreciarse. Una vez que el RMB elige el camino de la apreciación gradual, la inyección de divisas es simplemente una batalla que hay que ganar. Los datos existentes muestran que a finales de 2003, las reservas de divisas de China eran sólo de 400.000 millones de dólares, pero en los últimos años se han disparado y ahora superan los 654,38 + 0,2 billones de dólares, más del triple en más de tres años. Sin embargo, en China continental, las divisas no se pueden utilizar directamente, por lo que todas las divisas deben convertirse a RMB al tipo de cambio oficial, lo que ha provocado un fuerte aumento en la emisión de moneda nacional. También podríamos simplemente calcularlo basándonos en el tipo de cambio RMB a dólar estadounidense de 8:1. Desde 2003, la cantidad acumulada de RMB liberada pasivamente debido a tenencias de divisas ha alcanzado los 6,4 billones de yuanes. Si el efecto multiplicador es de 3 a 5 veces, la oferta monetaria aumentará entre 19,2 y 32 billones de yuanes. También sabemos que el PIB de China a finales de 2006 era sólo de 2.090 millones. En otras palabras, el crecimiento del dinero durante este período fue mucho mayor que el tamaño del PIB. También podemos encontrar en los datos que a finales de 2006, la cantidad total de moneda y cuasidinero (M2) en nuestro país era de 3,46 mil millones de yuanes. En otras palabras, alrededor del 55%-92% de la oferta monetaria fue causada. por las entradas de divisas. Esto muestra que la actual macroeconomía de China efectivamente ha entrado en gran medida en una etapa de desarrollo de exceso de liquidez.
La apreciación esperada del RMB ha provocado una gran entrada de capital internacional, lo que ha dado lugar a un exceso de liquidez. El resultado del exceso de liquidez es el importante efecto de depreciación del RMB sobre los activos internos.
Obviamente, la apreciación gradual del RMB decidida por el gobierno conducirá inevitablemente a la depreciación del RMB frente a los activos internos, lo que significa que los ahorros acumulados por el pueblo chino a través de toda una vida de arduo trabajo ahora son derritiéndose como paletas heladas. Entonces, ¿qué pasa con la gente corriente? Sólo hay una manera, y es evitar pérdidas invirtiendo en "commodities (bienes raíces, acciones, valores o incluso antigüedades y arte)".
Desde esta perspectiva, sabemos que comprar una casa o invertir en acciones es la elección más racional, no una elección irracional. Debido a que la gran cantidad de entradas de divisas provocadas por la apreciación del RMB se convierte en una gran cantidad de RMB, más dinero y menos material han provocado en realidad un aumento de los precios internos. De hecho, el RMB se ha depreciado en manos de la gente corriente.
En última instancia, perseguir el beneficio es la naturaleza del capital, y evitar la reducción de la riqueza es una opción razonable para las personas. Así, vemos que el mercado inmobiliario y el mercado de valores se han convertido en el foco de una inundación de liquidez, y los precios de los activos también han aumentado en consecuencia. La situación básica es que en las principales ciudades, los precios de la vivienda se han duplicado en tres años, y en el mercado de capitales, los precios de las acciones también se han duplicado en un año. Obviamente, mientras no termine la expectativa de apreciación del RMB, las divisas seguirán llegando. Mientras la situación de más dinero y menos material no cambie, los precios de los activos seguirán aumentando. Aunque todo es al revés, la idea de recordar a la gente que use chaquetas acolchadas de algodón en verano es demasiado avanzada y engañosa.