¿Qué es el comercio de margen? ¿Cómo derretir la ley?

El comercio de margen se divide en dos categorías: comercio de margen y comercio de margen. Cuando un inversor toma prestados fondos de una sociedad de valores para comprar valores, es una transacción de financiación; cuando un inversor toma prestados fondos de una sociedad de valores y los vende, es una transacción de préstamo de valores.

La financiación puede ampliar la escala de su operación. Por ejemplo, cuando es optimista acerca de una acción y desea intervenir a lo grande, puede pedir prestado dinero a una empresa de corretaje para comprar la acción. Cuando las acciones suben a su precio objetivo, puede venderlas para pagar el préstamo, amplificando sus ingresos. Los préstamos de valores crean las condiciones para que usted gane dinero vendiendo acciones en corto. Cuando usted es bajista con respecto a una acción, puede pedir prestada la acción a una firma de corretaje y venderla. Después de que baje, puede comprar las acciones y devolverlas a la firma de corretaje por la diferencia.

Entonces, ¿pueden todos los inversores participar en el comercio de margen? no quiero!

El artículo 12 de las "Medidas para la administración piloto del negocio de préstamo de valores y márgenes de las sociedades de valores" estipula claramente que si ha estado involucrado en la negociación de valores en una sociedad de valores durante menos de medio año, debe haber Si no tiene experiencia suficiente en inversión en valores, capacidad insuficiente para asumir riesgos o tiene antecedentes de incumplimiento importante de contrato, las compañías de valores no pueden realizar ni realizarán transacciones de negociación de margen con usted. En otras palabras, los nuevos inversores que hayan estado negociando acciones durante menos de medio año serán descalificados primero y los inversores sin tolerancia al riesgo no serán elegibles. Como los corredores también están preocupados por los riesgos, pueden establecer requisitos mínimos para los fondos de los clientes al formular las condiciones. Por lo tanto, es posible que los inversores con fondos demasiado pequeños no puedan participar en la financiación de margen y en el préstamo de valores.

Cómo jugar: pide dinero prestado y devuélvelo.

Artículo 21 de las "Medidas Administrativas": Si un cliente compra valores con financiación, deberá reembolsar los fondos invertidos en la sociedad de valores mediante la venta de valores o el reembolso directo. Si un cliente toma prestados valores y los vende, deberá reembolsar los valores transferidos a la sociedad de valores comprando valores y devolviéndolos directamente.

Pedir dinero prestado y devolver dinero, pedir prestado acciones y devolver acciones. Esto significa que cuando el valor con el que financió su compra baja, necesita fondos adicionales para pagarlo, y cuando las acciones que vendió en corto aumentan, también necesita fondos adicionales para comprar la misma cantidad de acciones para cerrar su posición.

¿Quién es la garantía para la financiación de margen y el préstamo de valores?

Incluyen principalmente efectivo, fondos cotizados en la Bolsa de Shanghái, bonos y acciones. Entre ellas, también se aplican una serie de condiciones restrictivas a las garantías para la cotización de acciones, incluidos tres meses de cotización y negociación; el capital social circulante no es inferior a 200 millones de acciones y el valor de mercado circulante no es inferior a 654.380 millones de yuanes; la tasa de rotación diaria promedio durante el período de muestreo No menos del 3%. la volatilidad diaria promedio no excede el 3% y el rango de fluctuación no excede el 60%; el número de accionistas que poseen más de 65,438+0,000 acciones excede las 5,000; la participación total de los 50 principales accionistas de acciones negociables no excede el número; de acciones negociables 60%; la sociedad emisora ​​de acciones ha completado la reforma de negociación de acciones; las acciones no han recibido un tratamiento especial (acciones no ST), etc. 300 acciones constituyentes de las bolsas de valores de Shanghai y Shenzhen, incluidas 50 acciones constituyentes de la Bolsa de Valores de Shanghai, se convertirán en garantías que las casas de bolsa estén dispuestas a aceptar.

¿Qué firma de valores se espera que sea el primer grupo de pilotos?

Las "Medidas Administrativas" establecen siete condiciones que deben cumplirse para postularse como compañías de valores piloto, incluyendo "ser calificada como una compañía de valores piloto innovadora por la Asociación de Valores de China" y "el capital neto en el últimos seis meses supera los 654,38+0,2 100 millones de yuanes" son dos condiciones rígidas. Entre las 17 empresas de valores de nivel innovador existentes, el capital neto del Bank of China International, Shanghai Securities, Guodu Securities y Donghai Securities no cumple con los requisitos anteriores.

Dado que se debe dar prioridad a los niveles de capital neto en las mismas condiciones, es básicamente imposible para las empresas de valores con niveles de capital neto relativamente bajos, como China Merchants Securities, Ping An Securities, Changjiang Securities, Guoyuan Securities y Orient Securities se convertirá en el primer lote de proyectos piloto.

Entre las ocho empresas de valores restantes, desde la perspectiva del capital neto, CITIC Securities, Haitong Securities, Huatai Securities y Guotai Junan tienen ventajas obvias, y CITIC Securities básicamente está confirmado para ingresar al piloto; Desde la perspectiva del negocio de corretaje, Guotai Junan, Haitong Securities, Guosen Securities y GF Securities se ubicaron entre los cuatro primeros el año pasado, y Guotai Junan también tiene una fuerte competitividad. A juzgar por la calidad de las empresas de valores, CICC es naturalmente más alta, con un índice de capital neto superior al 90% durante mucho tiempo y abundantes recursos de clientes institucionales, por lo que creo que puede ocupar una posición.

¡Nunca te excedas!

Cuando opera con margen, enfrenta un riesgo significativo si el precio de las acciones se mueve en contra de sus expectativas.

Por ejemplo, las acciones que usted compra no suben sino que bajan, y las acciones que vende a través del comercio de margen no bajan sino que suben. Cuando la pérdida en su cuenta se acerque al límite de margen, se le pedirá que realice una llamada de margen. Al mismo tiempo, dado que las fluctuaciones del precio de las acciones no son unidireccionales, para reducir los riesgos, es mejor no realizar transacciones de margen ni transacciones de préstamo de valores después de una operación de posición completa. De lo contrario se cerrará por falta de fondos. Cuando las pérdidas en su cuenta alcancen el límite inferior del margen, la empresa de corretaje cerrará sus valores y usted quedará completamente blanqueado.

Cálculo de la cuenta de costos: Las "Medidas" estipulan que la tasa de interés de financiación no será inferior a la tasa de interés de préstamo de referencia de las instituciones financieras para el mismo período especificado por el Banco Popular de China. Esto significa que las tasas de interés serán uno de los costos importantes de su financiamiento de margen, lo que aumentará sus costos de tenencia. Si sus acciones no suben ni bajan, también perderá dinero.