¿Qué políticas fiscales ha implementado China desde la crisis de las hipotecas de alto riesgo en 2008?
En respuesta a los impactos negativos como la contracción económica y el aumento del desempleo causados por la crisis financiera, se incluyen principalmente las siguientes medidas políticas. Cabe decir que estas políticas y medidas están relacionadas con objetivos macroeconómicos nacionales como el crecimiento económico, la inflación, el desempleo y la balanza de pagos, y tendrán un impacto positivo:
Las anteriores son las principales políticas fiscales.
(1) Política fiscal laxa: reducción de impuestos (se han implementado la reducción del impuesto a las transacciones de valores y la cancelación del impuesto a los intereses) y expansión del gasto gubernamental (se están implementando 4 billones de billones para estimular la demanda interna);
(2) Promover el comercio exterior: la industria de importación y exportación es la más afectada, con un gran número de empleados (según las estadísticas, ha llegado a 100 millones). En primer lugar, aumentar las devoluciones de impuestos a las exportaciones; en segundo lugar, la apreciación del RMB es un medio para aumentar la competitividad de las exportaciones;
(3) Reducir la carga sobre las empresas: ajustar las leyes laborales, etc.
(4) Fortalecer el gasto público en seguridad social/atención médica y mantener la estabilidad del entorno de desarrollo social y económico.
(5)Planificación de la revitalización industrial.
La siguiente es la política monetaria
(1) Desde julio de 2008, la política monetaria se ha ajustado significativamente de manera oportuna. Reducir el impacto en el mercado abierto, detener la emisión de letras del banco central a 3 años, reducir la frecuencia de emisión de letras del banco central a 1 año y 3 meses, guiar la tasa de interés de las letras del banco central para que caiga adecuadamente y garantizar la oferta. de liquidez.
(2) Política monetaria laxa. El 65438 de octubre, el 165438 de octubre y el 65438 de febrero redujeron sucesivamente la tasa de interés de referencia, el coeficiente de reserva de depósitos y la tasa de interés de referencia de los préstamos para aumentar la oferta monetaria del mercado y expandir la inversión y el consumo.
(3) El 27 de octubre de 2008, también se implementó un descuento del 30% en las tasas de interés de los préstamos para primera vivienda; se ayudó a los residentes a comprar casas ordinarias ocupadas por sus propietarios y casas ordinarias mejoradas por primera vez.
(4) Se han levantado las restricciones a la planificación crediticia de los bancos comerciales.
(5) Adherirse a un trato diferenciado, algo de protección y algo de supresión, y alentar a las instituciones financieras a aumentar los préstamos para la reconstrucción de las zonas de desastre, "la agricultura, las zonas rurales y los agricultores" y las pequeñas y medianas empresas. .
(6) Promover el comercio exterior: la industria de importación y exportación es la más afectada, con un gran número de empleados (según las estadísticas, ha llegado a 100 millones). En primer lugar, aumentar las devoluciones de impuestos a las exportaciones; en segundo lugar, la apreciación del RMB es un medio para aumentar la competitividad de las exportaciones;
(7) Cooperación y coordinación económica extranjera (como los intercambios de divisas entre China, Japón y Corea del Sur, etc.).
2. Hable sobre sus puntos de vista sobre la crisis de las hipotecas de alto riesgo en Estados Unidos de 2008.
La causa directa de la crisis en el mercado de hipotecas de alto riesgo de Estados Unidos es el aumento de las tasas de interés en ese país y el continuo enfriamiento del mercado inmobiliario. El aumento de los tipos de interés provoca una mayor presión de pago. Muchos usuarios con mal crédito sienten una gran presión de pago y pueden incumplir, lo que afectará la recuperación de los préstamos bancarios y tendrá un grave impacto en muchos países del mundo, incluida China. Algunos académicos señalaron: "Estados Unidos, que técnicamente debería haber quebrado hace mucho tiempo, tiene demasiada deuda con otros países del mundo. Los países acreedores no quieren que Estados Unidos quiebre, por lo que no sólo pueden abandonar la deuda nacional estadounidense, pero incluso continuar suscribiendo más deuda estadounidense para garantizar que Estados Unidos no quiebre"[1]
En Estados Unidos, los préstamos son un fenómeno muy común. Los lugareños rara vez compran una casa con el pago completo y, por lo general, solicitan un préstamo a largo plazo. Pero el desempleo y el reempleo son muy comunes aquí. Estas personas con ingresos inestables o incluso nulos se definen como prestamistas de alto riesgo porque su calificación crediticia no cumple con los estándares.
Debido a que los precios de la vivienda eran altos en el pasado, los bancos creían que, aunque habían otorgado préstamos a prestatarios de alto riesgo, si los prestatarios no podían pagar el préstamo, podían usar la casa hipotecada para pagar el préstamo y subastarla. o venderlo para recuperar el préstamo bancario. Sin embargo, debido a una caída repentina en los precios de la vivienda, cuando el prestatario no pudo pagar el préstamo, el banco vendió la casa, solo para descubrir que los fondos obtenidos no podían compensar los intereses del préstamo en ese momento, ni siquiera el préstamo. monto en sí, por lo que el banco perdería dinero en este préstamo.
Está bien que un prestatario y dos prestatarios tengan ese problema, pero debido al aumento de las tasas de interés a plazos y al hecho de que estos prestatarios son prestamistas de crédito de alto riesgo, un gran número de prestatarios no pueden para pagar sus préstamos. Como se mencionó anteriormente, el banco recuperó la casa pero no logró venderla a un precio elevado, lo que provocó pérdidas masivas y desencadenó la crisis de las hipotecas de alto riesgo.
El mercado de hipotecas de alto riesgo de Estados Unidos suele utilizar una combinación de tipos de interés fijos y tipos de interés flotantes, es decir, los compradores de viviendas reembolsan el préstamo a un tipo de interés fijo durante los primeros años después de comprar la casa, y luego pagar el préstamo a un tipo de interés variable.
En los cinco años anteriores a 2006, debido a la continua prosperidad del mercado inmobiliario de Estados Unidos y las bajas tasas de interés de años anteriores, el mercado de hipotecas de alto riesgo de Estados Unidos se desarrolló rápidamente.
Con el enfriamiento del mercado inmobiliario estadounidense, especialmente el aumento de las tasas de interés a corto plazo, la tasa de pago de los préstamos de alto riesgo también ha aumentado significativamente y la carga de pago de los compradores de viviendas ha aumentado considerablemente. Al mismo tiempo, el continuo enfriamiento del mercado inmobiliario ha dificultado que los compradores de viviendas vendan sus viviendas o refinancien sus hipotecas. Esta situación provocó directamente que un gran número de prestatarios de alto riesgo no pudieran pagar sus préstamos a tiempo, lo que desencadenó la "crisis de las hipotecas de alto riesgo".
3.¿Cuáles fueron las causas de la crisis de las hipotecas subprime en 2008?
Razones: 1. La reducción ciega de las condiciones de los préstamos y la competencia feroz entre las instituciones crediticias han sembrado las semillas de la crisis. Para seguir ampliando la cuota de mercado en medio de la feroz competencia, muchas instituciones crediticias han reducido el umbral de crédito para todos los prestatarios. Muchos prestamistas comenzaron a ofrecer hipotecas de alto riesgo a prestatarios con calificaciones crediticias más bajas. Impulsadas por las ganancias, algunas compañías de hipotecas de alto riesgo comenzaron a expandir el crédito de manera más activa e incluso introdujeron el "pago inicial cero", los "documentos cero" y otros métodos de préstamo. 2. Después de que la expansión del mercado inmobiliario continúa enfriándose, es difícil para los compradores de viviendas vender sus viviendas u obtener nueva financiación a través de préstamos hipotecarios. Desde la crisis económica estadounidense de 2000, la administración Bush ha alentado a la gente a comprar casas mediante bajas tasas de interés y recortes de impuestos, desencadenando gradualmente una ola de aumentos en el mercado de activos liderados por los precios de la vivienda. De 2000 a 2006, los precios de la vivienda en Estados Unidos aumentaron un 80%, alcanzando un nivel récord. Pero a partir de 2006, el mercado inmobiliario estadounidense mostró gradualmente signos de enfriamiento y los precios de las viviendas continuaron cayendo. Cuando los precios de los bienes raíces aumentan, los prestamistas y prestatarios suponen que si resulta difícil pagar el préstamo, el prestatario simplemente venderá la casa o la rehipotecará. Pero, de hecho, una vez que se espera que todo el mercado inmobiliario baje de precio, será difícil para los prestatarios vender sus casas, y los precios de las viviendas pueden caer hasta el punto en que no sean suficientes para pagar los préstamos restantes. Una vez que la morosidad y las ejecuciones hipotecarias aumentan significativamente, el mercado de hipotecas de alto riesgo puede verse gravemente afectado, afectando a todo el mercado hipotecario. 3. Los continuos aumentos de las tasas de interés han aumentado la carga de pago de los compradores de viviendas. Después de la recesión estadounidense, la Reserva Federal redujo drásticamente las tasas de interés, lo que hizo que los consumidores quisieran pedir prestado. Sin embargo, entre junio de 2004 y junio de 2006, la Reserva Federal aumentó las tasas de interés 17 veces seguidas, ajustando la tasa de interés de referencia de 1 a 5,25. Afectados por esto, las tasas de interés de las hipotecas de alto riesgo, que son principalmente tasas de interés flotantes, continúan aumentando. La carga de pago de los prestatarios aumenta gradualmente y la presión de pago aumenta rápidamente. En la situación de sobrecarga se produjeron un gran número de irregularidades. . 4. La innovación en productos hipotecarios de alto riesgo alimentó la burbuja inmobiliaria. Cuando se lanzó la hipoteca de alto riesgo estadounidense en 2003, se consideró una gran innovación financiera porque hacía realidad el sueño de personas que no tenían suficientes recursos financieros para comprar una casa y tenían mal crédito. Impulsados por el "espíritu innovador" de muchas compañías de hipotecas de alto riesgo, han surgido una variedad de nuevos productos hipotecarios. Una característica común de estos préstamos es una tasa de interés más baja durante el período inicial del préstamo. En términos generales, los pagos hipotecarios mensuales son bajos y fijos durante los primeros años de amortización. Después de un tiempo, la presión de pago aumentó marcadamente.
4.¿Cuáles son las causas y consecuencias de la crisis de las hipotecas de alto riesgo en Estados Unidos en 2008?
La política monetaria excesivamente laxa de la Reserva Federal es una de las causas fundamentales de la crisis. Según datos compilados por Jinshi, la Reserva Federal ha recortado las tasas de interés 13 veces desde principios de 2006, 54380. La tasa de los fondos federales ha bajado del 6,5 inicial a 1, y la tasa de interés del contrato hipotecario de tasa fija a 30 años ( (es decir, la tasa de interés hipotecaria estadounidense) también cayó de 8,52 en mayo de 2000 a 5,45 en marzo de 2004. Debido a la presión política, las instituciones financieras que se niegan a conceder préstamos para vivienda a personas de bajos ingresos pueden ser acusadas de discriminación y multadas, a menudo por valor de millones de dólares, porque los precios de la vivienda han aumentado; como garantía, los bancos pueden subastarla incluso si existe; es una garantía predeterminada para controlar el riesgo.
En segundo lugar, por razones de economía, la entonces administración Bush propuso un nuevo plan de "sueño americano": cada estadounidense debería tener un hogar.
Sin embargo, con las necesidades de la clase rica en los Estados Unidos básicamente saturadas, el gobierno de los Estados Unidos sólo puede dirigir su atención a las personas con calificaciones crediticias más bajas y aprobar leyes que exigen que las instituciones financieras concedan préstamos a los pobres, lo que ha llevado a la creación de un gran número de préstamos de alto riesgo. Vender activos crediticios al mercado en forma de titulización de activos crediticios, valores respaldados por hipotecas, CDO, etc. Se puede obtener liquidez y algunos RMBS relacionados también se pueden transferir al mercado de capitales.
En tercer lugar, la mayoría de las instituciones financieras que emiten préstamos de alto riesgo en Estados Unidos son compañías hipotecarias, y la feroz competencia del mercado continúa reduciendo el umbral crediticio de los prestatarios. Los aumentos de precios entre 2000 y 2007 superaron significativamente la tendencia de crecimiento a largo plazo de los últimos 30 años. En junio de 2006, los precios de la vivienda en las 10 ciudades más grandes de Estados Unidos aumentaron 2,9 veces en comparación con hace diez años. Desde 2001 hasta finales de 2006, la escala de los préstamos hipotecarios aumentó en 407.000 millones de dólares hasta alcanzar los 2,52 billones de dólares, y la escala de los préstamos de alto riesgo emitidos por las 25 principales instituciones de préstamos de alto riesgo de los Estados Unidos representó más del 90% del total. préstamos de alto riesgo.
La burbuja estalló. Los prestamistas hipotecarios sufrieron las mayores pérdidas, los fondos de cobertura sufrieron enormes pérdidas, el mundialmente famoso banco de inversión Lehman Brothers quebró, Merrill Lynch fue adquirida y los grandes bancos europeos, como el gigante de la banca comercial RBS, fueron nacionalizados uno tras otro. Como participantes en préstamos de alto riesgo, las instituciones financieras como las compañías de seguros y los fondos también se han visto muy afectadas. Por ejemplo, los activos y pasivos de AIG estaban seriamente desequilibrados y finalmente fue absorbida por el gobierno de Estados Unidos. ¿El mercado de valores se desplomó, la gente perdió dinero y el número de personas que no pueden pagar sus hipotecas sigue aumentando?
Al final, la crisis de las hipotecas de alto riesgo estalló por completo y rápidamente se extendió hasta convertirse en una crisis financiera internacional. Su gravedad puede considerarse una crisis "que ocurre una vez en un siglo".
Reflexionando sobre la crisis, la crisis de las hipotecas de alto riesgo en los Estados Unidos es la crisis inmobiliaria más grande de la historia y está arrasando el mundo. La razón por la que circula tan ampliamente es principalmente porque los activos de préstamos hipotecarios estadounidenses provienen de bancos de inversión y se venden a inversores globales. Esta innovación financiera vinculó estrechamente como nunca antes el mercado inmobiliario estadounidense con los mercados financieros globales.
El colapso de Lehman Brothers asestó un duro golpe al sistema financiero y a la economía de Estados Unidos. La burbuja financiera de un billón de dólares estalló, la riqueza de millones de estadounidenses desapareció de la noche a la mañana, los precios inmobiliarios se desplomaron y la pérdida total de ganancias de Wall Street ese año superó los 100 mil millones de dólares.
¿Fuente? ¿Datos del Diez Dorado? ¿Vas a ir a la Academia Fortune?