¿Qué es el valor del shell? ¿Cómo estimar aproximadamente el valor de la concha?

Esto es lo que utilizan algunas instituciones de investigación de inversiones para explicar la prima de las acciones A/H.

Lo siguiente es mi propio entendimiento, no sé si es correcto, es solo como referencia.

1) Las instituciones de investigación de inversiones utilizan el valor fantasma para atacar la actual falta de profundización financiera y la supervisión financiera excesiva en China. De hecho, quieren ganar más derechos para usar los fondos libremente y la verdadera razón del fantasma; El valor es asimetría de información y los inversores institucionales "roban" los fondos de los inversores minoristas.

2) El valor Shell puede explicar por qué las acciones cotizadas en las acciones A y H tienen una prima más alta en las acciones A, pero no puede demostrar si es correcto o no; En mi opinión, el valor shell se refleja más en el hecho de que los inversores minoristas están más inclinados a poner sus fondos en acciones que también cotizan en acciones H, porque creen que los mercados extranjeros son más transparentes y eficientes, y cotizar en Las acciones H demuestran que sus activos son de alta calidad.

3) Algunos investigadores institucionales creen que si las acciones A se comercializan por completo, la desaparición del valor shell reducirá el valor de mercado de las acciones A en un 10%. De hecho, si el mercado de acciones A está plenamente comercializado, los inversores minoristas serán "expulsados" del mercado de acciones A, nacerán nuevas agencias de servicios y se reducirá el impacto de la asimetría de la información. El mercado de acciones A tiende a desarrollarse de forma "sana" y el "valor de la bolsa vuelve a cero". Al mismo tiempo, esas acciones infravaloradas volverán a sus valoraciones adecuadas y surgirá el equilibrio del mercado.

4) En la actualidad, muchos términos económicos y financieros son traducidos por académicos nacionales basándose en términos extranjeros, pero no son traducciones literales, sino que eligen algunos términos incómodos e "innovadores" que tienen significados opuestos. Al mismo tiempo, se crearon algunos términos y se nombraron algunos coeficientes en la función de regresión, por lo que cuando leemos algunos artículos, no podemos entender intuitivamente estos términos por su significado literal. Todas estas son manifestaciones de superioridad moral por parte de algunos expertos y eruditos para destacarse. Entonces, cuando te encuentres con estos sustantivos, debes comprender su significado a partir del contexto. No es necesario que se expresen en el lenguaje, solo entiéndelo tú mismo.

Medición del valor del shell

Generalmente, se calcula el valor del shell de las acciones A en relación con las acciones H.

Tasa de seguro AH pr = (pa-ph)/ph; la función de regresión es Pr=A+B(1/Vh).

Donde b es un valor de shell relativamente fijo.

Pa es el precio por acción en el mercado de acciones A, Ph es el precio por acción en el mercado de acciones H y Vh es el valor de mercado del mercado de acciones H.

(Va-Vh)/Vh =(Pa-Ph)/Ph = A+B(1/Vh)Va = Vh *(1+A)+B

Desde Como se puede ver en lo anterior, el valor del nivel es en realidad solo la denominación de un coeficiente en la función de regresión, y su interpretación es solo la interpretación del propio creador del modelo. Cómo ver la prima de las acciones A/H en realidad se trata más bien de estudiar dos mercados y sus comerciantes. Por supuesto, la política es definitivamente uno de ellos. Al mismo tiempo, debemos aprender a descubrir contradicciones entre modelos y diversas explicaciones, para que podamos encontrar más fácilmente la esencia del problema.