¿Qué son los fondos de cobertura cuantitativos?
Comprensión de los fondos de cobertura
Antes de estudiar cómo operan los fondos cuantitativos, es importante tener una comprensión general de los fondos de cobertura y en qué se diferencian de otros vehículos de inversión. Los fondos de cobertura recaudan capital de inversores de alto patrimonio neto y utilizan una variedad de estrategias de inversión especulativas, incluidas las ventas en corto y el apalancamiento, para generar rendimientos sustanciales.
Los fondos de cobertura suelen invertir en una amplia gama de activos, desde acciones y bienes raíces hasta divisas y materias primas.
Aunque son vehículos de inversión colectiva, los fondos de cobertura se diferencian de otros fondos en varios aspectos importantes. En primer lugar, los fondos de cobertura sólo están disponibles para inversores calificados: personas con un ingreso anual de más de 800.000 yuanes o un patrimonio neto de al menos 5 millones de yuanes (excluyendo la residencia principal) en los últimos dos años calendario.
Cuantificar cómo funcionan los fondos de cobertura.
Los fondos de cobertura tradicionales, a menudo llamados "fondos de cobertura fundamentales", basan sus estrategias de inversión en la investigación fundamental y la intuición humana. Los fondos cuantitativos, por otro lado, eliminan el factor humano y se basan exclusivamente en modelos matemáticos y estadísticos.
Midiendo y analizando los indicadores de datos del equipo, se puede sacar una conclusión interesante. Si bien los equipos siempre han evaluado a los jugadores basándose en estadísticas tradicionales y análisis subjetivos de entrenadores y ojeadores, la llegada del análisis informático rápido y automatizado ha dado paso a una nueva ola de métricas avanzadas que los equipos utilizan para tomar decisiones más objetivas.
Aunque no es una comparación perfecta, un fondo de cobertura cuantitativo es un poco como un equipo que depende completamente de la analítica. Los administradores de carteras suelen tener experiencia en matemáticas o informática. Las decisiones de inversión suelen estar impulsadas por algoritmos y patrones en datos históricos. Los analistas cuantitativos pueden examinar los mismos datos que sus homólogos de otros fondos, pero los utilizan de forma sistemática y automatizada que no incluye el juicio humano.
Rendimiento cuantitativo de los fondos de cobertura
Entonces, ¿qué es una mejor inversión, los fondos de cobertura básicos o las inversiones de análisis cuantitativo? Depende de la situación específica. Después de una serie de buenos resultados hace una década, los fondos cuantitativos parecen haber estado pasando apuros en las últimas etapas de 2010.
Según datos de Hedge Fund Research, su índice cuantitativo de acciones obtuvo un rendimiento del -1,60 % en los tres años hasta 2021. Pero el índice compuesto de fondos de cobertura subió un 7,1% durante el mismo período. El índice compuesto incluye todas las estrategias de fondos de cobertura.
Es importante destacar que los tiempos difíciles para los índices cuantitativos de acciones llegaron después de varios años de crecimiento de dos dígitos. Los datos de los inversores institucionales muestran que de 2010 a 2015, el índice aumentó un 10,2%, 15,3%, 8,8%, 14,7%, 10,4% y 9,2% respectivamente.
Línea de base
Si bien la mayoría de los inversores no son elegibles para invertir en fondos de cobertura, pueden elegir entre fondos que utilizan análisis fundamental, análisis cuantitativo o ambos. Sin embargo, los fondos de cobertura cuantitativos utilizan matemáticas y algoritmos complejos para desarrollar estrategias de inversión y luego ejecutar esas estrategias automáticamente. Los fondos más tradicionales se basan en la investigación fundamental y el juicio del administrador del fondo para identificar valores infravalorados y sobrevalorados.