¿Cómo calcular el índice de apalancamiento corporativo?

Pregunta 1: ¿Qué es el "índice de apalancamiento de la empresa"? El valor de los pasivos/capital contable es el índice de apalancamiento.

Pregunta 2: El ratio de apalancamiento empresarial generalmente se refiere al ratio entre el capital social y los activos totales en el balance. El índice de apalancamiento es un indicador que mide el riesgo de deuda de la empresa y refleja la capacidad de pago de la empresa. El recíproco del índice de apalancamiento es el múltiplo de apalancamiento. En términos generales, el múltiplo de apalancamiento de los bancos de inversión es relativamente alto. El múltiplo de apalancamiento de Merrill Lynch fue de 28 veces en 2007 y el múltiplo de apalancamiento de Morgan Stanley fue de 33 veces.

Pregunta 3: ¿Qué significa el índice de apalancamiento del sector corporativo? El "índice de apalancamiento" es ante todo un concepto microfinanciero, que generalmente se refiere a una entidad económica que utiliza pasivos para controlar una escala mayor de activos. activos con menor cantidad de capital. Estadísticamente, la relación entre pasivos y capital, la relación entre activos y capital contable, la relación entre activos y pasivos y el recíproco de los indicadores anteriores se pueden utilizar para medir el índice de apalancamiento. El "índice de apalancamiento" recientemente establecido en. el campo de la supervisión bancaria internacional después de esta ronda de crisis "Los indicadores regulatorios se refieren a la relación entre el capital de nivel 1 en manos de los bancos comerciales y el saldo ajustado de los activos dentro y fuera de balance.

Pregunta 4: ¿Cómo ver el alto índice de apalancamiento del sector empresarial de China? A juzgar por la situación actual de China, los recursos humanos todavía se encuentran en una posición relativamente embarazosa. En este sentido, los recursos humanos de mi país comenzaron tarde. Está relacionado con las limitadas capacidades comerciales de los profesionales. Lo más importante es que la mayoría de las empresas chinas tienen la última palabra. La filosofía empresarial de los tomadores de decisiones corporativas no coloca en su debida posición los factores que las personas pueden desempeñar en el desarrollo a largo plazo. . De hecho, el departamento de recursos humanos debería estar en una posición similar a la del asistente del tomador de decisiones en la empresa. Debe tener un estatus trascendente en el sistema empresarial. Corresponde directamente al líder de la empresa que tiene el poder de hacerlo. De esta manera se pueden evitar los negocios del departamento de recursos humanos. La mayoría de los conflictos de intereses con otros departamentos provocan situaciones desfavorables en las que el trabajo es difícil de realizar.

Pregunta 5: ¿Qué es el ratio de apalancamiento financiero? El apalancamiento financiero se refiere a los medios por los que las empresas utilizan los pasivos para ajustar sus plusvalías. El índice de apalancamiento financiero se refiere al índice que refleja el financiamiento de la empresa a través de deuda.

Categorías generales de ratios de apalancamiento financiero

(1) Ratio de capital. Refleja la relación relativa entre los fondos de pasivo proporcionados por los acreedores y los fondos de capital proporcionados por los propietarios, y si la estructura financiera básica de la empresa es estable. La fórmula de cálculo es: ratio de capital = pasivo total ÷ capital contable. El índice de capital expresa la cantidad de préstamo que los acreedores están dispuestos a otorgar por cada dólar aportado por los accionistas. En tiempos de inflación creciente, las empresas pueden pedir prestado más para transferir pérdidas y riesgos a los acreedores; en tiempos de prosperidad económica, las empresas pueden pedir prestado más para obtener ganancias adicionales.

(2) Relación activo-pasivo. Refleja la importancia que tiene la financiación mediante deuda para la empresa. La fórmula de cálculo es: Relación activo-pasivo = Pasivos totales ÷ Activos totales. La relación activo-pasivo está directamente relacionada con el riesgo financiero: cuanto mayor es la relación activo-pasivo, mayor es el riesgo financiero; a la inversa, cuanto menor es la relación activo-pasivo, menor es el riesgo financiero;

(3) Ratio deuda a largo plazo/capital a largo plazo. Refleja la importancia relativa de los pasivos a largo plazo para la estructura de capital (financiamiento a largo plazo). La fórmula de cálculo es: relación deuda a largo plazo / capital a largo plazo = deuda a largo plazo ÷ capital a largo plazo. El capital a largo plazo es la suma de todos los pasivos a largo plazo y el capital contable.

Pregunta 6: Comprenda cuán alto es el índice de apalancamiento de las empresas chinas en un artículo. Los ingresos de nuevas inversiones pueden parecer muy altos, pero frente al mecanismo del mercado, después de todo, todavía no lo son. diferente de los ingresos provenientes de otros activos financieros. Es una lástima que un mecanismo tan eficaz quede excluido de la fijación de precios de las nuevas emisiones de acciones.

Los ingresos de las nuevas inversiones pueden parecer elevados, pero frente a los mecanismos del mercado, todavía no se diferencian de los ingresos de otros activos financieros. Es una lástima que un mecanismo tan eficaz quede excluido de la fijación de precios de las nuevas emisiones de acciones.

No sé desde cuándo, la suscripción de nuevas acciones, también conocida como “nueva”, tiene otro nombre, llamado “prohibición”. Estudiantes que aman el baloncesto, no me malinterpreten. Esto no es un tiro de rebote cuando se juega baloncesto, pero una nueva acción a menudo tiene múltiples límites diarios seguidos después de su cotización. Por lo tanto, una nueva acción exitosa equivale a una ". tiro de rebote".

Desde el reinicio de la IPO en junio de 2014, debido a las regulaciones de que el aumento el primer día no debe exceder 44, y el límite de precio se restringirá después del día siguiente, el aumento de potencia no agotar, por lo que hay múltiples límites de precios sucesivamente. Las estadísticas simples muestran que desde junio de 2014 hasta el 6 de abril de 2016, se cotizaron en el mercado 321 nuevas acciones. El primer día, todas ellas tenían un límite superior de 44. Sin excepción, el precio promedio fue de 11,8 (incluido el primero). -día límite diario). En promedio, el aumento acumulado es 352. Un aumento unilateral tan uniforme es realmente sorprendente. Cualquiera que entienda el mecanismo del mercado sabe que para que se intercambie en el mercado, todos deben tener opiniones diferentes, hay compra y venta, hay subidas y bajadas. Un aumento tan unilateral realmente hace que la gente se pregunte si se trata de un fenómeno en el mercado.

Parece que los ingresos por jugar juegos nuevos son realmente altos, y jugar juegos nuevos es tan satisfactorio como golpear un tablero de baloncesto en la canasta. Sin embargo, es posible que este rendimiento aparentemente alto no necesariamente caiga en su bolsillo. No importa cuán alta sea la tasa de rendimiento, solo podrá obtenerla después de ganar la lotería. La alta tasa de crecimiento después de la cotización de nuevas acciones inevitablemente atraerá a más personas a comprar nuevas acciones, lo que inevitablemente reducirá la tasa de ganancia de nuevas acciones.

Por ejemplo, desde que se reanudó la oferta pública inicial en noviembre de 2015, hasta el 6 de abril de 2016, se han emitido y cotizado 52 nuevas acciones en las bolsas de valores de Shanghai y Shenzhen, y después de cotizar, han alcanzado un promedio de límite diario de 13,5 (el límite diario está abierto) El número de límites diarios consecutivos antes), el rendimiento promedio en los 20 días posteriores a la cotización fue 366. Las 7 acciones cotizadas después del 22 de marzo todavía están en el proceso de aumentar el límite diario, y el límite diario aún no se ha abierto. Sin embargo, la tasa promedio de ganancias de suscripción en línea para estas 52 nuevas acciones es de solo 0,14. Al multiplicar la tasa ganadora por el aumento, puede calcular la tasa de rendimiento real de cada acción nueva. Calculado de esta manera, el nuevo rendimiento promedio de estas 52 nuevas acciones es 0,68. Visto de esta manera, no es tan tentador.

Pregunta 7: ¿Cómo calcular el índice de apalancamiento financiero? ¿Cómo calcular el índice de apalancamiento financiero? Publicar preguntas y respuestas El apalancamiento financiero se refiere a los medios por los cuales las empresas utilizan sus pasivos para ajustar las ganancias de capital social. El índice de apalancamiento financiero se refiere al índice que refleja el financiamiento de la empresa a través de deuda.

(1) Ratio de patrimonio. Refleja la relación relativa entre los fondos de pasivo proporcionados por los acreedores y los fondos de capital proporcionados por los propietarios, y si la estructura financiera básica de la empresa es estable. La fórmula de cálculo es: ratio de capital = pasivo total ÷ capital contable. El índice de capital expresa la cantidad de préstamo que los acreedores están dispuestos a otorgar por cada dólar aportado por los accionistas. En tiempos de inflación creciente, las empresas pueden pedir prestado más para transferir pérdidas y riesgos a los acreedores; en tiempos de prosperidad económica, las empresas pueden pedir prestado más para obtener ganancias adicionales.

Pregunta 8: ¿Qué significa el ratio de apalancamiento general del sector no financiero de mi país? El ratio de apalancamiento se refiere al capital/activos totales, es decir, capital/(capital total pasivos)

En realidad decimos que el apalancamiento se refiere al múltiplo de apalancamiento, es decir, activos/capital totales.

Por ejemplo, si su pago inicial para comprar una casa es 20, entonces el índice de apalancamiento es 1:5; el múltiplo de apalancamiento es 5 veces.

Si ignoras el coste del capital y gastas 200.000 para comprar una casa que vale 1 millón, y el precio de la casa sube 10, es decir, 100.000, tu tasa de rendimiento es 100.000/200.000 = 50 . El apalancamiento magnifica sus retornos. Del mismo modo, el apalancamiento también puede magnificar las pérdidas.

Si simplemente dividimos las entidades en ***, residentes y empresas, encontrará que el índice de apalancamiento de la mayoría de los departamentos no es bajo.

Tomando como ejemplo a los gobiernos locales, según la 16ª reunión del Comité Permanente del Congreso Nacional del Pueblo en agosto de 2015, se esperaba que el límite de deuda de los gobiernos locales en 2015 se fijara en 16 billones de yuanes. que el límite de endeudamiento de los gobiernos locales a nivel nacional será El ratio de endeudamiento (deuda local ***/recursos financieros integrales locales) es 86.

86. Parece seguro. Este es el resultado de tener un denominador grande (ingresos fiscales) y un numerador pequeño (deuda de los gobiernos locales).

Los datos de deuda local *** de 16 billones están subestimados en al menos un 50%. Antes de 2015, algunos préstamos y bonos de la plataforma de financiación local no se clasificaban como deuda local *** después de 2015, financiación local Nueva; Los préstamos y bonos emitidos por la plataforma no se clasifican como plataformas de financiación local.

La solidez financiera local integral es la medida más amplia y flexible de los ingresos fiscales locales. Incluye tres elementos: ingresos fiscales públicos, ingresos por subsidios superiores (pagos de transferencia del gobierno central a los gobiernos locales), ingresos de fondos gubernamentales e ingresos de fondos de gestión de cuentas fiscales. Entre ellos, el primero y el segundo son los ingresos más estables, es decir, los ingresos fiscales de los gobiernos locales y los ingresos superiores por subsidios. Los ingresos fiscales de los gobiernos locales consisten principalmente en ingresos tributarios, que es una forma común de medir la solidez fiscal en la industria (pero el alcance anunciado por la Oficina Nacional de Auditoría es mucho más amplio). *** El componente principal de los ingresos del fondo son los ingresos por transferencias de tierras, que no sólo son muy volátiles, sino también fáciles de falsificar (por ejemplo, *** encuentre una empresa estatal para comprar 30 mil millones de tierras, el fondo local *** los ingresos aumentarán, y después de tomar la foto *** y luego se reembolsarán los fondos). Este gran diámetro puede no ser razonable.

Pregunta 9: ¿Dónde está el apalancamiento financiero de las empresas que cotizan en bolsa y cómo calcularlo? Coeficiente de apalancamiento financiero = EBIT/(EBIT-I) I es el beneficio EBIT por intereses antes de intereses e impuestos.

EBIT antes de intereses e impuestos Beneficio = beneficio neto impuesto sobre la renta y gastos por intereses

Específicamente en los estados financieros: beneficio neto = beneficio total - impuesto sobre la renta Hay datos directos para el impuesto sobre la renta y se pueden expresar los gastos por intereses como gastos financieros

Más conocimiento financiero Fuente: Gordon Finance

Pregunta 10: ¿Qué es el índice de apalancamiento? Concepto de apalancamiento financiero: independientemente del beneficio operativo de la empresa, los intereses de la deuda y los dividendos preferentes. las existencias son fijas. Cuando aumentan las ganancias antes de intereses e impuestos, los costos financieros fijos que soporta cada dólar de ganancias se reducirán relativamente, lo que puede generar más ganancias para los accionistas comunes. El impacto de esta deuda en la rentabilidad de los inversores se denomina apalancamiento financiero. El apalancamiento financiero afecta las ganancias de una empresa después de impuestos en lugar de sus ganancias antes de intereses e impuestos. El ratio de apalancamiento financiero es igual al ratio entre el beneficio operativo y el beneficio antes de impuestos, lo que refleja el impacto de los gastos financieros (intereses) en los beneficios de las compañías de seguros debido a la existencia de deuda fija. Hasta cierto punto, refleja el grado de deuda corporativa y la solvencia de la empresa. Cuanto mayor es el índice de apalancamiento financiero, mayor es el gasto por intereses, lo que resulta en un menor indicador de ROE. En pocas palabras, significa ampliar sus fondos. De esta manera, su costo de capital será muy pequeño y, al mismo tiempo, sus riesgos y rendimientos aumentarán, porque el porcentaje de ganancias y pérdidas no se basa en el. fondos originales, sino en los fondos ampliados. Cuando el Comité de Gestión Bancaria de Basilea aprendió de la experiencia y las lecciones de la crisis financiera de 2008 y mejoró el Nuevo Acuerdo de Capital, propuso el ratio de apalancamiento como indicador regulatorio y fijó un límite inferior de 3. Ratio de apalancamiento = capital básico / exposición al riesgo del total de activos dentro y fuera de balance Una de las causas importantes de la crisis financiera de 2008 fue la acumulación excesiva de ratios de apalancamiento dentro y fuera de balance en el sistema bancario. La acumulación de apalancamiento también ha sido una característica de crisis financieras anteriores, como la crisis financiera de 1998. En el punto álgido de la crisis, los bancos se vieron obligados a reducir el apalancamiento, amplificando la presión sobre la caída de los valores de los activos y exacerbando aún más el ciclo de retroalimentación positiva entre pérdidas, una reducción de las bases de capital de los bancos y una contracción del crédito. Por lo tanto, el Comité de Basilea introducirá requisitos para el índice de apalancamiento, con el objetivo de lograr los siguientes objetivos: (1) Establecer un piso para la acumulación del índice de apalancamiento en el sistema bancario, lo que ayudará a mitigar los riesgos causados por un desapalancamiento inestable y el impacto en el sistema financiero y entidades impacto negativo en la economía. (2) El uso de un indicador simple, transparente y basado en el riesgo total como indicador complementario del ratio de capital de riesgo proporciona protección adicional contra los riesgos del modelo y los errores de medición.

Los cálculos de apalancamiento deben ser comparables entre economías y ajustarse a las diferencias en los estándares contables. Se aplicará un factor de conversión del riesgo de crédito de 100 a determinadas partidas fuera de balance. Y se pondrá a prueba la interacción entre el apalancamiento y la relación riesgo-capital. El Comité de Basilea ha fijado el ratio de apalancamiento como una medida complementaria fiable a los requisitos de capital riesgo, basada en una evaluación y calibración adecuadas, incorporando el ratio de apalancamiento en el marco del Pilar 1. En 2011, la Comisión Reguladora Bancaria de China promulgó una guía sobre la implementación de nuevos estándares regulatorios para la industria bancaria de China. El índice de apalancamiento de los bancos comerciales no deberá ser inferior a 4.

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