¿Qué es la inversión en valor?

Esta vaga teoría recorre todos los aspectos de la metodología de inversión, como cuál es un buen modelo de negocio, cómo valorar una empresa, cuánto tiempo mantenerla, etc. No existen estándares indiscutibles. Si existen normas, el valor de esas normas se verá afectado. Por tanto, invertir es algo muy artístico. Inversor, usted es artista desde hace muchos años.

Inversión de valor e inversión sin valor Buffett dijo: Comprar acciones es comprar empresas.

Las acciones son certificados de que los inversores poseen capital en una empresa. Las empresas obtienen beneficios, pagan dividendos a los accionistas y crean valor para los inversores.

Para obtener un mayor retorno de la inversión, los inversores deben sopesar si la industria en la que se ubica la empresa es buena, si los administradores de la empresa son buenos y si el precio de adquirir acciones es caro.

Innumerables expertos han enfatizado que toda la inversión es encontrar una buena industria, una buena empresa y un buen precio. Esta es una cadena lógica de inversión de valor completa, de eso no hay duda.

Pero las cosas han cambiado desde el establecimiento de la bolsa de valores, donde las acciones de los inversores pueden negociarse fácilmente y los precios de negociación cambian en tiempo real.

Los inversores han descubierto que pueden obtener beneficios transfiriendo sus acciones, incluso si la empresa en realidad no crea valor.

Los inversores han descubierto que sólo se necesita poco tiempo para generarlo; obtener ganancias al transferir sus acciones. El ciclo para que las empresas creen valor es mucho más largo;

Los inversores han descubierto que no es sólo el valor real de la empresa lo que afecta los precios de las acciones, sino también factores como la moneda. liquidez, sentimiento del mercado y acontecimientos políticos.

Los inversores descubren que las tendencias del precio de las acciones a menudo no están relacionadas con el desempeño de la empresa, y invertir en acciones basadas en el valor de la empresa es incierto.

Pronto, este método de inversión que no presta atención al valor de las acciones y solo estudia el precio de las acciones se hizo popular, apoyando a un gran número de personas en la cadena de la industria de inversión de valores.

La mentalidad de sacar provecho de las transmisiones de acciones ha pasado de buscar buenas empresas a buscar empresas que sean más fáciles de vender a un precio más alto. Estas empresas suelen estar a la vanguardia, con conceptos, historias y ganancias. No es necesario ceñirse a un buen precio y mantenerlo a largo plazo. Pero deberíamos prestar más atención a los factores macroeconómicos, la liquidez del mercado y las tendencias de los precios. Este tipo de inversor suele ser insensible a la valoración absoluta de la acción y sensible a la valoración relativa. Siempre que alguien le compre las acciones a un precio más alto, podrá obtener una ganancia inmediata y las condiciones operativas reales de la empresa no son tan importantes.

Este tipo de método de inversión que no se basa en el valor corporativo es una inversión sin valor (también es apropiado llamarlo especulación).

Resuma la diferencia entre inversión de valor e inversión sin valor en una frase: sólo las acciones (acciones) son inversiones de valor, y sólo los billetes (billetes comerciales) son inversiones sin valor.

La tasa de éxito a largo plazo de la Junta de Innovación Científica y Tecnológica está mejorando, la eficiencia de la producción está mejorando, las empresas están creando cada vez más valor y los retornos para los accionistas son muy impresionantes a largo plazo. En "El arma mágica a largo plazo del mercado de valores", Siegel calculó los rendimientos de las acciones, bonos, oro, dólares estadounidenses y otros activos estadounidenses durante los últimos 200 años. El índice bursátil subió con una ventaja absoluta superior a cualquier otro activo. . A largo plazo, la inversión en valor tiene rendimientos ciertos y crecientes.

Los rendimientos de las transacciones de los inversores sin valor provienen de las pérdidas de la contraparte. La transacción en sí no produce ningún valor incremental, por lo que se trata de un juego de suma cero.

Se puede concluir que a largo plazo, la tasa de retorno de la inversión en valor es mayor y tiene mayor certeza. La tasa de rendimiento general de las inversiones sin valor es 0.

La racionalidad de la existencia de inversiones sin valor

Dado que las inversiones de valor tienen mayores oportunidades de ganancias, ¿por qué a tanta gente le gustan las inversiones sin valor? Creo que probablemente hay varias razones:

1. Es parte de la naturaleza humana que le gusten los juegos. La gente puede divertirse además del dinero mientras juega mahjong.

2. La inversión de valor tiene un ciclo de rendimiento largo, requiere resistencia a la soledad y también tiene requisitos para el ciclo de asignación de fondos;

3. En muchos casos, los precios de las acciones no reflejan completamente el valor de la empresa. En el proceso, los inversores pueden enfrentar repetidos ataques de dudas o incluso darse por vencidos.

Se puede observar que la inversión en valor tiene requisitos más altos para los inversores, lo que es algo contrario a la naturaleza humana. Naturalmente, mucha gente no puede aceptarlo.

¿Es China adecuada para la inversión de valor? Algunos inversores creen que China no tiene el terreno para la inversión de valor. De hecho, hay algunas características especiales en el mercado de capitales de China que hacen que los inversores sientan que este mercado no es amigable para los inversores de valor. Esto se refleja principalmente en la comercialización incompleta del mercado de acciones A y las tendencias alcistas a corto plazo y bajistas a largo plazo. Hay varias razones para estos fenómenos:

1. El sistema no es perfecto, la transparencia de la confianza no es suficiente y algunos comportamientos de manipulación del mercado no se pueden frenar de manera efectiva durante mucho tiempo.

2; La gerencia ama a los inversores como a los niños y, a menudo, los protege interviniendo en el mercado en nombre de los inversores.

3. el concepto de inversión a largo plazo;

4. La muestra de acciones constituyentes está envejeciendo y no puede reflejar completamente la estructura económica.

¿Significa esto que la inversión en valor es ineficaz en China?

Primero hagamos una suposición.

¿Qué significa que la inversión en valor no funcione en China?

Significa que las empresas que cotizan en bolsa en China no crearán valor en el pasado ni en el futuro; significa que los precios de las acciones de las empresas que cotizan en bolsa en mi país no pueden reflejar el valor corporativo a largo plazo; puede controlar el mercado.

Evidentemente, es imposible. El nivel de crecimiento general de las empresas que cotizan en bolsa en China es mejor que el nivel promedio de las empresas sociales. Los gráficos de precios de las acciones a largo plazo de Gree, Vanke, China Merchants Bank, Pingbao, Fuyao y cualquier empresa nacional líder están en línea con el desarrollo corporativo. Las medidas administrativas sólo pueden afectar al mercado a corto plazo, pero no pueden afectar al mercado a largo plazo (creo que todo el mundo todavía recuerda el rescate durante la caída del mercado de valores).

El método de inversión en valor no ha fracasado en China. Por el contrario, el mercado en alza de China crea buenas oportunidades para que los inversores en valor compren en el nivel más bajo cada pocos años, lo que facilita que los inversores en valor encuentren buenos precios.