¿Cuál es el rendimiento transversal de la acción?

La tasa de rendimiento transversal se refiere a la tasa de rendimiento de los activos que se determina linealmente en la sección transversal en el modelo clásico de valoración de activos y coincide con el riesgo del activo.

Basado en los datos de las empresas cotizadas chinas de 2003 a 2008, este artículo prueba empíricamente el impacto de las características de control final y la inversión de capital en los rendimientos transversales de las acciones. La investigación encontró que:

(1) La separación de los derechos de control final y los derechos de flujo de efectivo de las empresas que cotizan en bolsa no afecta significativamente los rendimientos transversales de las acciones que están directamente relacionadas con los intereses de las pequeñas y medianas empresas. accionistas;

(2 ) La inversión esperada de las empresas que cotizan en bolsa reduce significativamente los rendimientos transversales de las acciones, lo que indica que el mercado generalmente cree que las actividades de inversión dañan el valor de la empresa;

(3) La separación de los derechos de control final y los derechos de flujo de efectivo afecta las acciones a través de la inversión de capital esperada. El valor de la empresa tiene un impacto negativo y los cambios en la inversión de capital en el período actual han aumentado el valor de la empresa hasta cierto punto.

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