¿Qué es la teoría de fijación de precios neutral al riesgo?

1. Matemáticamente hablando, esta conclusión muestra que la ecuación diferencial para fijar el precio de los valores derivados no contiene las variables de las actitudes de riesgo de los inversores, especialmente la tasa de rendimiento esperada.

2. El principio de precio neutral al riesgo fue establecido por Cox (J.C.) y Ross en 1976 cuando derivaron la fórmula de valoración de opciones. Dado que este principio de fijación de precios no tiene nada que ver con los sistemas de riesgo de los inversores, puede extenderse a cualquier valor derivado. Por lo tanto, en la derivación posterior de precios de valores derivados, la premisa aceptada es que todos los inversores son neutrales al riesgo. El entorno económico determina el precio, y esta decisión de precio se aplica a inversores de cualquier tipo de riesgo.

3. Existen algunas explicaciones diferentes de este principio, lo que aclara el proceso de análisis de la valoración de valores derivados. En primer lugar, en un entorno económico neutral al riesgo, los inversores no requieren ninguna compensación por riesgo ni recompensa por riesgo, por lo que los rendimientos esperados de los valores subyacentes y los valores derivados son exactamente iguales a la tasa de interés libre de riesgo; o recompensas por riesgo, el mercado está adjunto. La tasa es exactamente igual a la tasa libre de riesgo, por lo que cualquier ganancia o pérdida sobre el valor subyacente o el valor derivado es su valor presente descontado por la tasa libre de riesgo. Finalmente, la tasa neutral al riesgo; El proceso de fijación de precios utilizando la tasa libre de riesgo descontada es la martingala. O el método de fijación de precios de valor presente neutral al riesgo es la técnica de fijación de precios martingala.

4. Si una empresa es extremadamente reacia al riesgo, puede tener tendencia a eliminarlos a toda costa, y los costos resultantes pueden ejercer presión sobre los fondos. Para los riesgos que no pueden eliminarse en las transacciones comerciales, estas empresas suelen exigir una compensación de riesgos, como el aumento de las primas de riesgo al cotizar, lo que puede afectar a la competitividad de la empresa en el mercado.

5. "No se debe realizar especulación con divisas extranjeras", advirtiendo que las tendencias del apetito por el riesgo entre las empresas pueden aumentar a medida que aumentan la volatilidad del mercado y las oportunidades de arbitraje.

6. Las empresas deberían utilizar derivados financieros con el objetivo de suavizar la curva de ingresos y gastos financieros y mejorar la estabilidad operativa. Velar por el sano desarrollo del negocio principal. La teoría de precios neutrales al riesgo (también conocida como teoría de precios neutrales al riesgo) expresa una conclusión en el mercado de capitales: si el precio de los derivados de valores todavía depende de los valores subyacentes que se pueden negociar, entonces el precio de los derivados de valores está estrechamente relacionado con La actitud de riesgo de los inversores. Nada que hacer. Matemáticamente, esta conclusión muestra que la ecuación diferencial para fijar el precio de los valores derivados no incluye variables de las actitudes de riesgo de los inversores, especialmente los rendimientos esperados.