¿Qué son los fondos de cobertura? ¿Cuáles son las similitudes y diferencias entre este y los fondos mutuos?
1. Cualificaciones de los inversores
Los inversores en fondos de cobertura tienen estrictas restricciones de calificación. Las leyes de valores estadounidenses estipulan que la participación a título personal debe tener un ingreso anual de al menos 200.000 dólares estadounidenses en los últimos dos años. Si participa en nombre de una institución, los ingresos de la pareja en los últimos dos años deben ser de al menos 300.000 dólares estadounidenses; si participa en nombre de una institución, el patrimonio neto debe ser de al menos 6,5438 millones de dólares estadounidenses. En 1996 se adoptaron nuevas regulaciones: el número de participantes se amplió de 100 a 500. Para calificar como participante, una persona debe poseer valores de inversión por valor de más de $5 millones. En general, los fondos y fondos no tienen esta restricción.
Operación
Los fondos de cobertura operan sin restricciones y tienen pocas restricciones en sus carteras y transacciones. Los socios principales y los administradores tienen la libertad y flexibilidad para utilizar una variedad de técnicas de inversión, incluidas las ventas en corto. Negociación de derivados y apalancamiento. Y los fondos generales * * * tienen un funcionamiento más restringido.
3. Gestión
Los fondos de cobertura actualmente no están regulados. La Ley de Valores de EE. UU. de 1933, la Ley de Bolsa de Valores de 1934 y la Ley de Sociedades de Inversión de 1940 estipulan que las instituciones con menos de 100 inversores no necesitan registrarse ante autoridades financieras como la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. cuando se establecen. , y puede quedar exento de control. Porque los inversores son principalmente un pequeño número de personas muy sofisticadas y ricas con fuertes capacidades de autoprotección. Por el contrario, la supervisión de los fondos mutuos es relativamente estricta, principalmente porque los inversores son gente común y corriente y muchas personas carecen del conocimiento necesario del mercado. Para evitar riesgos públicos, proteger a los débiles y garantizar la seguridad social, se implementa una supervisión estricta.
4. Métodos de financiación
Los fondos de cobertura generalmente se inician mediante colocación privada. Las leyes de valores estipulan que no se puede utilizar publicidad en los medios para atraer clientes. Los inversores participan principalmente de cuatro maneras: basándose en la denominada "información de inversión fiable" obtenida de los niveles superiores; Se especializa en la introducción de empresas intermediarias de valores o empresas de consultoría de inversiones. La mayoría de los fondos * * * generales entretienen a los clientes a través de ofertas públicas y anuncios públicos.
5. ¿Se puede establecer el caso?
Los fondos de cobertura suelen crear fondos extraterritoriales. La ventaja de hacerlo es que pueden eludir las restricciones sobre el número de inversores establecidas por la legislación estadounidense y evitar impuestos. Normalmente ubicados en paraísos fiscales como Islas Vírgenes, Bahamas, Bermudas, Islas Caimán, Dublín, Luxemburgo, etc., donde los impuestos son mínimos. De los 68 mil millones de dólares en fondos de cobertura, 70 millones de dólares se invierten en fondos de cobertura extraterritoriales. Según las estadísticas, los fondos extraterritoriales gestionan casi el doble de activos que los fondos nacionales, excluyendo los "fondos de fondos". Los fondos ordinarios * * * no pueden establecerse en el extranjero.
Por lo tanto, los fondos generales también pueden cubrirse, pero existen muchas restricciones.
En China, debido a que no hay fondos públicos, los futuros y las divisas no se pueden comprar ni vender, por lo que no hay productos financieros que puedan venderse en corto, por lo que no se puede realizar cobertura.