¿Qué es la inversión en seguros directos? El negocio de inversión directa formará el negocio de inversión directa de fideicomisos, valores, seguros y empresas de valores bancarios. Este es un tema candente que la Comisión Reguladora de Valores de China ha estado estudiando. Actualmente hay muchos proyectos piloto en el país. Las empresas de valores tienen sus propias instituciones de I+D y experiencia en operaciones del mercado de capitales, por lo que deberían dedicarse a negocios de inversión directa. Después de la reforma del comercio de acciones, el mercado para los negocios de inversión directa es enorme y rentable. Si las empresas de valores nacionales no pueden realizar negocios de inversión directa, los inversores extranjeros se llevarán las ganancias. Por lo tanto, el Estado definitivamente permitirá que las compañías de valores inviertan directamente, y las compañías de valores calificadas lo probarán primero. Porque la industria de valores nacional ahora está muy madura en el mercado internacional de inversión directa, además de conocidos fondos de capital privado (PE) como Blackstone, Carlyle y KKR, el negocio de inversión directa de bancos de inversión internacionales como Goldman Sachs. y Morgan Stanley también es rentable. Los ingresos no sólo son mucho más altos que los beneficios obtenidos con la suscripción de valores tradicional, sino que también favorecen una exploración profunda del valor para el cliente, impulsando así los negocios de financiación y las fusiones y adquisiciones. Al mismo tiempo, dado que los ciclos de inversión y financiación a menudo se alternan, los negocios de inversión directa y los negocios de suscripción tienen funciones cíclicas complementarias, mejorando así la capacidad del banco de inversión para resistir los riesgos. En la actualidad, algunas empresas de valores nacionales suelen descubrir en sus negocios de banca de inversión empresas no cotizadas con potencial de crecimiento de la inversión. Pero como no está permitido invertir con fondos propios, es necesario buscar instituciones afiliadas para invertir, o simplemente constituir una sociedad gestora a nombre de un particular para invertir en estas empresas con gran potencial. Existen dos modelos principales para que las empresas de valores realicen negocios de inversión directa. Uno es crear instituciones relevantes dentro de las compañías de valores para recaudar fondos en forma de planes financieros especiales; el otro es que las compañías de valores establezcan compañías de inversión separadas o compañías de gestión de fondos de inversión industriales. En el modelo de negocio de inversión directa, para aislar eficazmente los riesgos y ganarse la confianza de los inversores, la mayoría de las empresas de valores extranjeras crean filiales independientes. También hay ejemplos exitosos de establecimiento de instituciones relevantes y divisiones operativas dentro de los bancos de inversión. Por ejemplo, el departamento de banca comercial de Goldman Sachs es responsable de la inversión directa en empresas globales. La fuente de fondos es el capital propio de Goldman Sachs, el capital de los empleados de Goldman Sachs y la financiación externa. También existen precedentes exitosos de compañías de valores chinas que han establecido subsidiarias para realizar negocios de inversión directa. Por ejemplo, CDH Investment Fund Management Company, que se separó de CICC, ha unido fuerzas con fondos de inversión de capital privado extranjeros como Morgan Stanley, Lien Win y Goldman Sachs desde su independencia en agosto de 2002, y ha invertido en Mengniu, Li Ning , Funan, Yongle Home Appliances, Focus Media, Shuanghui y otras empresas se han convertido en líderes entre las empresas locales de inversión directa. Hoy en día, la gestión de las compañías de valores está más estandarizada que antes, y la existencia de "cortafuegos" efectivos y otros mecanismos hace que el entorno que enfrentan las compañías de valores sea diferente al de antes, y los riesgos de la inversión directa de las compañías de valores son en su mayoría controlables. Ya en la década de 1990, las empresas de valores habían entrado en el campo de la inversión industrial a través de diversos métodos. El ejemplo más típico es que Southern Securities alguna vez poseyó la mayor parte de la tierra en un condado de la provincia de Hainan. Sin embargo, debido al gran número de activos improductivos formados por las inversiones de las compañías de valores, que fueron limpiados y rectificados por los departamentos pertinentes, la dirección de las inversiones de las compañías de valores quedó estrictamente restringida. Alrededor del año 2000, algunas firmas de valores como Dapeng Securities habían establecido compañías de capital de riesgo, pero el GEM aún no se había establecido en ese momento, lo que provocó que estas firmas de valores perdieran todo su dinero y sufrieran grandes pérdidas. En 2001, la Comisión Reguladora de Valores de China ordenó una vez más a las compañías de valores que prohibieran el capital de riesgo. Las compañías de valores que murieron en China en el pasado en gran medida murieron porque no pudieron recuperar sus inversiones a largo plazo. En el pasado, las compañías de valores causaron enormes pérdidas debido a la inversión directa, principalmente porque después de que ocurrieron problemas de inversión, utilizaron métodos ilegales como la apropiación indebida de los depósitos de los clientes para compensar las pérdidas, de modo que las pérdidas se hicieron cada vez mayores. Mecanismos como la custodia de terceros pueden formar un cortafuegos eficaz y controlar la mayoría de los riesgos. Además, la inversión directa de las sociedades de valores se dirige principalmente a proyectos de financiación previos a la IPO, con un alto vencimiento y riesgos relativamente bajos. En la actualidad, las compañías de valores están probando negocios de inversión directa en acciones, que tienen un bajo costo de oportunidad y altos rendimientos esperados. Y a diferencia de las inversiones industriales anteriores, las inversiones directas actuales de las empresas de valores son básicamente inversiones de capital y ya no son el modelo operativo original de “mantenimiento y largo plazo”.