¿Qué es un préstamo para fusiones y adquisiciones?

Hola, es un honor para mí responder esta pregunta.

El llamado préstamo para fusiones y adquisiciones se refiere a un préstamo emitido por un banco comercial a una empresa de fusiones y adquisiciones o a su filial holding para pagar la contraprestación de capital de la fusion y adquisición. Los préstamos ordinarios son mejores en términos de secuencia de pago de la deuda, pero si el préstamo se utiliza para la adquisición de acciones, la deuda generalmente solo puede pagarse mediante dividendos de acciones. Para garantizar la seguridad de los préstamos, anteriormente a los bancos comerciales de mi país se les prohibía invertir en el campo de las acciones. Las normas generales sobre préstamos formuladas por el Banco Central en 1996 estipulan que los bancos comerciales no pueden otorgar préstamos para fusiones y adquisiciones. Desde 2005, los bancos comerciales han concedido los préstamos correspondientes para fusiones y adquisiciones de acciones de PetroChina, Sinopec, CNOOC, Huaneng y Air China, en el llamado sistema "una emisión, un lote". Un modelo común del sistema “una emisión, un lote” es que los bancos comerciales primero emiten cartas de compromiso de financiamiento condicional, piden a las autoridades regulatorias que confirmen el cumplimiento del negocio de financiamiento de capital y luego emiten préstamos después de la aprobación. El 29 de junio de este año, el Consejo de Estado emitió las "Opiniones sobre políticas y medidas para apoyar la recuperación y reconstrucción después del desastre del terremoto de Wenchuan", proponiendo una serie de políticas como gasto fiscal, impuestos, finanzas y apoyo industrial para el post -reconstrucción en caso de desastre, incluido "permitir a las instituciones bancarias financieras llevar a cabo negocios de préstamos de fusiones y adquisiciones". El 3 de febrero de 2018, el artículo 5 de los "Nueve artículos financieros" desplegados por el Consejo de Estado establecía claramente que "debemos ampliar los canales de financiación corporativa a través de diversas formas, como préstamos para fusiones y adquisiciones". En segundo lugar, ¿de qué manera pueden ayudar los préstamos para fusiones y adquisiciones?

Específicamente en el mercado de fusiones y adquisiciones de China, los préstamos para fusiones y adquisiciones desempeñarán tres funciones muy obvias:

En primer lugar, los préstamos para fusiones y adquisiciones ayudarán a implementar el concepto científico de desarrollo y promoverán el ajuste estructural económico y la modernización industrial de China. y la integración industrial proporcionan un fuerte apoyo financiero para la transformación del modo de crecimiento económico. Es propicio para innovar en métodos de financiación, ampliar los canales de financiación y ayudar a las empresas nacionales a hacer frente a la actual crisis financiera internacional. Ayudará a ampliar las áreas de negocios de los bancos comerciales y mejorará la capacidad de las finanzas para apoyar el desarrollo económico. Ayudará a guiar a los bancos comerciales para prevenir y controlar científicamente los riesgos relacionados con los préstamos de fusiones y adquisiciones.

El segundo es aliviar la presión financiera sobre el mercado de valores. A una empresa le lleva mucho más rápido solicitar un préstamo para fusiones y adquisiciones que recaudar fondos en el mercado de valores, y las oportunidades de fusiones y adquisiciones pueden ser fugaces. Por lo tanto, las empresas que cotizan en bolsa estarán más inclinadas a los préstamos para fusiones y adquisiciones. Además, con el aumento de las transacciones de fusiones y adquisiciones en el extranjero de empresas financiadas por China, la mayoría de las empresas que cotizan en bolsa optarán por recaudar fondos en el mercado de capitales sin el apoyo de negocios de préstamos para fusiones y adquisiciones, como el incidente de refinanciación de una gran empresa nacional que cotiza en bolsa al principio. de este año. Después del lanzamiento del negocio de préstamos para fusiones y adquisiciones, las empresas que cotizan en bolsa con el deseo de "globalizarse" dirigirán sus objetivos de financiación a los bancos comerciales en lugar de centrarse en el mercado de valores.

En tercer lugar, los fondos de préstamos pueden utilizarse legítimamente para inversiones de capital. Los préstamos para fusiones y adquisiciones se utilizan para respaldar transacciones de fusiones y adquisiciones de empresas nacionales de fusiones y adquisiciones para lograr fusiones y adquisiciones o el control real de empresas objetivo que se han establecido y continúan operando mediante la transferencia de acciones existentes, la suscripción de nuevas acciones o la adquisición de activos, asumiendo deudas, etc.

La emisión de las "Directrices" significa que las empresas recibirán ayuda de préstamos bancarios en el proceso de fusiones y adquisiciones, y los "fondos puente" participarán legítimamente en las actividades de fusiones y adquisiciones a partir de ahora. Se trata de un pasaporte para que los fondos de crédito bancario entren legalmente en el mercado de capitales. Sin duda desempeñará un papel importante en la promoción de fusiones y reorganizaciones de empresas del mercado de valores y también es de gran importancia para el desarrollo estable a largo plazo. del mercado de valores ~

3. ¿Qué son las fusiones y adquisiciones de préstamos?

Los préstamos para fusiones y adquisiciones son préstamos emitidos por bancos comerciales a empresas de fusiones y adquisiciones o filiales controladas por empresas de fusiones y adquisiciones para pagar la contraprestación por el capital de fusiones y adquisiciones. Las fusiones y adquisiciones son un medio importante para que las empresas transformen su estructura industrial y también son una forma importante de ingresar a nuevas industrias y nuevos mercados. Como uno de los métodos de financiación importantes en las actividades de fusiones y adquisiciones, los préstamos para fusiones y adquisiciones siguen desempeñando un papel importante en las fusiones y adquisiciones de empresas de todo el mundo y se han desarrollado rápidamente en los últimos 10 años.

Cuarto, restringir el uso de préstamos para fusiones y adquisiciones

Análisis legal: las entidades legales de bancos comerciales que cumplan las siguientes condiciones pueden realizar negocios de préstamos para fusiones y adquisiciones:

(1 ) Existe un mecanismo de control sólido; (2) reservas especiales para pérdidas crediticias; (3) el índice de adecuación de capital no es inferior al 65.438+00% (4) realiza la diligencia debida y la evaluación de riesgos sobre los préstamos cuyo saldo de reserva general no es inferior; que el saldo del préstamo del mismo período.

Antes de realizar negocios de préstamos para fusiones y adquisiciones, los bancos comerciales que cumplan las condiciones anteriores deben formular el correspondiente informe de la agencia de gestión de procesos comerciales de préstamos para fusiones y adquisiciones de acuerdo con las "Pautas de gestión de riesgos de préstamos para fusiones y adquisiciones de bancos comerciales" y completarlo antes de su implementación.

Base jurídica: Artículo 5 de las "Directrices para la gestión de riesgos de préstamos en fusiones y adquisiciones de bancos comerciales". Las entidades jurídicas de los bancos comerciales deben cumplir las siguientes condiciones:

(1) Gestión de riesgos sólida y eficaz

(2) El índice de adecuación de capital no será inferior a 10.

(3) Otros indicadores regulatorios cumplen con los requisitos regulatorios (4) Cuenta con un equipo profesional de evaluación de riesgos y diligencia debida de préstamos de fusiones y adquisiciones.