¿Por qué las empresas deberían realizar coberturas?
Sabemos que existen muchos riesgos al administrar un negocio, los cuales generalmente se clasifican en dos categorías. La primera categoría es el riesgo sistémico, que se refiere al riesgo de que la generación y formación de riesgos no se pueda controlar. por el portador del riesgo Riesgo sistémico Se divide en dos categorías Una es el riesgo de cambios en el entorno macro. Este tipo se puede dividir en riesgos de cambios en factores naturales de fuerza mayor y riesgos debidos a cambios en factores políticos y económicos. factores, factores sociales, etc. Los cambios en estos factores son importantes para las empresas que los administradores no pueden controlar, como desastres naturales extremadamente graves y agitación política en un país, etc. Otro tipo de riesgo sistémico es el riesgo de políticas. Las autoridades de gestión fortalecen la gestión macro del mercado mediante la formulación, promulgación e implementación de políticas de acuerdo con etapas específicas del desarrollo del mercado. Si la política es razonable o no depende en gran medida de la comprensión, la experiencia y la madurez de la industria por parte de las autoridades administrativas. Por lo tanto, la implementación y los cambios de la política son altamente subjetivos. Si la política no es razonable, la política también cambia. Con frecuencia o la política no se publica lo suficiente. La transparencia, etc., puede afectar directa o indirectamente a las entidades relevantes del mercado en diversos grados, causando pérdidas impredecibles y, por lo tanto, riesgos.
El otro tipo es el riesgo no sistémico. También podemos llamar riesgo de mercado no sistémico, que se refiere a riesgos que pueden controlarse o gestionarse mediante medidas adoptadas por las entidades pertinentes de la empresa. Incluyendo riesgo de crédito, riesgo operativo, riesgo técnico, riesgo financiero, riesgo legal, etc. Los riesgos operativos incluyen riesgos de inversión, riesgos de contratos económicos, riesgos de mercado de productos (precio), riesgos de adquisiciones e inventario, riesgos de deuda, riesgos de garantía, riesgos de tipo de cambio, etc.
El beneficio razonable de una empresa es una garantía eficaz para que la empresa resista los riesgos del mercado y es un requisito previo para el buen funcionamiento de una empresa. Cuando las ganancias de una empresa no están garantizadas, no se pueden garantizar el flujo de caja, la capacidad de financiamiento y pago de préstamos, la reputación, los salarios y beneficios de los empleados, los planes de adquisiciones, la planificación de marketing, etc. de la empresa, y cada nodo en cada eslabón de la empresa es incierto. Los factores pueden afectar el funcionamiento de la empresa. Muchas empresas se vieron muy afectadas por la crisis financiera de 2008 y algunas incluso quebraron. Esto se debió en gran medida a las fuertes fluctuaciones de los precios de los medios de producción, a la incapacidad de garantizar eficazmente unos beneficios razonables de la empresa y a la perturbación del capital de la empresa. fluir.
Hedging se llama Hedging en inglés, que también se puede traducir como cobertura. Su objetivo principal es cubrir los riesgos del mercado y garantizar ganancias razonables para las empresas. Las empresas pueden evitar algunos riesgos operativos y financieros causados por grandes fluctuaciones en los precios de productos o materias primas mediante la cobertura.
La siguiente figura es la curva de beneficios de una determinada empresa antes y después de la cobertura:
1. Determinar el coste de adquisición para garantizar los beneficios corporativos. El proveedor ha firmado un contrato de suministro al contado con el demandante para una entrega futura, pero el proveedor no necesita comprar los materiales necesarios para el contrato en este momento. Para evitar aumentos de precios al comprar materias primas en el futuro, las ganancias están bloqueadas. comprando materias primas relevantes a través de futuros.
2. Determinar el precio de venta y asegurar los beneficios empresariales. La empresa de producción ha firmado un contrato para comprar materias primas y vende los materiales terminados relacionados de la empresa a través de futuros para asegurar las ganancias de producción.
3. Asegúrese de que el presupuesto de la empresa no exceda el estándar.
A Cuando la empresa esté licitando, utilice futuros para presupuestar las materias primas relevantes, formular planes de licitación relevantes y una vez. Cuando se confirma la oferta, se bloquean las materias primas relevantes a través del precio de futuros para garantizar las ganancias corporativas.
B. Al realizar la planificación anual, las empresas se refieren a los precios de futuros de los materiales relevantes, formulan el plan y el presupuesto anual de la empresa y garantizan la implementación efectiva del plan anual a través de futuros.
4. Las empresas upstream de la industria de materias primas garantizan beneficios de producción.
Las empresas proveedoras en industrias como minas, granjas y plantas químicas venden productos relacionados a través de futuros para asegurar las ganancias corporativas.
5. Beneficios comerciales garantizados
Los operadores han firmado contratos de venta relevantes y han asegurado ganancias comerciales vendiendo o comprando futuros relevantes.
6. Ajustar el inventario
A. Cuando se cree que el precio actual de las materias primas es razonable y es necesario aumentar el inventario, se pueden utilizar futuros para reemplazar el inventario al contado. A través de su principio de apalancamiento, la tasa de utilización del capital de la empresa se puede mejorar para garantizar el flujo de caja corporativo.
B. Cuando el precio de las materias primas baja y el inventario de la empresa no se puede reducir debido a la producción u otros factores, vender en futuros para evitar pérdidas causadas por la depreciación del precio a la empresa.
7. Financiamiento Cuando las empresas al contado necesitan financiamiento, pueden obtener un índice de financiamiento más alto de los bancos o instituciones relacionadas prometiendo recibos de almacén de futuros para preservar el valor.
8. Evite pérdidas cambiarias para las empresas de comercio exterior
Cuando las empresas de comercio exterior liquidan en monedas extranjeras, pueden fijar el tipo de cambio a través de futuros para evitar pérdidas causadas por las fluctuaciones del tipo de cambio. y asegurar las ganancias en orden.
9. Los canales de adquisición o venta de la empresa. En determinadas circunstancias, el mercado de futuros puede ser otro canal para las adquisiciones o ventas corporativas y es un complemento apropiado para las adquisiciones o ventas al contado. 10. Otros dependen de las circunstancias específicas de cada empresa. ． ． ． ． ．