¿Cuáles son los principales factores de la apreciación del RMB?

El sistema comercial de cada país y el sistema de comercio internacional son de naturaleza completamente diferente. Su función básica es promover el aumento de la escala de la división internacional del trabajo y la expansión de la cooperación internacional. Los beneficios del comercio internacional provienen principalmente del juego de ventajas comparativas. Que un país o región pueda aprovechar plenamente sus ventajas comparativas o utilizarlas para desarrollar su economía es de gran importancia para el crecimiento del bienestar económico del país o región. También se puede decir sobre el comercio internacional que la apertura al mundo exterior es el canal y motor básico para que un país ejerza sus ventajas comparativas. El siguiente paso es promover el desarrollo integral del sistema de un país. Un gran número de estudios muestran que los países más abiertos tienen un mejor crecimiento del bienestar económico que los países relativamente cerrados. No hace falta decir que la apertura al mundo exterior puede promover la expansión de la división del trabajo, y el aumento del volumen comercial acelerará el flujo de factores de producción, ayudando a un país a elegir su propia estructura tecnológica y de recursos en función de sus propias necesidades. ventajas de recursos y dotación de factores, basados ​​en el principio de ventaja comparativa. Participar en la división internacional del trabajo y aprovechar el papel motor del comercio en el crecimiento del bienestar económico.

Sin embargo, que el comercio internacional pueda desempeñar un papel cada vez mayor en el bienestar económico depende no sólo de las opciones estratégicas de gestión económica de un país, sino también de la comprensión que los gestores económicos tengan de la teoría del sistema comercial. A juzgar por la actual teoría del comercio internacional, sólo podemos sacar una conclusión: cómo aprovechar al máximo nuestras ventajas comparativas y luchar por un modelo orientado a la exportación, como aumentar la exportación de productos científicos y tecnológicos y mejorar la eficiencia de las empresas. Sin embargo, ¿qué tipo de modelo debería establecerse, como gestión estratégica del desarrollo económico, gestión del tipo de cambio, etc.? , está borroso. Se puede ver en esta gran discusión sobre la apreciación del renminbi.

La cuestión del tipo de cambio del RMB ha sido objeto de acalorados debates. Se puede decir que hay muchos problemas, no sólo en Japón, sino también en Estados Unidos. Lo preocupante es que nuestros teóricos económicos nacionales creen en general que el valor del RMB está infravalorado. Teorías utilizadas: primero, teoría de la paridad del poder adquisitivo, segundo, teoría del equilibrio cambiario y tercero, gestión del tipo de cambio bancario. Todo esto es verdad. Después de todo, el precio de compra de dólares estadounidenses en China es mucho más bajo que en Estados Unidos. En el proceso de formación del tipo de cambio, las operaciones del banco central en el mercado de divisas desempeñan un papel decisivo en el tipo de cambio del RMB. Los economistas que sostienen la teoría anterior ignoran una realidad básica. La teoría tradicional del comercio internacional se originó en la era del sistema de Bretton Woods. En un sistema de tipo de cambio fijo, las variaciones del tipo de cambio siempre se basan en ajustes de los precios marginales. Es decir, los productos del comercio internacional sólo pueden ser transacciones de valor mercantil. Después del colapso del sistema de Bretton Woods, la teoría original perdió su base de existencia. Ahora necesitamos utilizarlo como guía teórica y hacer que la gente piense profundamente. ① En la circulación diversificada de monedas internacionales, los cambios en los precios de los bienes de consumo entre países no tienen nada que ver con los cambios en los tipos de cambio, porque la trayectoria de los cambios en los precios de los tipos de cambio no tiene nada que ver con la trayectoria de los precios del mercado interno de bienes de consumo. Ponerlos juntos sólo muestra ignorancia de la trayectoria de los precios en la formación de diferentes valores laborales. ②En la circulación diversificada de monedas internacionales, los desequilibrios externos son relativos y una manifestación de los desequilibrios internos. El punto de partida debería ser ajustar la gestión macroeconómica interna a un nuevo nivel de equilibrio y promover y promover el equilibrio externo. Las operaciones del banco central en el mercado de divisas son irreprochables. La clave es cómo mirarlas. Para lograr el bienestar económico no sólo es necesario operar el mercado de divisas;

La teoría tradicional del comercio internacional ignora el papel del sistema comercial. Es bueno que el progreso científico y tecnológico pueda mejorar la eficiencia económica, pero este beneficio debe tener un costo antes de que pueda convertirse en realidad. Sin embargo, si bien se obtienen beneficios, también existen algunos efectos indirectos. Porque el dinero tiene esta función de distribución. Debemos recordar que el progreso científico y tecnológico no cae del cielo y requiere inversión. Para una unidad de producción, el ingreso aumenta y para una economía con circulación de divisas, el ingreso económico es igual a los costos económicos. En una transacción emparejada, una de las partes tiene un desbordamiento de ingresos y la otra parte tiene un aumento en el bienestar (económico). En el comercio internacional, cuando la moneda está vinculada al oro y se implementa un sistema de tipo de cambio fijo, no hay problema de pérdida de bienestar económico entre los países comerciantes. La consecuencia obvia del bienestar económico es la pérdida de oro. Teóricamente, el objeto de la transacción es el valor de la mercancía, rhp = V+Li+G/M, y exportar productos con alta demanda internacional aumentará el bienestar económico. En la actualidad, no sólo la moneda está separada del oro, sino que también tiene un tipo de cambio flotante diversificado. Esto es un cambio en la naturaleza del sistema comercial. El objeto de la transacción se presenta en forma de valor de mercado, RHP=(V+LI)R/C, no en forma de valor de mercancía. Por tanto, la operación del precio del tipo de cambio no es un ajuste marginal del precio sino una operación de efecto del precio, que tiene forma de S, es decir, la presión de apreciación se manifiesta en forma de aceleración.

Posteriormente, todos los países del este de Asia experimentaron crisis económicas y todos aparecieron en el período de aceleración en forma de S.

En un sistema de transacciones en forma de valor de mercado, la relación entre el ingreso monetario per cápita y la productividad es igual a la relación entre el consumo total y la acumulación total. /C+李=R/C. Cuando se mantiene una determinada tasa de crecimiento acumulativo, el crecimiento de la productividad aumenta en consecuencia, acompañado por un crecimiento del consumo y un crecimiento del RHP en todas partes. El comercio de exportación compensa el déficit en el crecimiento del consumo interno, que sólo puede compensarse aumentando el crecimiento del RHP. Cuando las exportaciones aumenten aún más en relación con el RHP, aparecerá un gran superávit monetario, que se manifestará como un aumento del superávit comercial internacional. Una vez que la moneda local se aprecie, se espera que fluya dinero caliente y promueva burbujas económicas internas. Ésta es la función básica de la diversificación monetaria internacional.

Bajo este mecanismo, los cambios en el tipo de cambio son directamente proporcionales al aumento de la movilidad de los factores internos e inversamente proporcionales a la disminución de la movilidad de los factores internos. Esto demuestra que a partir de un cierto grado de dependencia del comercio internacional, su valor monetario representa el valor de la capacidad laboral del país. En otras palabras, el aumento del valor de la moneda es esencialmente la apreciación del valor del trabajo. Este fenómeno constituye la distribución primaria del bienestar económico internacional. Cuando el superávit comercial de un país aumenta significativamente, inevitablemente desencadenará diversas disputas y fricciones, politizando aún más las cuestiones económicas. Hay dos formas de llegar a un acuerdo: una es la apreciación de la moneda y la otra es la exportación de capital. Lo primero se denomina pérdida de bienestar económico y lo segundo se denomina derrame de bienestar económico, de modo que todos los países comerciales participantes se beneficiarán. Este fenómeno constituye la redistribución del bienestar económico internacional. Mejorar la liquidez de los factores internos para aumentar la capacidad de absorción de los fondos de divisas y reducir las reservas de divisas para lograr un crecimiento del bienestar económico constituyen la distribución final del bienestar económico internacional.

El problema es que la teoría tradicional del comercio internacional no puede ver esto. Es un entendimiento común que el valor del RMB está infravalorado. Esta comprensión debe corregirse, de lo contrario sería imposible darse cuenta de que una apreciación del 5% del RMB le ha costado a China más de dos años de bienestar económico internacional. Lo que es aún más preocupante es que, si esto continúa, la estrategia de recuperación del desarrollo económico de China será inútil. En primer lugar, si esto continúa, el RMB puede apreciarse un 100% en 25 años, y el crecimiento de RHP no alcanzará al de Japón en 40 años, por lo que alcanzar a Estados Unidos sólo puede ser un ideal. En segundo lugar, en el comercio internacional, los países pequeños pueden obtener un alto crecimiento en bienestar económico gracias a la división internacional del trabajo. China es un país grande y es imposible crear una única división internacional del trabajo. En tercer lugar, la teoría tradicional del comercio internacional no sabe nada acerca de la teoría del sistema comercial y, por lo tanto, no puede reconocer las condiciones para que los países atrasados ​​alcancen a los países avanzados. Esta condición es que los países desarrollados que han formado una división internacional del trabajo no tengan un exceso de potencial que aprovechar en términos de promover el crecimiento del bienestar económico mediante el aumento de la movilidad de los factores, mientras que los países relativamente atrasados, especialmente los países grandes como China, no podrán lograr logros económicos. crecimiento en 50 años No hay límite a la rapidez con la que pueden realizarse las reformas para aumentar la movilidad de los factores. Hay un enorme margen para que los países atrasados ​​aumenten la movilidad de los factores, que es la única condición fundamental para reducir la brecha con los países avanzados.

(2) Teoría de la balanza comercial internacional

(1) Dé una fórmula de balanza:

a(R/C…ZGY/W…P/V + LI)/B(R/C…ZGY/W…P/V+LI)

El significado de la fórmula es la comparación de las monedas de dos países. La comparación de los valores de las monedas depende de tres variables: la relación entre consumo y acumulación, el valor de las mercancías (Z representa el crecimiento de las tenencias de divisas per cápita, G representa el crecimiento de la moneda base e Y representa el crecimiento de la emisión de divisas). ), el crecimiento de la renta monetaria per cápita y el trabajo La tasa de crecimiento de la productividad. Suponiendo que los parámetros anteriores son los mismos, la existencia del comercio entre los dos países AB se debe a la diferencia en la estructura industrial. Este tipo de comercio internacional consiste enteramente en ejercer ventajas comparativas y disfrutar de recursos, lo que conduce a una tendencia a la igualación de ingresos. Los aumentos en el bienestar económico dependen de aumentos en el volumen del comercio. Esto puede evidenciarse en el nivel relativamente alto de desarrollo económico en los países desarrollados y el bajo nivel de desarrollo económico en los países cerrados. Pero esta suposición se basa en moneda física como el oro (plata).

Actualmente no existe un sistema físico de comercio de divisas en el comercio internacional. Después del colapso del sistema de Bretton Woods, se transformó en un sistema de comercio de papel moneda. Hay dos condiciones decisivas para el cambio de este sistema: primero, que la moneda esté completamente desacoplada del oro y, segundo, que haya monedas diversificadas en el mundo y sean libremente convertibles. Antes de 1980, sólo podía describirse como un sistema de comercio de divisas cuasi papel. Los académicos sin conocimientos de economía de sistemas de transacciones no pueden darse cuenta de que los cambios en el sistema de transacciones han cambiado la forma de valor trabajo de los productos.

Los cambios en el sistema de comercio internacional han hecho que casi todas las teorías tradicionales del comercio internacional pierdan su fundamento. La cognición social "depende del camino" y va por detrás del proceso de desarrollo de las cosas.

Ésta es la causa fundamental de la adhesión de los teóricos económicos chinos a la teoría tradicional del comercio internacional.

(2) La teoría tradicional del comercio internacional explica la fórmula del desequilibrio económico interno y externo;

S-I=EX-IM...(1)

La El lado izquierdo de la fórmula representa la diferencia entre ahorro e inversión, y el lado derecho representa la diferencia entre exportaciones e importaciones. La inversión es mayor que el ahorro, y las importaciones son mayores que las exportaciones, formando una doble brecha; por el contrario, es un doble superávit; Según las estadísticas, 1994 fue el año anterior al 15, mostrando una brecha doble, pero se puede decir que la brecha no fue grande y se puede llamar un equilibrio básico.

BP=(EX-IM)+(IF-OF)......(2)

Esta es la introducción de la cuenta de capital sobre la base de la cuenta corriente. BP es la suma de las exportaciones netas y las entradas netas de capital. Según las estadísticas, China ha mantenido un superávit doble desde 1995. En 2005 superó los 200 mil millones de dólares.

A través de la aplicación de las dos fórmulas anteriores, Zhang Shuguang señaló que "bajo un tipo de cambio fijo vinculado al dólar estadounidense, es la continuación del doble superávit lo que crea presión para la apreciación del tipo de cambio". Se puede ver que la teoría del equilibrio tradicional ignora el doble excedente. La razón fundamental es el desequilibrio de la economía interna, es decir, el desequilibrio de la acumulación del consumo y el desequilibrio de la productividad laboral y la tasa de crecimiento del ingreso monetario per cápita. El resultado de tratarlo como una tarifa fija es una cobertura parcial.

Después de la crisis financiera del Sudeste Asiático de 1997, ¿por qué China adoptó la estrategia de no depreciar el RMB? ¿Y un sistema de tipo de cambio fijo? Estos economistas no tenían idea de que buscaban cooperación con Estados Unidos.

¿Por qué cooperar? 1Puede aprender muchos conocimientos modernos sobre gestión financiera. Podemos imitar y aprender de la política estadounidense de gestión equilibrada de las operaciones económicas internas. 3. Reducir la presión sobre China para que responda a las emergencias financieras.

Por lo tanto, es inevitable que China y Estados Unidos tengan una dependencia bidireccional. China se dedica a la producción y Estados Unidos emite moneda; los bienes fabricados en China son consumidos por los estadounidenses, aunque la economía de China está creciendo rápidamente, no hay inflación y, aunque Estados Unidos ha emitido mucho dinero, no hay preocupación por ello; inflación. Las reservas gemelas de China (divisas y ahorros) alcanzaron un nivel récord sin una recesión económica, y sus déficits gemelos alcanzaron un nivel récord y la economía está funcionando con seguridad. Sin embargo, este modelo comercial convierte a China en el creador de riqueza y a Estados Unidos en el distribuidor de riqueza. Como resultado, China tiene una salida neta de bienestar y Estados Unidos tiene una entrada neta de bienestar de más de 200 mil millones de dólares al año.

Ahora que nuestro país está a punto de obtener ganancias frente al dólar estadounidense, los economistas chinos han propuesto que la apreciación del RMB seguirá provocando una pérdida de bienestar económico. La causa fundamental radica en la falta de conocimiento teórico del sistema de comercio internacional.

Entonces, ¿qué pasó con los economistas de China?

(3) Las comparaciones entre países son complicadas y las simples comparaciones de productividad laboral no tienen sentido. Debido a que hay varios factores que afectan la productividad laboral: los precios de las materias primas; la tasa de crecimiento del consumo relativo; también está la tasa de crecimiento del ingreso monetario per cápita, etc. No es difícil para los lectores entender esto. Por ejemplo, si la autoridad monetaria emite más moneda, los precios de las materias primas seguirán aumentando.

Se puede ver que los economistas nacionales de renombre suponen que los factores anteriores no existen. La idea es que los aumentos en la productividad laboral conducen a un aumento en la cantidad de bienes, lo que conduce a un aumento en los flujos de bienes hacia Estados Unidos, lo que a su vez conduce al enorme superávit de China.

En mi opinión, partiendo del hecho de que la productividad laboral está creciendo más rápido que Estados Unidos, es extremadamente estúpido decir que el "tipo de cambio real" se ha apreciado y el "tipo de cambio nominal" también lo hará. inevitablemente apreciar. Debido a que este tipo de pensamiento ignora muchas opciones para el ajuste del tipo de cambio y la reducción de las reservas de divisas, considera la apreciación del RMB como el único camino a seguir. Por ejemplo: 1. Aumentar los salarios de los trabajadores y cancelar las políticas preferenciales para las empresas exportadoras. Comprar bienes extranjeros, cubrir las reservas de divisas y subsidiar a los usuarios nacionales. 3. Incrementar la cantidad de dinero y aumentar la cobertura de la seguridad social. 4. Emitir más moneda y aumentar los subsidios para las personas en educación, atención médica y vivienda. En resumen, no importa qué método utilice el país, puede aumentar los precios de las materias primas de mi país y eliminar las expectativas de apreciación del RMB.

Parece que los economistas han ignorado incluso cómo se formó la doble brecha de China antes de 1994 y cuáles fueron sus principales factores.

(4) Desde la perspectiva del mercado de divisas, efectivamente existe una presión de apreciación sobre el RMB. Entonces, ¿qué causa que el RMB enfrente tal presión de apreciación? Nuestra conclusión básica se puede dividir en dos aspectos, a saber, factores físicos y factores monetarios.

A nivel internacional, la tasa de crecimiento de la moneda base mundial es el doble que la de China. Desde 1997, la tasa de crecimiento de la base monetaria mundial ha superado con creces el crecimiento económico. Es superior al 10% o incluso al 25% cada año, y el crecimiento económico relativo es sólo del 2 al 5%. La brecha entre los dos es cada vez más amplia.

En particular, Estados Unidos ha mantenido tasas de interés bajas y ha emitido grandes cantidades de dólares sin restricciones. Al mismo tiempo, la actual estructura de reservas monetarias internacionales permite a los bancos de varios países, especialmente los bancos centrales de Asia, respaldar los enormes déficits gemelos de los Estados Unidos mediante la intervención en el mercado de divisas, lo que lleva al rápido crecimiento de la moneda base mundial. . Según las estadísticas del FMI sobre el dinero especulativo internacional, el capital internacional a corto plazo ascendía a 3 billones de dólares en los años 1980 y aumentó a 7,2 billones de dólares en 1997, lo que equivale al 20% del PIB mundial. Sólo hay más de 8.000 fondos de cobertura, con activos por valor de 1 billón de dólares.

Por otro lado, la emisión de moneda base de mi país es exactamente lo contrario, reducida en casi un 90% en comparación con 1997.

A nivel nacional, debido a las expectativas de apreciación del RMB y a la desconfianza en el funcionamiento equilibrado de la economía nacional, los individuos y las empresas han ajustado sus comportamientos económicos: primero, los fondos extranjeros han devuelto casi 50 mil millones de dólares estadounidenses. En segundo lugar, los pagos de transferencias de ingresos de empresas e individuos al exterior de China ascendieron sólo a unos pocos billones de yuanes en 2000, y las transferencias sectoriales no fueron grandes, pero se triplicaron en 2004. En tercer lugar, disminuyeron las remesas de ingresos de empresas con inversión extranjera. En cuarto lugar, el Departamento de Comercio Exterior ha aumentado la liquidación de divisas nacionales. Estos cuatro aspectos constituyen "dinero caliente" y están fuera del control del Estado. Está estrechamente relacionado con el análisis y juicio de la tendencia del RMB por parte de los economistas chinos.

En términos de factores económicos reales, la capacidad de China para gestionar operaciones económicas equilibradas es pobre. 1) La tasa de crecimiento del consumo de China ha mostrado una tendencia a la baja en los últimos años, opuesta a la de los países avanzados. Esto muestra que en términos de ingresos personales, existen sistemas de seguridad social como educación, atención médica, vivienda y pensiones. No están respaldados por la moneda base y están demasiado alejados del sistema de seguridad social estadounidense. 2) Existe una gran brecha en el sistema económico virtual. Debido a la ideología rectora equivocada del establecimiento del mercado de valores y del mercado de futuros de mi país, hasta ahora no han ido por el camino correcto. Mientras la gestión corporativa no esté vinculada a los pagos de intereses sobre acciones y la gestión de futuros no esté vinculada a la entrega física de productos básicos, el mercado de valores nunca irá por el camino correcto. De esta manera, no habrá función de atraer inversión extranjera y habrá suficiente inversión extranjera. 3) Como entidad de gestión económica, en términos generales, se puede apoyar el aumento de la emisión de moneda base siempre que se utilice para mejorar la seguridad social nacional. El gobierno chino no logró aplicar este concepto, destruyendo el crecimiento equilibrado del consumo y la acumulación. 4) En los países avanzados, todos los tipos de empresas tienen iguales derechos al desarrollo. La gestión de las empresas chinas es jerárquica, lo que da lugar a un mecanismo de competencia de bajo coste. Esto ha provocado una caída en el mercado de futuros tecnológicos, que por sí solo asciende a menos de 100 mil millones de dólares. (Los datos provienen de Xia Bin, Chen Daofu, 2006, 2).

(5)¿Por qué los mismos bienes tienen precios diferentes en diferentes países? Por ejemplo, la calidad de las hamburguesas de McDonald's es la misma en todo el mundo. En junio de 2004, era de 1,23 dólares EE.UU. en el país; 2,80 dólares EE.UU. en los Estados Unidos y 3,48 dólares EE.UU. en Europa; Este fenómeno es un gran golpe para la teoría de la paridad del poder adquisitivo, y no importa qué tipo de "submoneda azul" se utilice para calcularlo, hay una cuestión que se cuestiona. Esto también se ha convertido en la base para juzgar la teoría de los precios de la productividad laboral como una "pseudoteoría". En otras palabras, la tasa de mano de obra es la misma en las hamburguesas de todo el mundo, pero la productividad es diferente. Esto también muestra que la apreciación del "tipo de cambio real" del RMB se debe al "aumento de la productividad laboral" de China, lo cual es completamente una "pseudoteoría".

Teóricamente, hay muchos factores que determinan los precios de los productos básicos, P = (V+Li)... R/C... Q/M. En comparación con las transacciones internacionales de productos básicos, su precio no es solo la productividad laboral. Los factores incluyen la oferta. y ratio de demanda y ratio de acumulación de consumo. Aunque diferentes países tienen diferentes estructuras industriales y diferentes tasas de flujo de factores de producción, siempre hay una tasa promedio dentro de un país porque las transacciones de productos básicos tienen esta función. En otras palabras, diferentes tasas de crecimiento del ingreso monetario per cápita hacen que el mismo producto tenga un comportamiento de precios diferente. Esto es consistente con nuestra observación de que las tasas de crecimiento del ingreso monetario per cápita están relacionadas con diferentes precios del mismo bien.

El precio del mismo bien es alto en países con una alta tasa de crecimiento del ingreso monetario per cápita, y bajo en países con una baja tasa de crecimiento del ingreso monetario per cápita. Sus proporciones son iguales.

Así que decimos que la apreciación del RMB no puede cambiar la relación de paridad del poder adquisitivo entre China y Estados Unidos. Pero tendrá un gran impacto en las importaciones y exportaciones en el corto plazo. A largo plazo, no cambia la tendencia ascendente de las reservas de divisas de China, pero sí cambia (reduce) el valor nominal de las reservas de divisas.

Por otro lado, en comparación con China, si queremos cambiar el fenómeno de que las exportaciones superen a las importaciones, ¿por qué no podemos cancelar los subsidios a las empresas exportadoras y otorgarles trato nacional? ¿Por qué sólo se puede utilizar la apreciación del RMB para ajustar el hecho de que las exportaciones son mayores que las importaciones?

(6) ¿Por qué los países subsidian en distintos grados los productos de exportación?

Obviamente, implementar subsidios a las exportaciones es la primera opción para promover la igualación del ingreso per cápita. Por ejemplo, Estados Unidos subsidia fuertemente la producción de alimentos, pero como no subsidia la producción de alimentos, la producción de alimentos puede ser eliminada. No hay otra manera de lograr la igualdad entre el ingreso campesino y el ingreso industrial en los países industrializados. Esta igualdad sólo puede lograrse subsidiando los alimentos.

En China, hay problemas con los subsidios a las exportaciones de productos industriales, y hay dudas sobre la búsqueda del crecimiento económico y la mejora del desempeño político. Además, la apreciación del renminbi y la pérdida de bienestar económico causada por tales esfuerzos han puesto en duda la pureza de la búsqueda de objetivos de crecimiento económico. Es bien sabido que subsidiar las exportaciones y aumentar la producción de productos de exportación puede aumentar el empleo y promover el crecimiento del ingreso nacional. La pregunta es, en este caso, ¿por qué no depreciar el RMB para promover el crecimiento de las exportaciones, aumentar aún más el empleo y aumentar el ingreso nacional?

(7) Recientemente hay una voz en los periódicos que dice que "la emisión de dólares estadounidenses no está restringida", "esto conducirá a burbujas de activos mundiales", "exceder la oferta de dólares estadounidenses destruirá la relación entre la moneda de reserva y el desarrollo económico mundial"Balance", etc. En nuestra opinión, esta es la ideología burocrática estándar de los economistas chinos:

1. Estados Unidos ha obtenido no menos de 600 mil millones de dólares en ingresos en divisas a través de la emisión de moneda, que se utiliza para subsidiar la seguridad social personal nacional. gastos de seguridad. Si gritamos, ¿nos escuchará el pueblo estadounidense? Por otra parte, este tipo de clamor es completamente estúpido en la mente estadounidense. El pueblo estadounidense no permitirá que el gobierno estadounidense sea como el gobierno chino, que sólo se preocupa por los intereses de la burocracia e ignora la seguridad social de los trabajadores comunes y corrientes. Desde la apreciación del RMB, ha habido decenas de miles de millones de RMB en pérdidas cambiarias, pero ningún funcionario de los países occidentales es responsable. Esto es algo muy extraño y no está permitido a los ojos del pueblo estadounidense.

2. Como gobierno nacional, es comprensible que busque ingresos sociales para sus ciudadanos. Por el contrario, criticar a otros gobiernos por el bienestar de sus propios ciudadanos sólo demuestra que carecen de la ideología para trabajar por el bienestar de sus propios ciudadanos. China es un país grande y debería aprender de Estados Unidos en términos de moneda y economía. La mejor manera de aprender es quedarse con el dólar. Esta es la única estrategia de desarrollo correcta en el desarrollo económico de China. Si el gobierno cumple su palabra al respecto, el yuan podría convertirse rápidamente en una moneda internacional, compartiendo cientos de miles de millones de dólares en ingresos cambiarios cada año. Entonces no podemos hacerlo. La razón fundamental es que las decisiones importantes en la burocracia de la monarquía las toman una o dos élites. Durante la crisis económica en el Sudeste Asiático, el RMB debería depreciarse para reducir las pérdidas, pero fijamos el dólar estadounidense sólo para sufrir pérdidas. En la actualidad, el dólar debería estar vinculado para obtener ganancias, pero el gobierno quiere que el yuan se aprecie para poder perder dinero. Realmente no sé qué le pasa al gobierno chino.

3. Para frenar el aumento excesivo de las reservas de divisas en el corto plazo, el gobierno puede tomar la iniciativa y establecer una empresa de servicios grupales de cobertura de productos básicos bajo el liderazgo del Ministerio de Economía y Comercio. Cuando importamos productos civiles de Estados Unidos que no podemos producir nosotros mismos, podemos corregir el desequilibrio entre importaciones y exportaciones aumentando los subsidios en moneda base para estos productos cuando no se pueden vender, aumentando así el bienestar de la economía nacional. Algunas personas dicen que las "facturas" harán que los precios suban y el RMB se deprecie. Sí, ¿no es eso lo que queremos? Si las cosas del extranjero se pueden comprar con facturas y venderlas a los trabajadores, ¿por qué no?

4. La inestabilidad de las tasas de interés del dólar estadounidense conducirá inevitablemente a la inestabilidad financiera en un país del mundo. La razón fundamental es que las economías pequeñas están relacionadas con la liberalización de los controles cambiarios; en segundo lugar, cuando la competencia en el comercio internacional conduce a desequilibrios en los precios de diversos recursos naturales, y cuando se interrumpe la oferta de recursos, se deben hacer fuertes ajustes para combatir los activos financieros. burbujas. Este fenómeno debería atraer gran atención por parte del gobierno chino. A principios de este verano, los mercados inmobiliario y bursátil de China ya mostraron tales señales. La razón fundamental es la expectativa de apreciación del RMB. Si no se frena la tendencia a la apreciación del RMB, China seguirá los pasos de Japón a finales de los años 1980. Por eso me opongo firmemente a la apreciación del RMB.

El establecimiento de una empresa de cobertura de productos básicos equilibrada en materia de comercio exterior tiene las siguientes funciones principales: 1. Como empresa dirigida directamente por el departamento de comercio exterior, puede importar selectivamente productos básicos que escasean en el país. Equilibrando la importación y la exportación. el comercio puede mejorar el bienestar económico. Este tipo de servicio de cobertura de productos básicos puede resolver las fricciones en el comercio de exportación de China. Encontrar nuevas formas de resolver el llamado caso de “dumping de precios bajos” de China.

Al mismo tiempo, desempeña un papel en la expansión del mercado internacional para los productos chinos que requieren mucha mano de obra. Mientras sea un país comercial con déficit con China, las empresas de cobertura de productos básicos pueden participar en negociaciones y promover productos a este país, expandiendo así las exportaciones y aumentando el empleo. El uso de productos básicos para cubrir las reservas de divisas puede aumentar el bienestar económico, y cuando la operación de utilizar moneda para aumentar las reservas de divisas debe pagar costos positivos, la operación de utilizar productos básicos para aumentar las reservas de divisas siempre tiene un costo negativo.

(3) Resumen y sugerencias

Resumen: La comparación de tipos de cambio es un tema complejo. Se puede decir que entre los muchos métodos de comparación, nos enfrentamos a una opción preferida: 1) La comparación de la paridad del poder adquisitivo es esencialmente una comparación de la productividad laboral entre países, es decir, en relación con un país, siempre hay un promedio de mano de obra. cuestión de productividad. Por lo tanto, la diferencia en el precio de bienes de la misma calidad es esencialmente la diferencia en el crecimiento promedio de la productividad laboral. Por lo tanto, no existe un vínculo directo entre las variaciones de los tipos de cambio entre los dos países y los cambios en la igualación del crecimiento de la productividad laboral. 2) También se puede decir que la comparación de la paridad del poder adquisitivo es la comparación del valor de los bienes entre los dos países. Hay muchos factores que determinan el valor de los bienes y es imposible calcularlos todos por igual. Por lo tanto, no es creíble considerar el aumento de la productividad laboral como un aumento estadístico del "tipo de cambio real". Por ejemplo, en términos de producción per cápita, aunque China tiene una tasa de crecimiento del 10%, no es tan alta como la de Estados Unidos. Decir que la productividad laboral de China está creciendo más rápido que la de Estados Unidos es comparar el crecimiento de la productividad laboral de algunas industrias en China con el de Estados Unidos, perdiendo así validez científica. 3) Desde este punto de vista, la razón básica por la que el tipo de cambio del RMB está subvaluado es la existencia del superávit de cuenta corriente de largo plazo de China. Sin embargo, ignoran los déficits crónicos de China con Japón, Corea del Sur y la ASEAN. Creemos que decir que el RMB está infravalorado no es más que esperar utilizar la moneda para cubrir los desequilibrios comerciales, pero no vemos que la compra de bienes aún puede cubrir los desequilibrios comerciales. 4) Abogar por la apreciación del RMB no es más que creer que la apreciación esperada del RMB causada por las elevadas reservas de divisas a largo plazo empeorará la asignación de recursos internos. (Por el contrario, nuestra opinión es que las elevadas reservas de divisas a largo plazo son el resultado del deterioro a largo plazo de la asignación de recursos internos.) El mayor problema con esta forma de pensar es que las elevadas reservas de divisas se consideran distorsiones. del tipo de cambio del RMB, convirtiéndolo así de manera simple. El problema es complicado: en primer lugar, el desequilibrio del comercio de productos básicos entre los dos países está relacionado con la comparación del desequilibrio de las monedas entre los dos países; el paso siguiente es comparar el valor de los productos básicos; y fuerza laboral entre los dos países. No existen estándares para la teoría económica mundial sobre este tema, lo que lo convierte en un problema irresoluble. Por el contrario, desde nuestra perspectiva, podemos ver claramente que la gran cantidad de reservas de divisas proviene de políticas equivocadas de "recompensa" y "restricción" de las autoridades encargadas de tomar decisiones, centrándose únicamente en el crecimiento de la inversión acumulada e ignorando las consecuencias; El crecimiento de la producción de consumo es El gobierno no puede escapar de la responsabilidad sistémica. De esta manera, la opinión de que el tipo de cambio del RMB está subvaluado esencialmente abre la responsabilidad del gobierno y obstaculiza las discusiones sobre los medios para revertir rápidamente las altas reservas de divisas.

Referencias principales:

Li Yang et al. Reforma del sistema de tipo de cambio del RMB: retorno a la flotación controlada. Investigación Económica, 2005, Número 8.

Xia Bin et al. La política cambiaria de China bajo el desequilibrio del sistema monetario internacional. Investigación Económica, 2006, 2.

Zhang Shuguang: Tipo de cambio del RMB: apreciación y análisis de costo-beneficio, Economic Research, mayo de 2005.

Wang Haiyu: Una discusión teórica sobre el sistema de comercio, Theoretical Frontier, 2005, 12.

Wang Haiyu: China: estrategia de devaluación del RMB.