De 40.000 a 20 millones, los principios comerciales completos de Martin Schwartz, el principal especulador a corto plazo de Wall Street

Estrategias y teorías de inversión: Schwartz adopta un sistema operativo a corto plazo. Utiliza una serie de pequeñas ganancias para acumular capital operativo.

Enfoque específico: Schwartz utiliza herramientas operativas como el índice de precios de acciones industriales Dow Jones, indicadores operativos a corto plazo y el índice de precios de acciones S&P 500 para realizar operaciones a corto plazo. Opiniones sobre

Herramientas de inversión: La media móvil exponencial (EMA) de diez días es el indicador técnico favorito de Schwartz para determinar la tendencia principal. Él cree que si desea convertirse en un comerciante experto, debe encontrar herramientas que le resulten convenientes y utilizarlas repetidamente hasta que comprenda claramente cuál es su función, cómo desempeñarla y cómo utilizar plenamente su eficiencia.

Citas y conceptos célebres:

Durante sus primeros 10 años de carrera comercial, Martin Schwartz siempre sufrió contratiempos y a menudo estuvo al borde de la quiebra. Sin embargo, finalmente pudo cambiar las cosas y convertirse en uno de los mejores comerciantes del mundo.

El primer elemento de su éxito es que encontró su propio método de trading. Durante sus años infelices, Schwartz siempre tomó decisiones comerciales basadas en el análisis fundamental, pero cuando pasó al análisis técnico para el comercio, su carrera comenzó a ir bien. Lo que Schwartz quiere enfatizar es que esto no quiere decir que el análisis técnico sea mejor que el análisis fundamental, sino que ha encontrado un método de negociación que se adapta a sus necesidades.

En 1978, Schwartz comenzó a suscribirse a varias revistas e información sobre valores. Se considera a sí mismo como un sintetizador. No necesita diseñar nuevas estrategias comerciales, simplemente integra las ventajas de otros en sus propias estrategias comerciales. Más tarde se descubrió que había un hombre llamado Terry Landy que desarrolló un método comercial único llamado "Método de predicción mágica". Es un estudiante destacado que se graduó en el Departamento de Ingeniería Mecánica del Instituto de Tecnología de Massachusetts y tiene mucho talento en matemáticas. La teoría central de este método es que el momento en que el mercado de valores sube y baja es en realidad el mismo, pero la tasa de aumento y disminución es diferente. Porque antes de que el mercado de valores caiga, siempre hay un período de resistencia a la caída, y antes de que suba, siempre hay un período de impulso. Al calcular el tiempo, debemos partir de este período, no esperar hasta que el precio de las acciones alcance un nivel alto o bajo. Esta teoría era completamente diferente de lo que Schwartz había aprendido antes, pero fue de gran ayuda para Schwartz.

Schwartz adaptó el análisis técnico y las estrategias operativas que aprendió a su estilo.

Dijo: "Lo primero que tengo que hacer es desarrollar un método operativo que se adapte a mi estilo". Él cree que desarrollar un método operativo que se adapte a su personalidad es lo más importante de su plan. parte de. Si no existe un método de operación, no hay ventaja de ganancias.

En aquella época, Schwartz siempre había sido un fundamentalista. Prestaba atención a las tasas de inflación, los tipos de interés, las tasas de crecimiento de las empresas, la relación precio-beneficio, la rentabilidad de los dividendos, los márgenes de beneficio bruto, las cuotas de mercado y el gobierno. políticas y todos los demás factores a largo plazo que afectarán los precios de las acciones. Ahora quiere empezar a transformarse en un analista técnico, un maestro en la sincronización del mercado, un operador y una persona que presta atención a las señales de compra y venta enviadas por los cambios de los precios del mercado. Ésta es básicamente la mayor diferencia entre operadores e inversores. Un operador ve el mercado como una entidad viva que respira, no sólo una colección de acciones individuales.

Después de nueve años como analista de valores, Schwartz decidió cambiar completamente su base de toma de decisiones del análisis fundamental al análisis técnico.

Dijo que su método de negociación debe coincidir plenamente con su propia personalidad y debe comprender las fortalezas y debilidades de su propia personalidad. Le llevó nueve años descubrir verdaderamente las cualidades de su personalidad.

Los puntos fuertes de Schwartz son su capacidad para trabajar duro y de todo corazón, su capacidad para seguir cumpliendo sus principios, su capacidad para concentrarse durante mucho tiempo y su naturaleza para odiar el fracaso. Sus debilidades son su personalidad insegura, el miedo a las pérdidas y la gran necesidad de apoyo continuo de los demás y la satisfacción de victorias frecuentes. Un comerciante es como una cadena, todos conectados por eslabones frágiles, y lo que más a menudo afecta su estilo de operación son sus propias debilidades de personalidad.

Schwartz está haciendo operaciones a ultracorto plazo. ¡Eso significa que siempre, siempre, siempre entra y sale muy rápido! Por lo general, entraba y salía de operaciones en minutos o menos, y nunca mantenía una posición durante más de unas pocas horas. Básicamente, Schwartz utilizó un sistema operativo a corto plazo, porque tenía recursos muy limitados, por lo que tuvo que utilizar una serie de pequeñas ganancias para acumular capital operativo. Pero a medida que Schwartz tuvo cada vez más éxito, descubrió que las operaciones a corto plazo podían brindarle el mayor apoyo psicológico y satisfacción regular. Entonces diseñó sus propias herramientas basándose en estas características.

En 1989, Schwartz creó un fondo de inversión con un capital de 80 millones de dólares, pero después de más de un año de funcionamiento, los resultados no fueron satisfactorios.

Schwartz descubrió que la razón era que los fondos a gran escala no eran adecuados para su estilo operativo a corto plazo. Le gusta entrar y salir del mercado en un corto período de tiempo, pero cuando opera con una gran cantidad de dinero, todo esto parece bastante difícil. Y esta fue la razón principal por la que Schwartz decidió montar su propio negocio y gestionar sus propios fondos de forma independiente. Al final, disolvió decisivamente el fondo y volvió a operar sus propios fondos, obteniendo enormes ganancias cada año.

Desde que los futuros de S&P aparecieron por primera vez en el mercado, se han convertido en el alimento de Schwartz. Entra y sale del mercado de futuros todos los días. Para seguir los movimientos del mercado de futuros, Schwartz debe estudiar detenidamente cada día dos conjuntos de gráficos técnicos impresos en la máquina de cotizaciones "Future Information". Toda su información sobre futuros se obtuvo de la máquina independiente "Future Information". El ordenador independiente de su escritorio está conectado a cuatro pantallas, dos de ellas apiladas una encima de la otra, de modo que puede ver 20 esquemas técnicos de sus preseleccionados al mismo tiempo. Su asistente durante el fin de semana produciría gráficos con diferentes indicadores técnicos basados ​​en diferentes contratos de futuros (S&P 500, eurodólar, divisas, bonos, índice del dólar estadounidense, índice de precios CRB y productos petrolíferos) y diferentes puntos temporales (2, 3, 6, Se imprimen líneas de 12 minutos, así como líneas diarias, semanales y mensuales). Schwartz dibuja líneas de tendencia en estos gráficos técnicos para ayudarle a sentir la condición actual de cada mercado de futuros y utiliza sus promedios móviles exponenciales para determinar si cada mercado de futuros se encuentra en una tendencia larga o corta. Operar en largo cuando los precios de futuros están por encima del promedio móvil exponencial, o en corto cuando los precios de futuros están por debajo del promedio móvil exponencial, es el enfoque que mejor se adhiere a la antigua regla de "deja que la tendencia sea tu amiga".

La operación más memorable de Schwartz fue durante la caída del mercado de valores de 1987. El viernes 16 de octubre de 1987, el Promedio Industrial Dow Jones cayó durante tres días consecutivos, cayendo más de 108 puntos, y el volumen de operaciones aumentó a una cifra sin precedentes de 338 millones de acciones. La mayoría de los analistas técnicos dijeron que la caída del viernes, combinada con el enorme volumen de la sesión anterior, puede indicar que habrá posibilidades de un mejor desempeño en el futuro. Schwartz también cree que el mercado ha tocado fondo. Después de todo, no hay mucho margen para una corrección en un gran mercado alcista. Justo antes del cierre del viernes, Schwartz compró 40 contratos de futuros del S&P a precio de mercado.

Sin embargo, Schwartz estaba muy preocupado por las declaraciones del fin de semana del Secretario del Tesoro estadounidense, Baker, cuando acusó a las autoridades alemanas de permitir que el tipo de interés del marco subiera. Los duros comentarios de Baker crearon en el mercado una atmósfera de que Estados Unidos estaba a punto de aumentar las tasas de interés, lo que inquietó mucho al mercado. Como era de esperar, cuando sonó la campana de apertura el lunes 19 de octubre, el mercado inmediatamente entró en un frenesí. El Promedio Industrial Dow Jones cayó 150 puntos inmediatamente a los pocos minutos de abrir y más de 200 puntos dentro de media hora. A las 10:30 de ese día, el mercado dejó de caer temporalmente y comenzó a recuperarse. Schwartz vendió decisivamente los 40 contratos de futuros sobre índices S&P que acababa de comprar el viernes pasado al precio de mercado, lo que resultó en una pérdida de 315.000 dólares. El Promedio Industrial Dow Jones cayó 508 puntos ese día, una pérdida récord del 22,6%. El índice S&P también cayó 67,86 puntos, una caída del 20%, y los mercados bursátiles mundiales inmediatamente cayeron bruscamente. Este es el famoso "lunes negro" estadounidense.

Mucha gente no esperaba que el mercado de valores se ajustaría significativamente en forma de "caída", pero una persona no solo anticipó la caída del mercado de valores de antemano, sino que también planeó aprovechar este Dios. -da la oportunidad de ganar mucho dinero en el mercado de valores. Este hombre es el famoso Soros.

En 1987, Soros consideró que el mercado alcista que había durado cinco años desde 1982 estaba llegando a su fin, y la burbuja en el mercado de valores japonés era la más grave. el mecanismo del mercado y la situación financiera corporativa son en general mejores que los de Japón. Basándose en el juicio anterior, Soros se quedó corto en el mercado de valores japonés y largo en el mercado de valores estadounidense.

Sin embargo, por error, el lunes negro, 19 de octubre de 1987, Japón no quería que el mercado de valores colapsara, por lo que entró agresivamente en el mercado para apoyar al mercado, provocando que el índice Nikkei 225 cerrara en un ligero nivel. El Quantum Fund de Soros obtuvo muy pocas ganancias en el mercado japonés, pero sufrió enormes pérdidas en el mercado estadounidense. ¿Qué hará Soros? Soros vendió futuros sobre índices bursátiles y Schwartz regresó.

Después de la caída del Lunes Negro, el mercado de valores estadounidense dejó de caer y se recuperó. Al cierre del miércoles, el índice industrial Dow Jones había repuntado un 16,63% y el índice S&P también se había recuperado un 14,9%. . Sin embargo, tan pronto como se abrió el mercado el jueves, hubo gente vendiendo el contrato de diciembre de futuros del índice S&P, lo que inmediatamente hizo que el contrato cayera un 32%, mientras que el índice S&P no cayó significativamente. Schwartz, que había estado esperando durante dos días, descubrió con entusiasmo los cambios en el mercado de futuros sobre índices bursátiles y no dudó en comprar 12 contratos de futuros sobre índices S&P a un nivel bajo. Efectivamente, el mercado volvió a subir rápidamente ese día. Acabo de ganar 290.000 dólares.

Posteriormente, Schwartz se enteró de que en la apertura se habían vendido más de 1.000 lotes de contratos de diciembre y que una gran cantidad de ventas las había realizado el Quantum Fund de Soros. Entonces, ¿por qué Soros vendería en corto los futuros sobre índices bursátiles? Resulta que Soros ajustó su estrategia de inversión y aprovechó el repunte del mercado de valores estadounidense para vender contratos de futuros sobre índices, preservando así el valor de la gran cartera de acciones de Quantum Fund en el mercado estadounidense. En la superficie, Schwartz ganó dinero con Soros en el mercado de futuros sobre índices bursátiles. Sin embargo, Soros no fue un perdedor. Atrapó el riesgo de caída de la cartera de acciones de Quantum Fund en el mercado estadounidense vendiendo cobertura en el mercado de futuros sobre índices bursátiles. Entonces este es un final feliz.

El trabajo duro es la razón principal del éxito de Schwartz, pero el trabajo duro es sólo una parte de la razón de su éxito. Schwartz trabaja solo en la oficina de su casa y está orgulloso de no contratar a un asistente. Es como un comerciante solitario. Aunque sus operaciones son bastante exitosas, a menudo no goza de mucha fama. Sin embargo, Schwartz se ha ganado una gran reputación al ganar con frecuencia concursos de inversión en todo Estados Unidos. En las operaciones de Schwartz no existe tal cosa como "seguir la corriente". Lo sorprendente es que hace los mismos deberes todos los días. Incluso durante las entrevistas, nunca dejó de hacer lo que hacía. Aunque parecía muy cansado, esperó hasta que terminara el análisis antes de descansar. Desde hace nueve años, Schwartz hace sus deberes diarios sin interrupción con este espíritu fanático.

Schwartz cree que si se quiere escuchar lo que dice el mercado hay que prestar mucha concentración. Al igual que un médico que utiliza equipo médico para diagnosticar la salud de un paciente, monitorea las tendencias del mercado dibujando cuadros técnicos y calculando indicadores técnicos por sí mismo, y revisándolos cada 10 minutos durante la sesión.

Dibuja un marco alrededor del indicador cada media hora para registrar la dinámica del mercado. Luego agregue una flecha dorada o verde entre cada cuadro para reflejar si el índice compuesto NYSE subió o bajó en los últimos 30 minutos, y registre su aumento o caída. Este enfoque le obliga a centrarse en en qué dirección intenta moverse el mercado y cómo. Esto es especialmente importante cuando hay grandes fluctuaciones en el mercado.

Echemos un vistazo a cómo trabaja Schwartz en un día:

Viendo este horario, se siente como si estuviera trabajando como una máquina. Debo estar más completo que mis competidores. Para ello hay que trabajar duro todos los días. Probablemente también comprenda por qué estas personas exitosas y maestros de la inversión pueden ganar dinero de manera estable. Así invierten los expertos en inversiones en el trabajo de inversión, como dice el refrán: "Sin dolor no hay ganancia".

El éxito de Schwartz se debió a su cambio de actitud. Separó su autoestima de su deseo de ganar dinero. En el pasado, debido a la necesidad de mantener su autoestima, su falta de voluntad para admitir que sus puntos de vista estaban equivocados a menudo tenía un impacto desastroso en su desempeño comercial.

Cuando Schwartz se analizó a sí mismo, dijo que comenzó a convertirse en un ganador del mercado sólo cuando pudo separar su autoestima de si ganaba dinero. En otras palabras, comience por aceptar cometer errores. Antes de eso, admitir que fracasaste era peor que perder dinero. Schwartz siempre creyó que no podía cometer errores. Después de convertirse en ganador, se dirá a sí mismo: "Si me equivoco, tengo que salir rápido, porque dice el refrán: 'Mantén las colinas verdes ahí, no te preocupes por quedarte sin leña'. Deje algo de capital para la próxima transacción". De esta manera. Según este concepto, Schwartz siempre antepone ganar dinero a mantener su autoestima. De esta forma, no estarás demasiado triste al afrontar las pérdidas. ¿Cuál es el problema si cometes un error una vez?

De hecho, es imposible cometer errores en el comercio, y Schwartz también cometió un error muy grave. En ese momento, estaba vendiendo en corto los futuros del índice S&P y los futuros de bonos del Tesoro, pero los precios de los bonos corporativos subieron por encima de sus promedios móviles y Schwartz se puso nervioso. Afortunadamente, los precios de las letras del Tesoro no se mueven al mismo ritmo que los precios de los bonos. Uno de los principios comerciales de Schwartz es que cuando el precio promedio móvil de los bonos del Tesoro se desvía, es decir, cuando el precio promedio móvil de cualquier instrumento es más alto que el de otro instrumento, de acuerdo con sus propios principios comerciales, debe mantener su posición corta en Se recortó la deuda pública, pero Schwartz pasó de corto a largo. Una mala decisión resultó en una pérdida de seis cifras en un día. Este es el mayor fracaso de Schwartz en los últimos años. Lo más fascinante del trading en el mercado es que siempre tienes margen para mejorar tus habilidades. Las personas involucradas en otras industrias pueden utilizar otros métodos para compensar sus errores originales, pero como inversionista, usted debe enfrentar sus errores directamente, porque los números no mienten.

Schwartz cree que lo más importante en el comercio especulativo es ganar dinero, y si la opinión es correcta no es la cuestión clave. Perder dinero es un error que debe corregirse. Puede admitir fácilmente sus errores en la predicción del mercado y luego seguir la tendencia y ganar el dinero que pueda.

La filosofía comercial de Schwartz es exigirse obtener ganancias todos los meses, o incluso todos los días. Los resultados son realmente bastante buenos. Durante la carrera comercial de Schwartz, el 90% de los meses fueron rentables. De lo que estoy particularmente orgulloso es de que nunca he sufrido una pérdida antes de abril de cada año. Porque prefieren perder dinero antes que admitir sus errores. La reacción de la mayoría de los inversores ante las pérdidas es: "Mientras no pierda dinero, saldré".

"¿Por qué tienes que esperar hasta perder dinero antes de salir? Esto es sólo una cuestión de apariencia. La razón por la que Schwartz se convirtió en un inversionista exitoso es porque finalmente pudo dejar de lado la apariencia. "A la mierda tu orgullo y enfrenta los problemas, ganar dinero Eso es lo más importante. ”

El trading es un juego psicológico. La mayoría de las personas piensan que están luchando contra el mercado, pero en realidad al mercado no les importan. ¡Lo que realmente estás luchando es contra ti mismo! Schwartz La cuestión es que todo comerciante tiene que afrontarlo, y sólo los verdaderos ricos saben cómo afrontarlo. El fenómeno de una serie de pérdidas molestas en un corto período de tiempo aparece una y otra vez y afecta profundamente a los grandes comerciantes. Te hace perder el juicio y consumir poco a poco tu confianza en ti mismo. A veces, puede hacerte caer en un punto bajo en el que estás muy seguro de que algo anda mal, lo que te hace perder la confianza en el mercado. Ya no podrás ganar en el mercado. Una vez que estés atrapado en él, sentirás que todo lo que sale mal no tiene fin. Por lo general, tu juicio y tu sentido del ritmo del mercado desaparecerán. es dejar de operar y calmarse primero.

La mejor manera de poner fin a una racha de pérdidas es reducir sus pérdidas de inmediato y sacar su ego del juego del dinero por completo.

Schwartz cree que una de las mejores herramientas comerciales es separar su reacción emocional y su ego en el punto de parada y admitir que está equivocado. A menudo se enfrentan a grandes dificultades y, en general, no venderán sus posiciones perdedoras. , se cruzarán de brazos y esperarán que el mercado comprenda que está mal y luego se revierta y se desarrolle según la tendencia que creen que "debería ocurrir"

Esta actitud es generalmente autodestructiva porque, como dice Joe Granville dijo una vez: “El mercado no sabe si estás en largo o en corto, no le importa. "Usted es el único que tiene una reacción emocional ante su posición. El mercado simplemente refleja cambios en la oferta y la demanda. Si usted está aplaudiendo hacia dónde se dirige el mercado, debe haber alguien por ahí que no lo esté. Los mismos aplausos llegaron cuando fue bueno para usted.

Schwartz una vez puso en corto los futuros del índice SPSOO Cuando el Partido Comunista ganó las elecciones, el índice de futuros de acciones SP500 subió rápidamente. Schwartz estaba controlado por sus emociones personales. Posición corta todo el tiempo, y aún más al final del día, y la pérdida ese día alcanzó un récord de 1 millón de dólares estadounidenses.

Esa noche, bajo la dirección de su esposa y maestra, Se dio cuenta: "La única forma es cerrar primero. Devolver la posición corta original a un estado neutral sin posición, para que pueda ver claramente la situación del mercado. Y las ventas en corto también violan los propios principios comerciales. Indicadores como las medias móviles indican señales de compra. "El cierre decisivo de posiciones y el stop loss al día siguiente hicieron que Schwartz recuperara su racionalidad, analizara con calma el mercado y compensara la mayor parte de las pérdidas de ese mes, dejando sólo 57.000 dólares en pérdidas.

Es muy difícil aceptar pérdidas, porque detener las pérdidas no admite que haya cometido un error. Sin embargo, en el mercado financiero, los errores son inevitables y ocurrirán en cada transacción. Al mismo tiempo, debe establecer un "punto de cesión". avance tan pronto como llegue a este precio, detendrá la pérdida y saldrá, y debe tener este tipo de cultivo psicológico para ejecutar realmente el stop loss cuando se alcance este punto.

Schwartz señaló que qué. La mayoría de la gente no entiende es que cuando pierdes dinero, también empiezas a perder tu objetividad, al igual que cuando pierdes dinero en la mesa del casino de Las Vegas. En ese momento, estaba una mujer gorda con un traje de lentejuelas. Sacudió la cabeza y estaba a punto de actuar, pero estaba decidido a no dejar que ella ganara su dinero. Olvidó que a ella no le importaba si usted perdía o perdía, ella solo estaba jugando su propio juego. Si empiezas a sentirte celoso, emocional, codicioso o enojado, tu juicio se verá muy comprometido. El mercado es como esa mujer gorda a la que no le importa lo que estás haciendo. ¡Esta es la razón principal por la que debes dejar de lado tu orgullo y cerrar tu negocio! perder posición cuando alcanza su punto de parada de pérdidas Si usted, como la mayoría de las personas, tiene dificultades insuperables a este respecto, debe aprender de los misterios de la mitología griega: Átese al mástil del barco: utilice la parada de pérdidas automática. Órdenes para ayudarle a mantener sus emociones fuera del juego

Schwartz también concluyó que el stop-loss puede ejecutarse de dos maneras: colocar una orden de stop-loss con su corredor a un precio fijo o establecer un precio fijo. precio en su propia mente y ejecute el stop tan pronto como se alcance el precio, pase lo que pase. De esta manera, el stop loss es una especie de inversión de autoprotección, porque mientras su visión del mercado sea incorrecta, deténgase. La pérdida evitará que sufra pérdidas más graves al conservar la posición perdedora y evitará que caiga en una posible situación. Cuanto más profundice en el pozo sin fondo, mejor podrá retener la fuerza para regresar. su cabeza del pensamiento negativo al pensamiento neutral. Aunque su dinero no volverá al punto original después de detener la pérdida, su dinero no volverá al punto original. La mente volverá a un estado en el que sea capaz de reorganizarse y generar nuevos. ideas, sin detener su mente en perder posiciones.

Cuanto más pierda en una operación, menos objetivo será.

Salir rápidamente de una operación perdedora puede aclarar su mente y permitirle recuperar su objetividad. Después de un momento de respiro, si puedes demostrar objetiva y racionalmente que la idea original todavía es factible, podrás restablecer la misma posición, pero siempre debes recordar que hay muchas oportunidades en el mercado y que no tienes las mismas. tener un amor no correspondido por una flor. Con un stop loss, su capital comercial se preserva y usted obtiene el derecho de participar en la próxima oportunidad comercial de alto beneficio y bajo riesgo.