¿Qué es la crisis de las hipotecas de alto riesgo? ¿Cómo surgió la crisis de las hipotecas de alto riesgo? ¿Qué industria tiene el mayor impacto?
La crisis en Estados Unidos ha desacelerado el crecimiento económico estadounidense y restringido el crédito global, lo que endurecerá el entorno externo general de China. Además, la fuerte apreciación reciente del dólar estadounidense ha acelerado la apreciación del RMB frente a una cesta de monedas, lo que seguramente ejercerá una enorme presión sobre las exportaciones de China y afectará aún más el crecimiento económico de China.
Lu Ting: El impacto de esta crisis en la economía real de China se refleja principalmente en las exportaciones. Además de la desaceleración de la economía estadounidense y la disminución de la demanda, las tasas de crecimiento económico en Europa y Japón también mostraron una rápida tendencia a la baja en el segundo trimestre de este año, lo que seguramente reducirá la demanda de importaciones de China.
Según nuestros cálculos, excluyendo los factores de precio y tipo de cambio, las exportaciones de China crecieron un 12,1% de junio a agosto de este año, cifra inferior al crecimiento del 19,2% de todo el año pasado. Además de factores como la crisis de las hipotecas de alto riesgo en Estados Unidos y la disminución del crecimiento económico mundial, el crecimiento de las exportaciones ha disminuido.
Otro factor clave es que el crecimiento de las exportaciones de China está experimentando una fase de desaceleración natural en un gran ciclo. China se unió a la OMC a finales de 2001. Después de eso, el nuevo mercado se desarrolló rápidamente y las exportaciones de China crecieron rápidamente entre 2001 y 2004. Sin embargo, con el desarrollo gradual de los mercados extranjeros, el crecimiento de las exportaciones inevitablemente se desacelerará. De hecho, el crecimiento de las exportaciones de China comenzó a disminuir después de 2005. En 2006, la tasa de crecimiento real de las exportaciones fue del 24 por ciento, y en 2007, la tasa de crecimiento de las exportaciones volvió a caer hasta el 24 por ciento.
19,2%. Curiosamente, la disminución del crecimiento de las exportaciones no significa que el crecimiento del PIB también disminuirá. Aunque el crecimiento de las exportaciones tuvo una tendencia a la baja entre 2005 y 2007, el crecimiento del PIB se aceleró.
A principios de este año, predijimos que si el crecimiento económico de Estados Unidos caía 1 punto porcentual, el crecimiento de las exportaciones de China caería 3,4 puntos porcentuales y el crecimiento del PIB de China caería 0,35 puntos porcentuales. En el primer semestre de este año, debido a la desaceleración del crecimiento de las exportaciones, la tasa de crecimiento del PIB fue de aproximadamente 0,8 puntos porcentuales. Estimamos que el crecimiento de las exportaciones disminuirá aún más en los últimos meses de este año, porque el impacto de la desaceleración de las exportaciones en el crecimiento del PIB este año es de aproximadamente 1 punto porcentual. En 2009, las exportaciones se desacelerarán y disminuirán aún más.
Impulsar el crecimiento del PIB en aproximadamente 0,7 puntos porcentuales.
Li Daokui: En el corto plazo, la crisis en Estados Unidos definitivamente tendrá un impacto negativo en su economía real, pero este impacto negativo es mucho menos severo que la Gran Depresión del siglo pasado. Los problemas de las instituciones financieras provocados por la crisis se reflejan principalmente en el mercado secundario, lo que provocará la caída del valor de los productos comercializados en el mercado financiero o el estallido de burbujas. Por supuesto, a medida que las transacciones de préstamos en el mercado secundario se reducen, las tasas de interés aumentan, lo que en última instancia conduce a préstamos a empresas y hogares.
El aumento de las tasas de interés y la reducción del crédito han empeorado aún más la ya difícil economía estadounidense.
El impacto en la economía real de China se refleja principalmente en el impacto en las exportaciones de China. La crisis en Estados Unidos definitivamente afectará hasta cierto punto a las empresas estadounidenses, y el consumo estadounidense se reducirá aún más, lo que conducirá a una disminución en la demanda de productos chinos. Además, la demanda comercial interregional de Europa y Asia también disminuirá, lo que también será perjudicial para las exportaciones de China.
Huang: El impacto de la crisis estadounidense en la economía real de China se refleja principalmente en su impacto en las exportaciones de China. La crisis financiera significa que la economía mundial ha comenzado a debilitarse y declinar, por lo que las exportaciones de China inevitablemente se verán afectadas hasta cierto punto.
Influencia. De hecho, la tasa de crecimiento real de las exportaciones de China ha caído de más del 25% el año pasado a menos del 10%, y las exportaciones a Estados Unidos han mostrado un crecimiento nulo o incluso negativo durante varios meses consecutivos. Porque las exportaciones representan más de un tercio del PIB de China,
es decir, una parte considerable de la demanda interna está estrechamente relacionada con las exportaciones. La desaceleración de las exportaciones conducirá inevitablemente a un consumo y una inversión débiles. Este es el impacto más directo en la economía real de China. Sin embargo, algunas instituciones financieras de China han invertido en el extranjero.
Es posible que la pérdida directa de estudiantes no se refleje pronto en el funcionamiento de la economía real de China.
Hemos realizado un análisis de modelos y hemos descubierto que si el crecimiento económico de Estados Unidos cae 1 punto porcentual, el crecimiento económico de China puede reducirse 0,5 puntos porcentuales. Por supuesto, los actuales signos de debilidad en las actividades económicas de China no se deben sólo a la lenta economía estadounidense y al crecimiento negativo en Japón y la eurozona. También se debe al endurecimiento de la política monetaria hace algún tiempo y al aumento de la mano de obra y el capital. , y los costos de energía relacionados con el aumento. En resumen, a partir de los aspectos anteriores,
Por lo tanto, los riesgos actuales para el crecimiento económico son mucho mayores que los riesgos de inflación.
La crisis financiera provocada por la crisis de las hipotecas de alto riesgo está poniendo a prueba el desarrollo de la economía global y del PE de China. Expertos de la industria dijeron en la conferencia de prensa del "Foro PE Beijing" celebrada recientemente que el mercado PE de China todavía tiene amplias perspectivas de desarrollo.
Cuando el mercado no es bueno, puede ser una oportunidad para que el PE nacional se desarrolle rápidamente. Debemos aprovechar la oportunidad en la crisis financiera.
El desarrollo está en ascenso
Xiong Yan, vicepresidente y secretario general de la Asociación de PE de Beijing y presidente de la Bolsa de Valores de Beijing, señaló que en los últimos años, la economía de China se ha mantenido El crecimiento constante y el alto crecimiento del mercado chino han atraído a un gran número de fondos de inversión de capital extranjero han invertido en China. China se ha convertido en el país con el desarrollo más rápido de fondos de inversión en acciones globales.
Al mismo tiempo, con el crecimiento del capital privado de mi país y la mejora continua de las políticas y regulaciones, los fondos de inversión de capital en RMB también están en auge.
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Zhao Linghuan, vicepresidente de la Beijing PE Association y presidente de Hony Capital, señaló que los inversores globales han mostrado un gran interés en China y que China se está volviendo cada vez más atractiva. Muchos fondos ingresan a China en forma de capital privado. Los deportes en el centro El impulso del desarrollo de China está en ascenso, pero sus cimientos aún son muy pobres. China tiene una enorme demanda de inversión de capital privado y cada vez más empresarios son conscientes de la importancia del PE, especialmente cuando el mercado no es bueno. China también.
Muchas personas están interesadas en la industria del PE, pero no tienen experiencia en toda la industria. La industria del deporte tiene un enorme potencial de desarrollo.
Aprovechar las oportunidades en las crisis
Xiong Yan señaló que desde principios de este año, la crisis financiera mundial provocada por la crisis de las hipotecas de alto riesgo en Estados Unidos estalló en Wall Street y rápidamente se extendió a Europa e incluso el mundo. La industria financiera mundial ha sufrido un golpe sin precedentes. Aunque la industria financiera de China no se ha visto directamente afectada como la de Estados Unidos, a medida que la integración económica global continúa profundizándose, China enfrentará pruebas sin precedentes. ¿Cómo sobrevivir con éxito a esta crisis financiera que se ha convertido en un problema para todos los PE?
Es un tema serio que no se puede evitar ante las instituciones. Cómo resistir la prueba en la crisis actual y aprovechar las oportunidades para lograr el desarrollo es un tema sobre el que la industria china de PE debe pensar profundamente y enfrentar.
El impacto indirecto de la crisis de las hipotecas de alto riesgo de Estados Unidos en el mercado de capital de riesgo de China ya ha surgido. Un informe publicado anteriormente por EZCapital, una institución profesional de investigación de capital de riesgo, mostró que en septiembre, el mercado chino reveló que tres compañías de inversión habían recaudado nuevos fondos en RMB.
El oro, que supuso una cantidad de 3.900 millones de yuanes, en comparación con la situación de recaudación de fondos en agosto, el número y la cantidad de fondos recaudados en septiembre mostraron una rápida tendencia a la baja, casi alcanzando el nivel más bajo de 65.438+ en octubre de este año. año; y Este mes también se creó un fondo sin antecedentes de inversión extranjera.
Tian Suning, vicepresidente de la Asociación de PE de Beijing y presidente del Fondo de la Industria de Banda Ancha de China, señaló que en el futuro, especialmente cuando la economía enfrente desafíos, habrá cada vez más integraciones industriales y El PE debería asumir el papel de integrar la cadena de valor de la industria. Aunque la situación económica internacional es muy incierta, el futuro de China no se verá muy afectado. Los peligros de otros resultan ser nuestras oportunidades y debemos aprovecharlas. Las empresas públicas deben viajar al extranjero con empresas para participar en adquisiciones de capital e introducir tecnologías centrales y sistemas de conocimiento occidentales.
Acelerar aún más la modernización industrial.
Zhao Linghuan señaló que la crisis financiera causada por la crisis de las hipotecas de alto riesgo en Estados Unidos puede conducir a una recesión en la economía estadounidense. Sin embargo, dado que China todavía se encuentra en las primeras etapas de internacionalización y su impacto es relativamente pequeño, las condiciones de China son mucho mejores que las de otros países.
Debemos aprovechar la oportunidad y tomar la iniciativa. Aunque la financiación y la salida del PE nacional son actualmente difíciles, puede ser una buena oportunidad para la inversión. "Cuanto peor vaya la economía, más razonables serán los precios de la empresa y aparecerán oportunidades de intervención.
; Cuando el mercado está sobrecalentado, no es fácil entrar debido a los altos precios. " Muchos PE pueden recuperarse de esta corrección del mercado. Benefíciese de ella y observe con calma la evolución del mercado.
Promover el desarrollo del deporte
Tian Suning sugirió que debemos aprovechar la oportunidad, promover reformas y promover el desarrollo del deporte. "El desarrollo de la PE debe promoverse lo antes posible a través de políticas y regulaciones. Las dificultades externas son un buen momento para la reforma". Promover seguros calificados, seguridad social y anualidades empresariales
Socios comanditarios.
Xiong Yan señaló que para establecer un mecanismo de autorregulación para la industria de fondos de inversión de capital, fortalecer la comunicación entre los expertos de la industria y las agencias reguladoras, mejorar la calidad de los profesionales, salvaguardar los derechos e intereses legítimos de expertos de la industria y fortalecer los intercambios entre los profesionales de PE nacionales y extranjeros.
Promover aún más el desarrollo de la industria de inversión de capital de China. En junio de 2008, se estableció formalmente la Asociación de Fondos de Inversión en Acciones de Beijing.
En respuesta al problema de la doble imposición que preocupa ampliamente a la industria, Beijing introducirá políticas para evitar la doble imposición sobre el PE y fomentará y apoyará el desarrollo del PE. Ren Xuedan, director de la Oficina de Finanzas Municipal de Beijing, dijo que la Comisión de Reforma y Desarrollo Municipal de Beijing y la Oficina de Finanzas, junto con los departamentos pertinentes, están estudiando activamente políticas para promover el desarrollo de fondos de inversión de capital y se están preparando para informar sobre ellas al gobierno. gobierno municipal. No debería haber grandes cambios.
Con el fin de promover el desarrollo de la industria de PE de China y construir una plataforma de diálogo activo y productivo para instituciones de PE nacionales y extranjeras, está organizado por la Oficina de Finanzas Municipal de Beijing, Asociación de Fondos de Inversión de Capital de China (preparatoria) y la Asociación de Fondos de Inversión en Capital de Beijing.
El "Foro PE Beijing" se llevará a cabo del 165438+ al 11 de octubre.