¿Qué es la "cobertura"?

La cobertura se refiere a la venta o compra de contratos de futuros en el mercado de futuros mientras se compran o venden documentos financieros (spot). Una vez que expire el contrato de futuros, las pérdidas causadas por los cambios de precios en el comercio al contado se pueden compensar con las ganancias del comercio de contratos de futuros. Cualquiera que quiera invertir en el futuro puede protegerse contra las pérdidas derivadas de la caída de los tipos de interés cubriéndose en el mercado de futuros. Las personas que poseen valores de renta fija también pueden protegerse contra el aumento de las tasas de interés y la caída de los precios de los valores vendiendo futuros. El precio de los instrumentos financieros está inversamente relacionado con la tasa de rendimiento anual. Cuando las tasas de interés suben, los precios de los títulos de renta fija, como los bonos del Tesoro a largo y corto plazo, bajarán; cuando las tasas de interés bajan, los precios de mercado de los títulos de renta fija aumentarán.

Principio: (1) La tendencia del precio de futuros del mismo producto básico es consistente con la tendencia del precio spot.

El precio de futuros y el precio al contado de las materias primas se ven afectados y restringidos por los mismos factores económicos en el mismo entorno de mercado, pero en general, los cambios de precios en los dos mercados son los mismos. La cobertura consiste en utilizar la relación de precios entre estos dos mercados para obtener el resultado de perder dinero en un mercado y obtener ganancias en el otro.

(B) El mercado al contado y el mercado de futuros se acercan a la fecha de vencimiento del contrato de futuros y ambos tienden a ser consistentes.

El sistema de entrega del comercio de futuros garantiza que a medida que se acerca la fecha de vencimiento del contrato de futuros, los precios en el mercado al contado y en el mercado de futuros convergerán.

(C) La cobertura consiste en reemplazar el mayor riesgo de fluctuación del precio al contado con un riesgo de base menor.

Los coberturadores participan en el mercado de futuros para evitar el riesgo de grandes cambios en los precios del mercado spot y aceptar el riesgo de cambios de base relativamente pequeños.

Principios: (1) Principio de bienes similares.

El principio del mismo tipo de materia prima significa que al realizar transacciones de cobertura, la materia prima de futuros seleccionada debe ser la misma que la materia prima al contado que el asegurador comprará o venderá en el mercado al contado. Al realizar transacciones de cobertura, se deben seguir los principios de productos similares. De lo contrario, las transacciones de cobertura no sólo no evitarán los riesgos de precios, sino que aumentarán el riesgo de fluctuaciones de precios.

El principio de igual cantidad de bienes

El principio de igual cantidad de bienes significa que al realizar operaciones de cobertura, la cantidad de bienes incluidos en el contrato de futuros seleccionado debe ser igual a la cantidad a comprar y vender en el mercado spot cantidad de bienes. La razón por la que las transacciones de cobertura deben adherirse al principio de cantidad igual de mercancías es que sólo manteniendo las transacciones se puede cumplir el principio de cantidades iguales de mercancías, porque sólo manteniendo una cantidad igual de mercancías compradas y vendidas en los dos mercados se puede el beneficio de un mercado sea consistente con el del otro mercado la pérdida sea igual o más cercana.

(3) Principio del mismo mes o mes similar

El principio del mismo mes o del mes más cercano significa que al realizar una cobertura, el mes de entrega del contrato de futuros debe ser el mismo que la compra real del comerciante en el mercado al contado en el futuro. El momento de entrada o venta de bienes al contado es el mismo o casi el mismo.

(4) El principio de direcciones comerciales opuestas

significa que al realizar transacciones de cobertura, el coberturista debe actuar en el mercado al contado y en el mercado de futuros al mismo tiempo o dentro de un tiempo similar. La acción comercial opuesta, es decir, el principio inverso, permite a los operadores perder dinero en un mercado y obtener ganancias en otro mercado al mismo tiempo. Las ganancias en un mercado compensan las pérdidas en el otro mercado. el propósito de la cobertura.

Los cuatro principios operativos de las transacciones de cobertura son: cualquier transacción de cobertura debe considerarse simultáneamente, e ignorar cualquiera de ellas no afectará el efecto de la transacción de cobertura.

Aplicación de cobertura

Los riesgos de fluctuación de precios que enfrentan las empresas productoras y operativas se pueden dividir en última instancia en dos tipos: uno es la preocupación por el aumento de precio de un determinado producto en el futuro; la otra es la preocupación por el futuro: el precio de un producto básico caerá. Por lo tanto, la cobertura en el mercado de futuros se puede dividir en dos modos operativos básicos: comprar cobertura y vender cobertura.

Comprar cobertura significa que el coberturista primero compra contratos de futuros del producto básico de la misma cantidad y con la misma o similar fecha de entrega en el mercado de futuros, es decir, comprando y manteniendo una posición larga en el mercado de futuros. por adelantado. Luego, cuando el coberturista compra un contrato para materias primas al contado en el mercado al contado, cubrirá aún más la transacción de compra de materias primas al contado en el mercado al contado.

Objetos y alcance aplicables; en primer lugar, con el fin de evitar futuros aumentos en los precios de las materias primas, las empresas procesadoras y manufactureras. En segundo lugar, el proveedor ha firmado un contrato de suministro al contado con el demandante y enviará los bienes en el futuro, pero el proveedor no ha comprado los bienes en este momento y le preocupa que el precio aumente cuando se compren los bienes en el futuro.

En tercer lugar, el lado de la demanda cree que el precio actual del mercado spot es muy adecuado, pero debido a fondos insuficientes o divisas, o no se pueden encontrar productos que cumplan con las reglas en este momento, o el almacén está lleno, el spot no se puede comprar de inmediato. y el precio aumentará cuando se compre el lugar en el futuro. Lo más seguro es comprar una cobertura.

Vender cobertura significa que el coberturista primero vende contratos de futuros en el mercado de futuros para materias primas al contado con la misma cantidad y la misma o similar fecha de entrega que los que se venden en el mercado al contado. Luego, cuando el coberturista realmente vende el producto al contado en el mercado al contado al mismo tiempo o aproximadamente al mismo tiempo, cubre en el mercado de futuros, compra el contrato de futuros que vendió originalmente, finaliza la transacción de cobertura y, por lo tanto, crea una nueva posición. en el mercado spot. Implementa coberturas spot. Debido a que primero establece una posición comercial corta en el mercado de futuros, también se denomina cobertura corta o cobertura de venta corta.

Objetos y ámbito de aplicación; en primer lugar, fabricantes, fábricas agrícolas, fábricas, etc. , quienes producen directamente futuros de productos básicos tienen productos en inventario que aún no se han vendido o están a punto de producir y cosechar parte de los futuros de productos básicos, y les preocupa que los precios bajen cuando se vendan en el futuro. La segunda es que las empresas y comerciantes de almacenamiento y transporte tienen inventario disponible que aún no se ha vendido, o que las empresas y comerciantes de almacenamiento y transporte han firmado un contrato para comprar un determinado producto a un precio específico en el futuro pero aún no lo han revendido. , por temor a que el precio baje cuando se venda en el futuro. En tercer lugar, las empresas procesadoras y manufactureras están preocupadas por la caída de los precios de las materias primas en existencia.

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