¿Entiendes correctamente el término "mercado eficiente"?
Luego, el periódico seleccionó a 8 analistas estrella del mercado y les pidió que seleccionaran cuidadosamente 5 acciones para formar una cartera de inversiones. Después de un tiempo, al comparar las carteras de acciones del analista estrella y Gorilla, se descubrió que las acciones seleccionadas por Gorilla eran mejores que las de los ocho analistas estrella.
Mucha gente utilizará los ejemplos anteriores para demostrar que los "mercados eficientes" son indestructibles.
Sin embargo, Eugene Fama, el proponente de la teoría del mercado eficiente, cree que si un mercado es eficiente o ineficaz no se puede determinar mecánicamente. Entonces, ¿cómo entendemos los mercados eficientes?
Se trata de un mercado con buenos precios que refleja toda la información sobre empresas y valores. Entonces, en un mercado así, en realidad no hay necesidad de supervisión alguna, pero la realidad es muy diferente.
Los mercados fuertes y eficientes son sólo suposiciones teóricas y no existen en la realidad.
Por lo tanto, se propone el mercado eficiente semifuerte.
En un mercado así, el uso de información privilegiada puede generar dinero, por lo que es necesario regularlo. La información fundamental de la empresa es toda pública, por lo que el precio de mercado se refleja con precisión.
Su corolario es que el mercado es difícil de vencer y la gente corriente no puede ganar dinero con él. Los inversores no deberían ser codiciosos y obtener el rendimiento medio de un mercado grande.
Sin embargo, la gente pronto descubrió la "anomalía". Cuando una empresa publica un anuncio de ganancias, el mercado debe digerir rápidamente la noticia y no debe haber retornos excesivos a largo plazo. Sin embargo, la realidad es que el precio de las acciones lleva varios meses subiendo. Asimismo, lleva mucho tiempo digerir las noticias negativas.
Por tanto, se propone el mercado débil y eficiente.
Este tipo de mercado cree que mucha información pública no se ha incorporado completamente al mercado, por lo que todavía hay oportunidades de ganancias, es decir, se pueden obtener retornos excedentes.
Bajo este modelo de mercado, las noticias entrarán al mercado pase lo que pase, lo que significa que el precio de las acciones de hoy no tiene nada que ver con el precio de las acciones de mañana, y el precio de las acciones es aleatorio.
Según esta conclusión, el análisis técnico en las operaciones bursátiles es completamente inútil, porque el análisis técnico se basa en patrones pasados para inferir tendencias futuras del precio de las acciones.
Pero en realidad, muchos expertos famosos del mercado de valores, como William Gann, son maestros del análisis técnico y todos han obtenido enormes ganancias. Por lo tanto, muchos expertos en comercio cuantitativo creen que no existe un mercado eficiente de forma débil.
La teoría del mercado eficiente cambia constantemente, lo que también ha creado una paradoja a largo plazo. La razón de este argumento es que siempre hay un grupo de personas en el mercado que tienen una comprensión excesivamente estática de los mercados eficientes.
Creen que los mercados son eficientes o ineficaces y que no hay término medio.
De hecho, cuando las personas que realmente entienden de finanzas hablan del mercado, hablan de qué tipo de información se reflejará en los precios. Debido a que la información es fluida y dinámica, la información de hoy es diferente de la de ayer o incluso de la del futuro, y los cambios en los precios de mercado son un proceso dinámico.
En primer lugar, el mercado es dinámico, por lo que el mercado eficiente también es un concepto dinámico.
En segundo lugar, como teoría, los mercados eficientes tienen una serie de premisas e inferencias. Lo que tenemos que hacer no es recordar estas conclusiones, sino ver si estas premisas han cambiado y luego realizar deducciones en el sandbox para encontrar oportunidades de ganar más dinero en el mercado.
La teoría del mercado eficiente es un punto de referencia para nuestro pensamiento y acciones. Nunca puede entenderse como un concepto estático y rígido.