¿Qué es el mercado de tipos de cambio?
Una empresa de comercio exterior de mi país importó un conjunto de equipos de Bélgica en nombre de un cliente nacional y la moneda del precio eran francos belgas. Durante la ejecución del contrato, la otra parte propuso posponer la entrega, pero nuestro usuario accedió y no presentó ningún documento escrito de modificación del contrato. Posteriormente, debido a la apreciación del franco belga, nuestra empresa de importación y exportación tuvo que gastar 3,654,38 millones de dólares más que cuando se firmó el contrato.
Hechos de un caso legal
En octubre de 1993, una de mis empresas de importación y exportación importó una pieza de maquinaria y equipo textil belga en nombre de un cliente. El precio total del contrato era. 99.248.540,00 francos belgas; los términos de precio son FOB Wu'anweip; el método de pago es 100% L/C; la última fecha de envío es el 25 de abril de 1994.
En enero de 1994, emitimos una carta de crédito irrevocable por el 100% del monto del contrato. La carta de crédito estuvo vigente hasta el 5 de mayo de 1994. (El tipo de cambio el día de la inauguración fue de 1: 36 dólares estadounidenses por franco belga).
A principios de marzo de 1994, el vendedor solicitó un retraso en el envío y nuestro usuario aceptó verbalmente la solicitud del vendedor de retrasar el envío durante 31 días. Nuestra empresa de importación y exportación aceptó esto, pero no presentó ningún documento escrito de modificación del contrato.
A finales de marzo, nuestra empresa de importación y exportación realizó las modificaciones correspondientes a la carta de crédito según los requerimientos del usuario: la última fecha de envío se cambió al 26 de mayo, y el período de validez de la carta de crédito se prorrogó hasta el 2 de junio de 1994.
Desde finales de abril hasta finales de abril, el tipo de cambio del franco belga fluctuó, alcanzando 1:35 (USD/BFR) el 25 de abril, y luego siguió aumentando.
La mercancía fue enviada el 21 de mayo y el vendedor presentó los documentos de negociación el 26 de mayo. El tipo de cambio subió a 1:32 (USD/BFR) ese día. Durante este período, nuestra empresa de importación y exportación ha recomendado repetidamente a los usuarios que se protejan y se comuniquen con el banco para realizar los preparativos correspondientes. Sin embargo, los usuarios tuvieron suerte y esperaban que el franco belga cayera. Por lo tanto, las sugerencias de la empresa importadora-exportadora no fueron adoptadas.
Después de que el vendedor entregó los documentos, verificamos que los documentos eran estrictamente consistentes y que no había ningún motivo para rechazar el pago. Entonces, el 3 de junio, nuestra empresa de importación y exportación notificó al banco que aceptara el pago e informó al usuario que se preparara para recibir la mercancía, pero el usuario notificó al banco que suspendiera el pago. Dado que este monto es un préstamo del banco emisor, se acreditará en la cuenta de depósito en divisas del usuario como depósito cuando se emita la carta de crédito. Por lo tanto, nuestras empresas importadoras y exportadoras no pueden cumplir sus promesas.
Después de eso, el banco negociador y el vendedor siguieron instándonos a pagar. A mediados de julio, el vendedor envió personal para negociar con nosotros. Después de repetidas negociaciones, tuvimos que aceptar pagar el monto de la carta de crédito, con un gasto que superó los $365,438+ millones. Al mismo tiempo, de acuerdo con las disposiciones del contrato, nuestra empresa de importación y exportación exige el pago de una indemnización por daños y perjuicios de BFRL 984.970,00 yuanes (calculado al 0,5% del importe del contrato cada 7 días), lo que equivale aproximadamente a 62.000,00 dólares EE.UU. (el tipo de cambio es 65.438+0:32). Al final, el vendedor sólo aceptó proporcionar repuestos por valor de 30.000 dólares estadounidenses como compensación. La pérdida económica directa de este contrato es de aproximadamente 365.438+ millones de dólares estadounidenses, y la reputación de nuestro banco y de la empresa de importación y exportación también se ha visto gravemente dañada.
Análisis
Este caso es un caso típico de pérdidas en transacciones de carga causadas por el riesgo de fluctuaciones del tipo de cambio, sin embargo, cuando el riesgo ocurrió, podría haberse evitado o reducido debido. a la particularidad de la relación de agencia y al origen de los fondos las pérdidas se retrasan. A lo largo de todo el proceso de operación del proyecto, cometimos los siguientes errores:
Primero, se seleccionó incorrectamente la moneda de pago de la valoración. En el comercio internacional de bienes, la elección de las monedas de fijación de precios y pagos es muy importante. La moneda de fijación de precios suele ser la misma que la moneda de pago, que puede ser la moneda del país exportador, la moneda del país importador o la moneda de un tercer país, que se determina mediante negociación entre el comprador y el vendedor. En la actualidad, el mercado financiero internacional generalmente implementa un sistema de tipo de cambio flotante, y tanto los compradores como los vendedores corren ciertos riesgos de cambios en el tipo de cambio. Por lo tanto, como ambas partes de una transacción, deben considerar el riesgo de los tipos de cambio al elegir qué moneda utilizar. En primer lugar, debe considerar si la moneda que elija es una moneda libremente convertible; en segundo lugar, debe considerar la estabilidad de la moneda libremente convertible; Especialmente en la venta de bienes a granel con entrega a largo plazo, elegir una moneda con un tipo de cambio estable como moneda de pago es el principio básico de la negociación de contratos de venta de bienes internacionales, y también es una condición aceptable tanto para compradores como para vendedores. A menos que podamos predecir que una determinada moneda se depreciará durante el período de entrega, elegimos una determinada moneda para obtener beneficios de los cambios en el tipo de cambio.
Se suele decir "elegir una moneda blanda para las importaciones y una moneda blanda para las exportaciones", pero esto es sólo una expectativa unilateral y debe basarse en un estudio completo de la tendencia del tipo de cambio de la moneda seleccionada. Pero, de hecho, la otra parte de la transacción también hará las consideraciones correspondientes. Por lo tanto, decimos que cuando el monto del contrato para la compra y venta de bienes es grande, es más realista elegir una moneda con un tipo de cambio estable para el pago. El monto del contrato en este caso es de casi 3 millones de dólares y la fecha de entrega es 6 meses después de la firma del contrato. Sin ninguna investigación sobre el tipo de cambio, aceptamos el franco belga como moneda de pago, lo que dejó el contrato abierto a pérdidas por riesgo de tipo de cambio. Porque el franco belga no es una moneda estable en el mercado financiero internacional.
En segundo lugar, aceptar precipitadamente los plazos de entrega diferida hace que el riesgo se haga realidad. Cuando el vendedor solicitó un retraso en la entrega antes de la entrega, todavía desconocíamos los riesgos potenciales del contrato y aceptamos la solicitud del vendedor incondicionalmente. Si bien no hicimos ninguna modificación escrita al contrato, modificamos la carta de crédito de acuerdo con las condiciones propuestas por el vendedor. En este momento, si es consciente del riesgo de tipo de cambio, debe asumir el riesgo de tipo de cambio asumido por el vendedor como condición para aceptar la entrega diferida. La situación actual demuestra que es esta aceptación incondicional del retraso en la entrega lo que hace que nuestro riesgo de tipo de cambio sea una realidad.
En tercer lugar, no se tomaron las medidas de cobertura correspondientes para hacer frente a los riesgos, lo que provocó grandes pérdidas. En el comercio internacional de bienes, para evitar pérdidas causadas por cambios en los tipos de cambio, se pueden adoptar medidas de preservación de divisas, como transacciones de divisas a plazo. En este caso, cuando el franco belga subió a finales de abril, nuestra empresa de importación y exportación tenía razón al recomendar coberturas para evitar o reducir pérdidas, pero los usuarios tuvieron suerte y se negaron a tomar precauciones. Como resultado, cuando las pérdidas ocurrieron y fueron irreversibles, se rechazó injustificadamente la compensación, causando el doble de pérdidas a nuestra economía y reputación. Se puede observar que en el negocio de importación y exportación de entrega a plazo, es muy importante fortalecer la conciencia del riesgo de las fluctuaciones del tipo de cambio, seleccionar cuidadosamente la moneda de pago y adoptar métodos de operación financiera para prevenir y reducir pérdidas.